【期市收评】国内商品涨跌互现，沪金续刷历史新高，锰硅迎来跌停！一文速览当日热点行情和重要资讯。

【乘联分会：1月新能源乘用车零售销量74.4万辆 同比增长10.5%、环比下降42.9%】乘联分会11日发布数据显示，2025年1月全国乘用车市场零售179.4万辆，同比下降12.1%，环比下降31.9%。1月新能源乘用车零售销量达到74.4万辆，同比增长10.5%，环比下降42.9%。

近日大宗商品市场中，除了持续创新高的国际金价外，集运指数（欧线）期货（下称：集运指数期货）价格走势也引起市场的关注。据悉，随着复航预期降温，叠加部分航司释放3月上调航运价格的信号，期货价格走出三连阳走势。截至2月10日收盘，主力EC2504合约收于1826点，涨幅为14.22%；远月各合约再度涨停，涨幅达19%。

美东时间周一（10日），美国总统特朗普发出最后通牒称，哈马斯应该在本周六（15日）中午之前释放在加沙的所有人质，否则他将提议取消以色列和哈马斯的停火协议，并让一切都陷入地狱。特朗普当天在椭圆形办公室与记者进行了交谈，并称对哈马斯释放最后一批人质的情况以及该激进组织宣布推迟释放人质的消息感到失望。

刚砸了6.5万公务员“饭碗”，正在大刀阔斧整顿美国政府内部的马斯克，要对美联储下手了？近日，马斯克在社交媒体上发表了一系列帖子，建议应该对美联储进行更为严格的审查。而就在今晚，美联储主席鲍威尔将开启每隔半年的国会山证词之行，而今年随着特朗普的上台，令美联储的“独立性”前景存疑，美联储主席鲍威尔的这场“单刀赴会”之旅无疑更加引人注目。

美国总统特朗普签署行政命令，宣布对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%关税。美国宣布对进口的钢铁和铝征收25%关税，正在引发铜、大豆等大宗产品更多震荡。除了黄金这一传统避险工具，金属铜的避险功能更受青睐。目前，美国COMEX期铜较LME期铜的溢价飙升至每吨920美元的纪录高位。而其今年迄今涨幅已经达到了16.7%，远超伦敦和上海价格涨幅。

【国常会最新部署 大力支持居民增收！促进“人工智能+消费”等】2月10日召开的国常会研究了提振消费有关工作，还审议通过《2025年稳外资行动方案》，提出了稳外资的若干举措。受访专家表示，下一步将多举措促进居民增收，提升居民消费能力。在稳外资方面，将扩大自主开发，进一步优化营商环境。

电池巨头宁德时代（CATL）正在恢复位于江西省的锂辉石矿的生产？近日，瑞银（UBS）在一份报告中发布的消息引发广泛关注。去年9月，宁德时代江西锂矿按下暂停键。停产4个月后又重新开工？2月10日，上海证券报记者实地探访发现，宁德时代位于江西省奉新县上富镇和宜丰县花桥乡交界处的选矿厂（枧下窝奉新资源选矿厂）有不少货车出入，但在枧下窝锂云母矿矿区尚未发现生产迹象。

受巴西等全球主产区减产影响，国际咖啡期货价格持续飙升。2月11日，阿拉比卡咖啡期货价格在美国纽约洲际交易所(ICE)突破430美分/磅的高点，持续刷新47年以来的新高。近一年来，咖啡期货的涨幅高达118.57%。据了解，1月，巴西、越南、哥伦比亚等产区生豆纷纷涨价，其中最大出口国巴西当地的阿拉卡比咖啡价格在十天内大涨15.2%。

昨日，菜粕走势强劲，2503合约一度触及涨停。截至下午收盘，菜粕2503合约上涨3.75%，菜粕2505合约上涨1.69%。“近期菜粕强势上涨，原因可归纳为豆粕‘强现实’带动、加拿大菜籽估值有所修复和菜粕自身基本面边际转强三个方面。”中信建投期货油脂油料分析师石丽红表示，豆粕“强现实”年后兑现，带动菜粕市场情绪。

