【吴清：适度拓宽券商资本空间与杠杆上限 从价格竞争转向价值竞争】在中国证券业协会第八次会员大会上，证监会主席吴清发言时提到，行业机构需立足自身资源禀赋，从价格竞争转向价值竞争。头部机构应增强资源整合能力，力争形成若干家具有国际影响力的标杆机构；中小机构需聚焦细分领域、特色业务与重点区域，深耕细作打造 “小而美” 的精品服务商。监管层面将强化分类监管，对优质机构优化评价指标、适度拓宽资本空间与杠杆上限，提升资本利用效率；对中小机构、外资机构探索差异化监管政策，促进特色化发展；对问题机构依法从严监管。证券公司、投资机构在权益投资、价格发现、风险管理等方面要顺应时代发展。针对不同风险偏好、规模、期限的需求，证券公司要提供丰富精准的财富管理服务，与投资者共进共赢，共同参与并共享经济。

中国驻美国大使谢锋4日应邀出席由中国贸促会和美国子午线国际中心共同举办的中美经贸合作论坛并致辞。谢锋表示，看待和发展新时期中美经贸关系，要把握好两大背景板。谢锋指出，第一块背景板：两国元首互动频繁，为中美关系提供战略引领。中美元首釜山成功会晤并再次通话。元首外交将继续为中美关系发挥“定盘星”作用。第二块背景板：“十五五”规划建议擘画了未来5年中国经济社会发展的宏伟蓝图。

【比特币再次跌穿9万美元 加密货币全网超13万人爆仓】当地时间12月5日，美股三大指数均小幅收涨，道指涨0.22%；纳指涨0.31%；标普500指数涨0.19%。比特币再次跌穿9万美元关口。截至发稿报89165.81美元，跌幅3.16%。Coinglass数据显示，24小时，加密货币全网共有133381人被爆仓，爆仓总金额为4.25亿美元（约合人民币30亿元）。

【人民日报访商务部部长王文涛：扩大高水平对外开放 大力提振消费】党的二十届四中全会审议通过的“十五五”规划建议，对建设强大国内市场、扩大高水平对外开放都作了专章部署，强调“强大国内市场是中国式现代化的战略依托”“坚持开放合作、互利共赢是中国式现代化的必然要求”。

住房和城乡建设部发布的数据显示，“十四五”时期，全国累计改造城镇老旧小区24万多个，惠及4000多万户、超1.1亿人。其中，一些“超龄服役”的老旧小区和居民住宅楼因房屋结构存在安全隐患或出现严重质量问题，已难以再依靠局部修修补补维持正常安全与功能。这类小区的更新需求，正从“局部更新改造”转向更为彻底的“原拆原建”。

据农业农村部监测，12月5日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为17.68元/公斤，与上周五（11月28日）的17.83元/公斤相比，下降0.8%。本周的平均价格为17.69元/公斤，与上周17.88元/公斤的均价相比，下降1.1%。本周国内生猪价格呈先涨后降走势，周均价环比下跌。

【年终楼市冲刺 多地加码购房补贴 有地方补贴房款15%】年末，多地密集加码购房补贴政策。据中指研究院不完全统计，截至12月4日，今年以来已有超100个市、区出台购房补贴政策或加大补贴力度。其中9月以来就有杭州、武汉、重庆、义乌、东莞等超30市、区出台相关政策。

【摩根士丹利也加入12月降息预测大军：美联储高层鸽派言论是关键】摩根士丹利重新预期美联储将在12月9日至10日的政策会议结束后降息25个基点。该机构此前因强劲的9月美国就业报告而撤回了这一预测，并预期降息将被推迟至2026年。

据央视新闻12月6日消息，当地时间12月5日，俄罗斯车臣共和国行政长官卡德罗夫表示，乌克兰无人机当天对车臣共和国首府格罗兹尼的一栋高层建筑进行了袭击，没有造成人员伤亡。卡德罗夫称，受损建筑很快就会得到修复，车臣方面也会对乌克兰的袭击进行回应。目前，乌克兰方面对此暂无回应。

