11月12日，苹果期货主力2701合约增仓上行，盘中涨幅超过4%，最近7个交易日中有6个交易日上涨。

“近期苹果期价延续震荡反弹，原因主要有三个方面：一是前期快速下跌之后的情绪修复，二是近月合约价格偏强，三是苹果现货入库量低于预期。”方正中期期货苹果研究员侯芝芳对记者说。

侯芝芳进一步解释，虽然增产压力带来了一定的利空，但优果率并没有预期的那么好，叠加近月合约跌幅远远低于远月合约，市场开始重新关注仓单成本。同时，当前市场预估的库存数据远远低于此前的预期。整体来看，短期苹果期价存在估值修复需求，但增产局面依然会制约其上行空间。

当前处于新果上市期，市场的交易逻辑是否有改变？

“前期市场的交易逻辑为新季苹果大幅增产，随着新季苹果陆续上市，果农被动入库一些质量一般的货源，交易逻辑变为市场担忧可用于交割的优质货源稀缺，仓单成本或增加。”国信期货农产品分析师黎静宜说。

统计数据显示，截至2026年11月5日，全国冷库苹果库存量约为1001.28万吨，冷库库存占比约为76.03%；苹果库存量同比增加318.44万吨，增幅为46.63%，入库量创近五年同期历史最高纪录。

“预计期货盘面反弹高度有限，苹果供应宽松格局短期难改。”黎静宜说。

（文章来源：期货日报）