10月26日原油产业板块多品种上涨，甲醇触及涨停。截至发稿，甲醇主力合约最高涨幅触及6%，报3389元/吨。同时燃油、沥青、丙烯、聚丙烯等主力合约，最高涨幅均涨超5%。
市场信息梳理
消息方面，据央视新闻客户端，当地时间10月25日，美国驻沙特阿拉伯大使馆发布安全警报称，美国国务院已下令非紧急政府雇员及其家属撤离沙特阿拉伯，原因是当地安全风险上升。公告称，胡塞武装近期袭击沙特阿拉伯的民用机场及其他关键基础设施，造成平民伤亡和严重交通中断，相关敌对行动可能迅速升级。公告提醒美国公民，沙特阿拉伯机场可能遭到袭击，并可能出现空域关闭、航班取消等情况，建议旅客直接向航空公司和机场确认航班状态。
同时，据CCTV国际时讯，当地时间10月24日，美国总统特朗普在佛罗里达州西棕榈滩参加中期选举投票，当被现场记者问及是否可能再对伊朗发动袭击时，特朗普回应称，他不会向媒体透露这种信息，但他同时表示，美国随时可能再对伊朗动手，也可能达成协议。特朗普还说，他本可以在一年前用B-2轰炸机“搞定然后走人”，但他认为伊朗总会想出办法制造出核弹，因此，必须与伊朗达成永久性的协议。
宏观政策方面，据财联社，美联储在今年9月启动了自2023年以来的首次加息，并曾暗示年内可能再次行动。然而，尽管此后美国的通胀数据依然居高不下，但官员们眼下似乎并不急于再次出手。相反，经济学家和投资者普遍预计，美联储要到2026年的最后一次会议(即12月)才会采取行动。芝商所的美联储观察工具显示，美联储在本周议息会议上加息的概率仅有不到10%。
现货方面，据隆众资讯，江苏太仓甲醇早盘市场基差继续走强。截至9：30，开盘太仓现货参考商谈4120-4150元/吨，基差参考+420~+430元/吨；月下基差商谈+380~+400元/吨；11上基差+280~+300元/吨；11下商谈+190~+200元/吨。
期货市场方面，据东方财富期货APP数据，10月26日截至发稿，甲醇主力合约资金净流入4.31亿元，增仓50299手。龙虎榜数据显示，前一交易日甲醇主力合约前20席多头总量减仓41410手，前20席空头总量减仓24964手，前20席位净持仓近段时间整体处于净多状态。
机构观点速览
展望后市，机构多持谨慎态度，关注供需再平衡情况。
东吴期货认为，沿海外采MTO装置仅剩山东联泓一套装置维持运行，山东地炼厂因原料短缺问题，部分MTBE装置降负后有停车计划，甲醇整体下游需求负反馈加剧。在美伊谈判取得突破性进展之前，地缘风险溢价并不会完全消退。霍尔木兹海峡仍处于封锁状态，伊朗装置多数停车且港口库存处于历史低位。不过即便后期库存开始累积，累库幅度也会大幅低于往年季节性水平。当前下游需求集中萎缩后，甲醇期价高位回调，但高基差拖拽作用下持续下跌的空间也相对有限，最大的风险点来自于地缘冲突缓解后海峡有恢复迹象时伊朗浮仓大量释放所带来的价格暴跌。随着甲醇价格的快速下跌，MTO利润已修复较多，PP-3MA价差继续上行的空间有限，可进行止盈操作。
申银万国研究表示，甲醇夜盘上涨6.01%。国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在67.94%，环比下降2.73%。本周期内受沿海MTO企业停车影响，导致国内CTO/MTO开工负荷整体下降。截至10月22日，国内甲醇整体装置开工负荷为74.81%，环比下降0.51个百分点，较去年同期下跌1.04个百分点。沿海整体甲醇库存延续去化。截至10月22日，沿海地区甲醇库存在40.57万吨（目前沿海库存处于历史低位），相比10月15日下降0.76万吨，跌幅为1.84%，同比宽幅下降73.67%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估15.30万吨附近。据卓创资讯不完全统计，预计10月22日至11月8日中国进口甲醇船货到港量为27.28万-28万吨。
一德期货分析指出，国内开工略降，久泰预计重启，开工或回升，海外开工下降，短期进口仍偏紧，诚志两套烯烃检修，目前多数外采型烯烃装置停车，烯烃需求负反馈明显，传统开工多有上升，本周隆众沿海及内地均小幅去库，整体看基本面维持供需两弱，10月以来甲醇价格高位回调，部分下游产业利润修复，采购积极性提升，加之受台风影响近期到港推迟，甲醇价格开始企稳回升，目前中东地缘僵持、进口甲醇偏紧等因素仍在，甲醇近强远弱格局未变，后期需进一步看供需再平衡情况，此外仍需关注中东局势、海峡通航、伊朗开工、国内供需及沿海库存等变化。
（以上内容来自公开资料，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，交易需谨慎。）
（文章来源：东方财富研究中心）