早上好，先来关注下重要消息。白银价格盘中再创历史新高周五深夜，现货白银价格向上触及59美元/盎司，大涨3.5%，再创历史新高，今年累计涨幅已超过100%。COMEX白银期货价格日内大涨4%，报59.80美元/盎司。消息面上，美国商务部周五公布的一份关键通胀指标显示，美国9月PCE物价指数同比上涨2.8%，符合市场预期；9月核心PCE物价指数环比上涨0.2%，略低于市场预期。

中国期货业协会昨日发布的数据显示，以单边计算，11月全国期货市场成交量为7.7亿手，成交额为66.61万亿元，同比分别增长13.54%和7.11%。1—11月全国期货市场累计成交量为81.17亿手，累计成交额为675.45万亿元，同比分别增长14.74%和20.19%。11月末全国期货市场总持仓量较上月增长7.14%。

【铜价周五再创新高 知名机构看至13000美元/吨】周五，花旗在基准情景中预计，受供应短缺影响，明年二季度的铜价平均值将触及13000美元/吨。

【中概股大涨 金价跳水！中美大消息！美联储降息突传重磅！】周五，美股全线飘红，中概股普涨。黄金、白银尾盘跳水。12月5日，美国商务部公布的9月核心个人消费支出（PCE）物价指数年率为2.8%，低于预期的2.9%。疲软的数据，更加强化下周美联储降息的预期。

据央视新闻，当地时间12月6日凌晨，巴基斯坦总理新闻发言人穆沙拉夫·扎伊迪发文证实，巴基斯坦与阿富汗在边境地区爆发激烈交火。此外，阿富汗政府发言人穆贾希德发布消息说，阿富汗和巴基斯坦两国边境部队5日晚在阿南部坎大哈省与巴基斯坦接壤的斯平布尔达克镇一带爆发激烈冲突。穆贾希德称，巴方再次在斯平布尔达克镇一带向阿方发动攻击，迫使阿方作出回应。

据央视新闻12月6日消息，当地时间12月5日，约旦、阿联酋、印度尼西亚、巴基斯坦、土耳其、沙特、卡塔尔和埃及八国外长发表联合声明，对以方有关“将拉法口岸单向对外开放、把加沙地带居民送往埃及”的表态表示关切。

随着资金持续涌入，黄金交易型开放式指数基金（ETF）的持仓量在月末攀升至历史新高，进一步助推了金价的炽热涨势。根据世界黄金协会（WGC）的数据，全球黄金ETF在11月底的总持仓量升至3932吨，连续第六个月增长。其中，2025年新增买入就超过700吨，使得今年有望成为黄金ETF史上持仓增幅最大的一年。

宁德时代位于江西宜春的枧下窝锂矿于8月9日因采矿许可证到期而停产，此前一度传出将于12月5日复产。12月5日，《每日经济新闻》记者来到位于江西省宜春市宜丰县和奉新县交界处的枧下窝锂矿现场，从多处获得的信息显示，当日该锂矿未能复工。同日，记者来到位于万载县的宁德时代旗下万载时代新能源材料有限公司，公司工作人员表示，计划于12月5日举行的“点火”仪式未能如期举行。

【国常会：研究进一步做好节能降碳工作】李强主持召开国务院常务会议，研究进一步做好节能降碳工作。会议指出，节能降碳是推进碳达峰碳中和、加快发展方式绿色转型的重要抓手。要更高水平更高质量做好节能降碳工作，加大统筹力度，锚定总体目标，因地制宜推进，在经济发展中促进绿色转型、在绿色转型中实现更好发展。要切实增强节能降碳内生动力，充分发挥政策效应，不断完善市场机制，有效调动全社会的积极性，加快形成绿色生产生活方式。