在去年底的市场展望中，多家华尔街机构给出2025年金价的目标位是3000美元。也许很少有人可以预料到，新年刚过去不到两个月，这个目标就有望实现，在美国总统特朗普关税威胁愈演愈烈的情况下，这种避险资产的新一轮涨势似乎暂时没有暂停的迹象。

当地时间12日（周三），美国将公布1月消费者价格指数（CPI）。在连续三个月上行后，市场普遍预期整体CPI同比增速持平，但核心CPI月率或小幅加速。虽然美联储认为通胀率仍在迈向2%的目标，但近期数据有所波动，消费者担忧情绪升温。随着特朗普贸易关税和减税计划背后的通胀风险逐渐显现，可能给未来的降息之路带来更多不确定性。

2月10日，集运指数（欧线）期货主力合约2504收涨14.22%。期货日报记者注意到，集运指数（欧线）期货主力合约连续三个交易日大涨。银河期货航运高级研究员贾瑞林认为，此轮上涨主因是近期部分主流船司宣涨3月现货运价，并且巴以停火协议进展曲折，红海复航预期削弱，带动EC盘面大幅拉涨。

近日，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（下称《通知》）。《通知》提出，深化新能源上网电价市场化改革，推动风电、太阳能发电等新能源上网电量全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成；同步建立支持新能源可持续发展的价格结算机制，区分存量和增量项目分类施策，促进行业高质量发展。

根据日程安排，2月11日，美联储主席鲍威尔将出席美国参议院金融委员会的听证会，就半年度货币政策报告发表证词演讲，并于第二天出席美国众议院金融服务委员会的听证会。2月7日，美联储官网发布了鲍威尔在美国国会接受质询的“发言稿”——美联储的半年度货币政策报告。在报告中，美联储重申，坚定致力于支持充分就业和让通胀回落到2%的双重目标，依然关注实现目标面临的两方面风险。

【特朗普关税引发期货市场恐慌：美铜溢价飙升至历史新高】在美国总统特朗普推进对钢、铝等工业金属征收关税的计划后，恐慌情绪已经蔓延至铜市。美国铜价周一飙升，较伦敦金属交易所（LME）期铜的溢价达到历史新高。

春节假期结束后，国内市场对宏观利好政策的预期不断升温，叠加铜精矿现货市场形势趋紧，共同推动沪铜价格强势上扬。目前，沪铜主力合约期价已逼近78000元／吨一线。展望后市，在宏观环境趋于乐观、需求有望改善的背景下，预计沪铜将呈现偏强震荡走势。

供强需弱之下，加上2月初至5月通常为季节性供应淡季，显性库存处于累积阶段，可择机阶段性沽空。当前市场对天然橡胶供应产能大周期拐点已经到来这一逻辑没有太大的分歧，2016—2017年和2020—2021年天胶的反弹行情均有需求端的强劲配合，后因供应端发力和需求回落而结束。目前的行情主要由供应端驱动，需求端暂未出现较大起色。

自2024年12月起，原油市场便陷入震荡运行态势。布伦特原油连续价格从2024年12月6日70.85美元／桶的低位，一路反弹至2025年1月15日82.63美元／桶的高位，随后又逐步回落，到2025年2月6日，价格已跌至74.10美元／桶。这种震荡行情的产生，主要源于OPEC+减产政策的持续推进以及全球需求疲软的现状，并且近期的行情波动与特朗普政府的新政策紧密相关。

【历史回顾：特朗普2018年实施钢铝关税后 发生了什么？】与他的其他政策不同，全球投资者早在2018年时就已经见过所谓的“特朗普钢铝关税”。实际上除了数个与特朗普、拜登政府达成豁免协议的国家外，特朗普第一个任期内施加的钢铝关税，目前对地球上大多数国家依然有效。史实数据也显示，特朗普声称的“钢铝关税有利于美国制造、削减贸易赤字”似乎出入不小，一众美国本土制造商沉痛咽下了关税的苦果。