【库存处于高位 尿素短期供大于求格局延续】2026年以来，在地缘冲突、出口政策与供需宽松等因素影响下，尿素期货价格宽幅震荡。上半年，春耕需求与中东地缘冲突带来的出口溢价推动尿素期货主力合约价格大幅走高，之后自高位大幅回落。三季度供强需弱，尿素价格持续探底。8月在煤炭价格走高、装置集中检修与出口需求共振下，尿素价格快速反弹，之后持续回落。后续随着供暖季的临近，成本重心抬升、出口分流与内需偏弱将主导四季度尿素价格运行节奏。

【英国、德国多地电力中断】风暴博埃洛（Boelo）和风暴奥斯汀（Austen）相隔不到24小时先后席卷欧洲多国。英国能源网络协会说，两场风暴期间，累计超过40万户家庭一度停电。截至星期天，仍有逾8万户断电。法国电力公司Enedis说，24日风暴奥斯汀最猛烈时，全国28万多户家庭停电。截至星期天中午，仍有约5.9万户未恢复供电，主要集中在诺曼底和布列塔尼地区。当局已调派2600名人员抢修。

【快讯！武契奇承认败选！也门突发 美国务院：撤离！美俄乌三方会谈有望11月举行】早上好！新的交易周来了，一起来看重要资讯。

【特朗普：美俄乌三方会谈“很快”就会举行】当地时间10月25日，美国总统特朗普表示，有关乌克兰问题的美俄乌三方会谈“很快”就会举行，但未透露具体时间安排。特朗普称，他认为俄乌双方都有意达成协议。

【中缅原油管道累计输量突破1亿吨】记者今天（26日）从国家管网集团获悉，中缅原油管道累计输油突破1亿吨，为云南及周边区域优化油气资源配置、推动经济社会高质量发展筑牢能源根基。

市场情绪回暖！美国、俄罗斯、乌克兰传来大消息！

【美驻沙特大使馆发布安全警报 要求非紧急政府人员撤离】当地时间10月25日，美国驻沙特阿拉伯大使馆发布安全警报称，美国国务院已下令非紧急政府雇员及其家属撤离沙特阿拉伯，原因是当地安全风险上升。

【油价高企扰动全球央行降息节奏】近期，随着中东地缘冲突加剧、红海及霍尔木兹海峡周边航运设施与能源产区频受袭击，市场对全球关键输油通道中断的担忧迅速升温。伦敦布伦特原油与西得克萨斯轻质原油价格一路攀升，一度突破每桶100美元的心理关口。“百美元油价”的回归，不仅拉响供给端通胀警报，也给全球货币政策带来冲击。从美联储到欧洲央行，不得不重新审视抗通胀的紧迫性，全球宏观经济再次步入充满不确定性的高震荡区间。

【焦炭期权风险管理功能初显】9月2日，焦炭期权在大连商品交易所挂牌上市。上市满月以来，焦炭期权市场运行规范稳健，产业参与度稳步提升，风险管理功能初步显现。

【黄金4000美元“保卫战”】持续攀升的油价，让美联储加息的预期进一步升高。这在一定程度上压制了黄金的表现。上周以来，现货黄金直线跳水，10月23日盘中跌破4000美元关口，为7月以来首次。截至10月25日发稿，现货黄金报3995.54美元/盎司，下跌了0.75%。已经非常接近今年的最低点3942.43美元/盎司，年内表现从最高上涨29.7%转为目前下跌超7%。随着这一重要心理关口失守，市场担忧，趋势交易资金及杠杆投资者可能进一步减持黄金，从而加剧短期下行压力。