【光伏终端需求预期不足 硅片、电池等多环节酝酿进一步减产】中国有色金属工业协会硅业分会发布的数据显示，本周，多晶硅N型复投料成交均价为5.32万元/吨，N型颗粒硅成交均价为5.05万元/吨，均环比持平。根据硅业分会统计，11月国内多晶硅产量约11.49万吨，环比大幅减少15.9%。11月，尽管有大全、东方希望、丽豪、南玻等部分企业复产带来增量，但整体供应收缩明显，月度净减量约2.2万吨，主要来自通威、协鑫等头部企业的计划内减产或检修。

【航运价格“淡季不淡” 多家航运公司官宣“淡季涨价 ”】受地缘政治冲突以及运力需求激增等因素影响，全球海运大宗商品的运费在淡季持续攀升，波罗的海干散货运价指数（BDI）一度刷新2023年12月6日以来的最高水平，截至12月3日连续15个交易日保持上涨态势，区间累计上涨幅度达40.15%。

【商务部部长王文涛：促进大宗耐用商品消费 推动“人工智能+消费”】商务部部长王文涛接受采访时表示，推动商品消费扩容升级。我们将加大直达消费者的普惠政策力度，持续办好“精品消费月”等促消费活动，让人民群众享受到更多可感可及的实惠。促进大宗耐用商品消费，推进汽车流通消费改革试点，全链条扩大汽车消费，促进家电更新消费。培育壮大升级类商品消费，释放绿色、智能等消费潜力。支持特色商品消费，促进国货“潮品”、外贸优品、国际精品消费，推动“人工智能+消费”。

【广期所调整多晶硅期货注册品牌】12月5日，广期所公告，根据《广州期货交易所交割管理办法》等有关规定，经研究决定：新增新疆晶诺新能源产业发展有限公司“晶诺”牌、新疆东方希望新能源有限公司“东方希望”牌为多晶硅期货注册品牌。

【玻璃期货价格跌破千元大关 需求支撑不足产能或加速出清】短暂回暖后，玻璃期货主力合约2601价格12月5日再度跌破千元关口。截至5日下午收盘，玻璃期货2601合约收于994元/吨。此前在11月下旬，该主力合约最低报967元/吨，刷新年内低点。

【三大航发公告：中日航线免费退改签延长至明年3月28日】国航、东航、南航陆续发布日本相关航线客票特殊处理的通知，2026年3月28日（含）前出行的涉及日本进港、出港或经停航班可免费退改。

【重大资讯回顾】周内要闻汇总，一文速览。

【每日龙虎榜】玉米增仓6万余手，燃油减仓3万余手，期市资金净流入30.33亿元。一文带你深度了解期货市场！

【基差报告】一图速览12月5日国内商品基差数据。

新华社消息，应国家主席习近平邀请，法国总统马克龙于12月3日至5日对中国进行国事访问。访问期间，中法双方就加强全球治理、合作应对全球气候和环境挑战、持续推进和平利用核能领域合作、农业和食品交流与合作、乌克兰局势和巴勒斯坦局势发表联合声明。

【吴清：稳步扩大资本市场高水平制度型开放】证监会主席吴清在人民日报发表署名文章《提高资本市场制度的包容性适应性（学习贯彻党的二十届四中全会精神）》指出，稳步扩大资本市场高水平制度型开放。开放包容是高质量资本市场的重要特征。要坚持以我为主、循序渐进，推动在岸与离岸市场协同发展，促进资本高效流动、要素合理配置和制度互学共鉴，提高我国资本市场国际竞争力。支持企业用好国内国际两个市场、两种资源。完善合格境外投资者制度，稳慎拓展互联互通，进一步提升外资和外资机构参与我国资本市场的便利度。加快建设世界一流交易所，培育一流投资银行和投资机构。加快推进上海国际金融中心建设和巩固提升香港国际金融中心地位。

