【学堂视频：欧线集运期货介绍】

一、国际航运市场介绍

据联合国贸发会议2022年统计，海运承载了全球80%以上的商品运输。作为全球贸易量最大的国家和第二大经济体，我国约95%的进出口贸易货物量通过海运完成。

国际航运市场以干散货运输市场、油轮运输市场和集装箱运输市场三大市场为主。

集装箱运输的货物主要是件杂货，基本涵盖除干散货、油品、特殊货物外的所有产品。从运输货物种类看，集装箱运输占全球海运贸易总量的比例为15.1%。

2022年，全球十大集装箱港口中，中国有七个港口的集装箱吞吐量位居其中，占前十大集装箱港口吞吐量的比例达到72.9%。其中，上海港集装箱吞吐量达4730万标准箱，连续十三年位居世界第一。

2020年以来，受国际国内多重因素影响，国际航运市场价格波动剧烈，市场风险进一步加大，国际集装箱运输市场参与者有强烈的定价和避险需求。

二、集装箱结算运价指数（欧洲航线）介绍

上海出口集装箱结算运价指数是即期市场上经营欧洲、美西航线市场份额合计超过80%以上的班轮公司，以及即期市场预付货年出运量1000标准箱以上、能够保证每周具有稳定数量的成交且业务系统成熟的货代企业，船开后的结算运价平均水平。

集装箱结算运价欧线指数编制的航运路线为欧洲航线，即以上海为起运港，目的港为欧洲航线的基本港，包括汉堡、 鹿特丹、安特卫普、弗利克斯托、勒阿弗尔。

运价构成为按箱收取的基本海运费及海运相关附加费，附加费包括燃油相关附加费、币值附加费、旺季附加费、战争附加费、港口拥挤附加费、运河附加费以及其他按箱收取的美元海运附加费。

截至2023年6月，上海航运交易所中国出口集装箱结算运价指数编委会欧美航线分委会共有16家单位，其中15家单位向上海航运交易所报送欧线结算运价数据，包括班轮公司11家、货代公司4家。

运价采集时间为每周一0:00-13:00，采集范围为实际离岗时间为上周一0:00至上周日24:00的航班。运价在每周一15:05（北京时间）发布，以2020年6月1日为基期指数1000点。

三、集装箱航运产业链

国际集装箱运输涉及诸多主体和环节，班轮公司是全链路的核心企业，近几年由于班轮公司形成了稳定的班轮联盟，行业集中度较高，该环节利润相对稳定。

截至2023年8月15日，全球前5大集装箱航运公司分别为地中海航运、马士基航运、达飞、中远海运及赫伯罗特；前5大集装箱航运公司的市场份额达到65%。

货代环节入行门槛相对不高，竞争较为激烈，仅中国备案的无船承运人就有2万多家，该环节利润波动相对较大。下游除大型货主可以通过签订长协合约来锁定运价外，其余多以中小型进出口企业为主，需求高度分散，作为海运费的直接负担方，受海运费波动影响最大。

四、集装箱运价影响因素

影响国际集装箱运价的主要因素有以下几个：

（1）供求关系。国际集装箱运输市场的供求关系是运价的决定因素。一般而言，班轮公司每个航次的预配率能实时反映该航次的供需状况，而出航后的装载率则会对班轮公司定价策略产生较大影响。

（2）成本因素。成本高低对运价水平有显著影响。集装箱运输成本主要包括船舶及集装箱固定投资、航次运行费用、管理费用及财务费用等。

（3）全球经济环境。国际集装箱运输需求是全球贸易的派生需求，全球集装箱运力增速和全球贸易量增速关系密切，国际集装箱运价水平也与全球经济环境密切相关。

（4）汇率因素。汇率波动会对班轮公司成本控制与盈利核算产生影响，从而影响运价水平。

（5）地缘政治。国际范围内已经发生或将要发生的、对全球贸易有影响的政策或重大事件会在短期内导致运价剧烈波动、甚至会影响运价长期走势。

（6）其他因素。国际集装箱运输货种多样化、运输链条长，其运价波动还受到诸多其他因素的影响，例如货物上下游产业链变化、天气、港口罢工、反垄断制度修订、长协价格谈判、联盟重组、竞争关系等。

五、期货标准合约规则

以上海出口集装箱结算运价指数的欧洲航线为交易标的。交易时间为上午9:00-11:30，下午1:30－3:00和上海国际能源交易中心规定的其他交易时间。

欧线集运期货属于“境内特定品种”， 客户开通交易权限，除需要满足其他条件外，在可用资金上还应当满足“申请开立交易编码或者开通交易权限前连续5个交易日保证金账户可用资金余额均不低于人民币10万元或者等值外币”。