【期货早餐】特朗普：美俄乌三方会谈“很快”就会举行；特朗普称美国随时可能再对伊朗动手，也可能达成协议；一吨赔170元！玻璃行业“越生产越亏损”。

【受益于锂产品销售价格大涨 天齐锂业前三季度净利增逾30倍】天齐锂业10月25日晚发布的2026年三季报显示：公司前三季度实现营业收入182.79亿元，同比增长147.11%；实现归母净利润56.02亿元，同比增长3013.86%。其中，第三季度实现营业收入60.37亿元、同比增长135.4%，实现归母净利润13.6亿元、同比增长1323.97%。

近期，工业硅延续震荡下行态势，主力SI2612合约价格从9280元/吨一线回落。10月23日，主力SI2612合约价格报收8640元/吨，周度跌幅为2.81%，盘中低点一度逼近8500元/吨关口。业内人士认为，近期工业硅期货价格重心下移，主要受大厂复产预期、下游多晶硅减产及能源端煤炭价格转弱等因素综合影响。国信期货李祥英认为，下游需求减弱是当前工业硅价格下跌的核心原因。

10月23日，在岸人民币对美元即期汇率盘中触及6.6696，离岸人民币同步站上6.6688一线，双双创2022年7月以来高位。按年初7.0附近测算，人民币对美元年内升值约4.6%。值得注意的是，本轮升值发生在美元指数未明显走弱（同期上涨2.7%）的背景下。外汇市场供求情况最直观。

【周末要闻汇总】1、国常会研究统筹人口与经济社会发展有关工作；2、商务部就美发布新版对外投资限制拟议规则答记者问；3、A股重要指数调整，明起实施；4、美股三大指数收跌，国际油价涨近4%。

美联储的动向备受市场关注！美联储将于10月27日至28日召开议息会议。随着会议临近，市场焦点已转向美联储是否会进一步加息，以及本次会议将为12月政策路径释放何种信号。美联储曾在9月进行自2023年以来的首次加息，以应对高于目标的通胀。但根据LSEG数据，联邦基金期货显示，美联储在10月28日（下周三）发布政策声明时再次加息的可能性不到10%。

【特朗普称美国随时可能再对伊朗动手 也可能达成协议】当地时间10月24日，美国总统特朗普在佛罗里达州西棕榈滩参加中期选举投票，当被现场记者问及是否可能再对伊朗发动袭击时，特朗普回应称，他不会向媒体透露这种信息，但他同时表示，美国随时可能再对伊朗动手，也可能达成协议。特朗普还说，他本可以在一年前用B-2轰炸机“搞定然后走人”，但他认为伊朗总会想出办法制造出核弹，因此，必须与伊朗达成永久性的协议。

泽连斯基：不会为结束冲突放弃更多领土据乌克兰方面24日消息，乌总统泽连斯基23日接受采访时称，乌克兰准备尽快结束同俄罗斯的军事冲突，但不会为了结束冲突而放弃更多领土。泽连斯基表示，乌方愿为停火达成协议，但拒绝接受关于放弃25%领土的提议。他说，俄军目前实际控制了乌方约19.3%的领土。放弃25%领土意味着乌克兰要放弃顿巴斯未被占领的区域，乌方对此绝不接受。

本周国际油价再度冲高。截至10月23日收盘，布伦特原油期货价格上涨3.72%，盘中最高触及117.45美元/桶，为今年4月以来首次升破117美元/桶；WTI原油期货价格收于103.27美元/桶。全周来看，布伦特原油期货价格累计上涨超6%，WTI原油期货价格累计上涨超4%。本轮油价上涨的直接触发因素，是中东局势再度升温。消息面上，伊朗加大了对霍尔木兹海峡油轮的打击力度。

大家好，先来关注下重要消息。伊朗官员：已经向中东地区国家发出最后通牒央视新闻援引俄新社报道，伊朗议会国家安全和外交政策委员会成员费达-侯赛因·马利基说，伊朗已向中东地区国家发出最后通牒，要求一旦伊朗与美国重燃战火，这些国家必须停止对美方的一切支持。否则，伊朗采取的回应措施将不只是打击这些国家的军事基地，还将把这些国家列为“敌对国家”。