11月下旬，随着广西新糖供应量稳步递增，糖厂降价走量意向转浓，广西南宁价格跌破5000元／吨关口，糖厂由盈转亏。12月国内市场虽供需双增，但由于供应增量预期大于需求增量预期，预计12月糖价或震荡走低的可能性仍大。新糖供应增加，糖价持续走低11月中旬，受广西陈糖库存降至低位影响，市场存一定看涨情绪，支撑糖价触底反弹，广西南宁市场均价最高涨至17日的5725元／吨。

【李强将与全球主要国际经济组织负责人举行“1+10”对话会】国务院总理李强将于12月9日上午在北京同新开发银行行长罗塞芙、世界银行行长彭安杰、国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃、世界贸易组织总干事伊维拉、联合国贸易和发展会议秘书长格林斯潘、国际劳工组织总干事洪博、国际清算银行总经理德科斯、金融稳定理事会主席贝利、亚洲基础设施投资银行行长金立群和经济合作与发展组织副秘书长鲁日奇卡等国际经济组织负责人举行“1＋10”对话会。对话会主题为“共商全球治理，共谋全球发展”。

中国期货业协会最新统计资料显示，以单边计算，11月全国期货市场成交量为7.70亿手,成交额为66.61万亿元，同比分别增长13.54%和7.11%。

美联储12月降息预期持续升温！高盛最新研判2026年降息路径。

【11月全国多地二手房成交量上涨：刚需与高端置业需求同步升温 市场有望“量价趋稳”】11月楼市数据出炉，多地二手房市场迎来显著回温。其中，一线城市表现亮眼，四城二手房成交套数创下自5月以来新高，环比增幅达20%。同时，业内预判，市场预期正从“以价换量”加速向“量价趋稳”转变。

【央行大动作！今日开展10000亿元买断式逆回购操作】12月4日，中国人民银行（下称“央行”）发布公告称，将在5日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展1万亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。鉴于当月有同等规模的3个月期品种到期，本次操作后将实现3个月期买断式逆回购等量续作。

【期市收评】商品期货跌多涨少，焦炭领跌期市！一文速览当日热点行情和重要资讯。

据央视财经，受到全球铜供应趋紧和对美国潜在关税的担忧等，当地时间12月3日，英国伦敦金属交易所铜价格一度触及每吨11540美元的历史高位，国际铜价继续刷新历史新高。业内人士表示，此轮铜价上涨受到多重因素影响。首先，全球铜供应趋紧推高铜价。

【美国大豆出口协会CEO：大豆贸易可成为美中合作良好示范】美国大豆出口协会首席执行官苏健(JimSutter)4日在华盛顿表示，大豆贸易可以成为美中两国合作、改善关系、朝着正确方向前进的良好示范。中国贸促会与美国大豆出口协会当天在华盛顿举行座谈。苏健在会后接受媒体采访时如是说。

进入12月，焦煤期货市场处于宏观政策预期与产业基本面的博弈之中。美联储降息预期、国内重要会议即将召开带来的宏观偏暖氛围，与下游需求疲软、供应端进口压力显现的产业现实形成鲜明对比，市场呈现震荡调整的格局。在多重因素影响下，焦煤价格短期承压，但下跌空间有限，中期则有望随着冬储需求释放和政策利好落地迎来阶段性反弹。市场正等待新的驱动因素打破当前的平衡。

周四最新公布的数据显示，美国政府未偿国债规模首次突破了30万亿美元大关——自2018年以来增长逾一倍，这标志着疫情时期美国政府激增的举债浪潮正日益显现出影响……数据显示，美国财政部短期国库券(T-Bills)、中期国债(Notes)、长期国债(Bonds)、通胀保值国债(TIPS)和浮动利率国债(FRNs)的总额，在11月份进一步攀升了约0.7%，达到近30.2万亿美元。

