近期，国际原油市场在美国政府加征关税政策的冲击下，呈现出前所未有的波动态势。作为全球最大的原油消费国和重要能源生产国，美国保护主义政策不仅将改变全球能源贸易格局，也对世界石油市场产生深远影响。市场人士认为，当前石油市场观望气氛深厚，市场参与者面对诸多重大不确定因素止步不前，国际油价在重压之下表现疲软。

多日来，国际现货黄金价格稳居在3000美元/盎司大关以上，截至3月20日，国际现货黄金（伦敦金）价格盘中最高达3057.14美元/盎司，再创历史新高。《中国经营报》记者注意到，地缘政治风险和经济担忧推动，使得国际资金避险需求持续上升，支撑黄金价格一路上行。在此背景下，黄金ETF“吸金”效能显现，2025年年初至今，13只黄金ETF产品实现资金净流入超百亿元。

当地时间周五，随着代表地方政府的德国联邦参议院以超过三分之二的赞成票批准修改宪法修正案，全球第三大经济体德国，正式从过去十几年的财政紧缩，转入积极扩张财政支出的全新历史周期。德国联邦议院（议会下院）本周二已经批准该法案。按照程序，德国总统施泰因迈尔需要对法案进行审查、签署和在联邦公报上发布，这个步骤预期将在下周完成。完成修宪的德国联邦议会，将于下周迎来换届。

当地时间周五（3月21日），纽约联储主席威廉姆斯表示，鉴于经济在前景相当不确定的环境中的表现，美联储目前的货币政策处于正确的位置。威廉姆斯周五参加了在巴拿马举行的一场会议，他在活动上表示：“考虑到劳动力市场依然稳健，而通胀仍略高于我们的2%目标，目前适度限制的货币政策立场完全合适。”“这也让我们能够灵活调整，以适应影响我们双重使命目标的各种变化，”他补充道。

【国务院办公厅印发《关于进一步加强贸易政策合规工作的意见》】《意见》要求，进一步加强贸易政策合规工作，必须坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，更好统筹国内国际两个大局，更好统筹发展和安全，规范工作程序，健全机制保障，提高运用国际规则维护我国发展权益能力，有效防范化解风险，为建设更高水平开放型经济新体制、加快构建新发展格局作出贡献。

【证监会：坚持保护投资者的鲜明导向 加快打造安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场】全面落实依法从严打击证券违法活动的工作要求，坚持监管执法“长牙带刺”、有棱有角，“零容忍”打击证券期货违法犯罪活动。坚持保护投资者的鲜明导向，把投资者保护贯穿于资本市场制度建设和监管执法的全流程各方面，不断健全投资者保护的制度机制。持续积极营造崇法守信的市场生态，推动资本市场高质量发展迈上新台阶。

【央行：根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况 择机降准降息】中国人民银行货币政策委员会2025年第一季度（总第108次）例会于3月18日召开。会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议加大货币政策调控强度，提高货币政策调控前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。保持流动性充裕，引导金融机构加大货币信贷投放力度，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

【深交所副总经理唐瑞：研究优化险资入市的机制 支持保险资金加大权益投资】深交所将持续推动持续提升上市公司质量，研究优化险资入市的机制，减少交易摩擦，支持保险资金加大权益投资。针对中长期资金需求，丰富低波产品矩阵。推动行业由推广单一产品向推广投资策略组合转变，推出“大话策略”服务体系，重点推广定投策略，引导形成“长钱长投”的市场氛围。

【美国在WTO同意和中国、加拿大就关税问题进行磋商】美国在世贸组织（WTO）已经同意分别同加拿大和中国进行磋商。在最近半个月中，加拿大向WTO两次对美提起争端申诉：3月4日加拿大就美国加征额外关税事宜向WTO提出正式申诉；3月14日，加拿大要求就美国征收钢铝关税一事进行磋商。此次美方同意的是在额外关税事宜方面进行磋商。在中美贸易方面，据商务部信息显示，2月1日，美方宣布对中国有关产品加征10%关税，中方为捍卫自身合法权益，已将美征税措施诉至WTO争端解决机制。此后3月3日，美方宣布在原10%加征关税基础上对中国有关产品再次加征10%关税，中方也已在WTO争端解决机制下起诉美方最新加征关税措施。

【商品日报（3月21日）：原油系全线上涨 双焦再创新低】美国发布了针对伊朗的新一轮制裁，自特朗普今年2月表示将重新对伊朗施加“最大压力”，包括努力将伊朗出口降至零以来，这是美国对伊朗石油销售实施的第四轮制裁。

【中方是否期待美参议员戴恩斯访华为中美领导人会晤铺路？外交部回应】毛宁表示，中方欢迎戴恩斯参议员访华，也欢迎包括国会议员在内的美国各界人士访华。中方一贯认为中美关系保持稳定、健康、可持续发展符合两国人民的共同利益和国际社会的普遍期待。

【每日龙虎榜】纯碱增仓4万余手，棕榈油减仓5万余手，日内资金净流出65.37亿元。一文带你深度了解期货市场！

【要闻汇总】一文速览本周重要期货资讯。

自从1月再度入主白宫以来，美国总统特朗普已经颠覆了全球贸易和二战后国际安全的共识。而与此同时，他也在扰乱着全球中央银行体系的正常运转。本周可以说是特朗普2.0上任迄今最为受到瞩目的一个央行超级周——美国、日本、英国、瑞士、瑞典和巴西等全球十余家都公布了利率决议。

【国际金价高位跳水 沪金期货涨幅回吐 多头撤退了吗？】高歌猛进后，国际金价终于迎来喘息。3月21日，COMEX黄金期货高开低走，盘中最低触及3026.9美元/盎司，较20日刷新的纪录高位3065.2美元/盎司，回吐约38美元。与此同时，现货黄金下探至3021美元/盎司。

【期市收评】商品期货跌多涨少，原油板块涨幅居前！一文速览当日热点行情和重要资讯。

近期国际糖价偏强运行，带动国内现货行情被动上移。但从国内基本面来看，供应依旧相对充裕，而需求疲软。在此背景下，展望后市，预计4月份国际糖价或偏强运行，使得国内现货价格底部支撑力度较强，但考虑到国内现货存在供强需弱矛盾，预计4月份国内白糖现货价格或以稳为主，高位窄幅调整。

从近几日的“战果”来看，美国总统特朗普调停乌克兰和俄罗斯之间的冲突还算顺利。目前，在特朗普的斡旋下，两国领导人均已同意，30天内不攻击对方的能源基础设施目标。当地时间周四（20日），美国国务院发言人塔米·布鲁斯（TammyBruce）更是宣称，经过三年的战争，乌克兰和俄罗斯“距离全面停火只有一步之遥”。

中方对美国、加拿大加征关税进行反制3月3日，美国政府宣布以芬太尼为由对所有中国输美商品进一步加征10%的关税。美方单边加征关税的做法损害多边贸易体制，加剧美国企业和消费者的负担，破坏中美两国经贸合作基础。

3月以来，螺纹钢2505合约价格整体呈现震荡回调态势，目前已经跌破重要的支撑位3184元/吨，较2月28日收盘价下跌166元/吨，跌幅4.98%。本轮下跌最主要的驱动在于宏观利多落地，现实需求回升偏慢，原料下跌导致成本下移，市场情绪转向谨慎。宏观利多逐步兑现根据2025年政府工作报告，今年将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，赤字率、专项债、特别国债目标均有提高。