由中物联大宗商品流通分会和上海钢联等单位联合调查，中国物流与采购联合会发布的2025年11月中国大宗商品价格指数（CBPI）为114.1点，环比上涨0.8%，同比上涨1.6%。从指数运行情况来看，指数连续七个月环比回升，且好于去年同期水平，表明随国家促消费、稳增长、“反内卷”等系列政策持续加力显效，多数行业供需关系有所改善，企业对未来发展前景信心持续增强。

11月，螺纹钢市场弱势运行。截至11月底，螺纹钢主力2601合约报收3110元／吨，月度上涨0.13%；华东现货价格报3250元／吨，月度上涨0.69%。对于12月的螺纹钢走势，我们认为存在阶段性反弹的可能。偏弱基本面压制价格随着美联储议息会议等一系列重大事件在10月底落地之后，11月螺纹钢市场的焦点开始转向基本面。

据央视新闻，乌克兰总统办公室顾问贝夫兹当地时间12月4日透露，当天乌克兰国家安全与国防委员会秘书乌梅罗夫以及乌武装部队总参谋长格纳托夫将收到美特使威特科夫和美总统特朗普女婿库什纳访问莫斯科的成果简报，以及与特朗普及其团队讨论此次访问后的反馈。之后，乌总统泽连斯基将确定下一步行动，并向谈判小组下达相关指示。

早上好！先来看重要资讯。世界黄金协会：2026年金价或再涨30%世界黄金协会(WGC)周四发布的报告预计，2026年黄金价格有望再上涨15%至30%。WGC指出，美债收益率下行、地缘政治风险高企以及显著增强的避险需求叠加，将为黄金提供极为强劲的顺风。

近期，尿素市场呈现期现价格同步走强的格局：现货价格创阶段性新高，期货价格也不断攀升。分析人士认为，本轮上涨由供应收缩、出口放量及需求支撑等因素共振所致。现货市场，12月3日，国内尿素价格继续上涨，多地出厂报价上调10元~20元/吨，江苏、河南、安徽等地高端报价突破1700元/吨，局部市场大颗粒尿素价格甚至超过2000元/吨。期货市场，11月26日以来，尿素期货价格持续攀升。

【全球铜市神经紧绷：摩科瑞被曝大举提货 LME库存近被掏空】最新消息显示，大宗商品贸易巨头摩科瑞（Mercuria）已发出通知，计划从伦敦金属交易所（LME）的亚洲仓库提取大量铜。四位知情人士透露，摩科瑞已于12月2日取消了仓单，预定提取LME存放在亚洲仓库中的、超过4万吨铜金属。按当前价格计算，这批铜的价值约为4.6亿美元。

【“疾驰”的白银与“熄火”的黄金 金银走势为何分化】贵金属市场，金、银走势渐行渐远。近日，现货白银连续刷新历史纪录，向上逼近59美元/盎司，国内外白银期货价格跟涨。而此前“闪耀”的黄金略显后劲不足，在10月中旬创下历史新高后便在高位反复震荡。在业内人士看来，白银的强工业属性为其带来了强劲需求预期，叠加低库存的极致博弈，让白银对美联储宽松政策预期的反应更为敏感，较黄金展现出了更大的价格弹性。

【基差报告】一图速览12月4日国内商品基差数据。

【鲍威尔“最热门继任者”预测：美联储将在12月会议上降息25个基点！】特朗普总统的得力经济助手之一、美国国家经济委员会主任凯文·哈西特（KevinHassett）最新表示，美联储可能会在下次会议上降息，并预计降息幅度为25个基点。

据多家外媒报道，受到全球铜供应趋紧和对美国潜在关税的担忧等，当地时间3日，英国伦敦金属交易所铜价格一度触及每吨11540美元的历史高位，国际铜价继续刷新历史新高。业内人士表示，此轮铜价上涨受到多重因素影响。首先，全球铜供应趋紧推高铜价。