原油：

周二油价基本持平，Brent首行收涨0.03美元结算价至108.82美元/桶，投资者一方面权衡俄乌谈判可能取得的进展，另一方面关注美国原油库存下降以及美伊对话停滞的情况。盘中早些时候，这两大指标油价均曾上涨逾2美元，布兰特原油一度徘徊在五个月高点附近。因德黑兰举行的伊朗总统与巴基斯坦陆军参谋长会晤中有关调解努力的讨论，油价出现回落。克里姆林宫表示，俄罗斯总统普京已同意最早于下月恢复由美国斡旋的与乌克兰的和平谈判。此前，普京在华盛顿会见了美国特使维特科夫，这是美国为制止二战以来欧洲最血腥冲突所做的最新努力。乌克兰与俄罗斯之间的和平协议可能会缓解全球柴油供应紧张的局面，而这种紧张局面正是过去几周推动原油价格上涨的主要因素之一。伊朗外长阿拉格齐表示，伊朗已做好充分准备进行自卫；伊朗总统佩泽希齐扬则对国家媒体表示，在美国对伊朗实施封锁和威胁的情况下，美国不能指望与伊朗进行对话。EIA周三表示，上周美国原油库存减少306万桶，包括柴油和取暖油在内的馏分油库存当周增加168万桶，至1.043亿桶。

甲醇：

国内开工高位运行，进口总体仍偏紧，诚志两套烯烃检修，目前多数外采型烯烃装置停车，需求负反馈明显，本周隆众沿海及内地均小幅去库，受国内高开工、需求负反馈及宝丰四期新投产预期等因素影响，10月以来甲醇价格高位震荡回调，但中东地缘僵持、进口甲醇偏紧等因素仍在，甲醇近强远弱格局未变，后期需进一步看供需再平衡情况，继续关注中东局势、海峡通航、伊朗开工、国内供需及沿海库存等变化。

聚酯：

聚酯开工低位持稳，终端开工不高，下游负反馈持续，需要看到地缘稳定或者原料价格大幅回落后订单才能有所释放。

PX

供需方面：供应上国内供应已经恢复，预计短期继续提升空间不大。进口方面，短期国外开工低位有回升，但仍处于低位，后期恢复仍受地缘影响，石脑油短缺影响与成品油强势影响日韩负荷提升，需要关注。另一方面，国际成品油库存较低，且裂差较高，对芳烃有支撑。8月下开始PTA检修完重启后对PX有支撑。估值方面石脑油价差近期震荡偏强，PXN近期偏强震荡，整体PX估值处于偏高水平。总体看PX大幅去库的阶段随着PX装置的重启结束，但由于PTA开工亦陆续重启PX仍处于偏紧格局。短期随成本波动，预计震荡偏强。

PTA

供需方面：供应上装置已经恢复，阶段性仍有部分装置检修。需求端聚酯由于地缘影响，高原料价格影响，开工环比下滑，持续处于低位。终端织造开工和订单亦受抑制，后期终端是否复苏需要关注地缘情况。估值端，近期PXN震荡偏强，PTA加工差高位有回落，PTA到原油整体估值处于偏高水平。总体看PTA经过了前期大幅去库阶段,9月进入累库阶段，但在低库存背景下，短期基差虽回落但仍处于高位，同时预计四季度PTA累库幅度不大，小于预期。绝对价格上跟随成本偏强震荡运行。

MEG

供给上本周开工高位持稳，油化工已经恢复，继续大幅恢复空间不大，煤化工开工恢复至高位，后期部分存检修预期，近期MEG估值回落，后期需要关注部分装置转产其他产品，同时需要关注后期中沙100万吨新产能的投产进程。进口方面，短期仍处于低位，预计10月仍不会很高，但环比在改善。需求方面聚酯开工低位持续，终端订单短期不佳。总体看前期供不应求的状态随着国产的恢复以及需求的抑制逐步改善中，10月开始进入累库周期。估值方面煤化工利润高位回落，油化工利润亦有回落。总体看，MEG供需已经逆转，但当前MEG库存极低，累积仍需要时间，绝对价格预计短期高位震荡，中长期已经转势。

PF

供需方面：供给上短期开工低位基本持稳，需求方面短期仍不佳，但后期若地缘降温稳定，原油及原料下跌后或有补库需求，本周库存有所去化，整体库存不高。近期利润大幅被动修复，驱动暂无，绝对价格跟随成本偏强运行。

PR

供需方面：供应方面瓶片前期检修装置有回归，开工边际有提升，但短期仍处于低位，新产能投放兑现。需求方面，瓶片进入淡季。估值方面，近期现货加工差低位有修复。驱动暂无，绝对价格上瓶片跟随原料偏强运行。

尿素：

供给高位稳定，日产维持在21-22万吨。农业需求淡季边际走弱，工业需求中性偏强，储备采购逢低按需，出口有序进行，重点关注地缘下国际价格上涨持续性和印度本月招标是否兑现，企业库存继续累至历史新高，目前供需过剩格局。现货1600-1710稳定，向下将继续考验成本支撑，估值偏低，向上驱动不确定性较大，多单及买套保逢低分批加仓，反弹后高位减仓，灵活操作为主。

塑料：

期现价格周内高位震荡，地缘局势有缓和迹象，原油回落，煤炭价格短期涨幅相对明显。基本面看短期供应稳中有增，净进口也在缓慢增加，中期有投产增量压力，需求端仅农膜需求尚可，其余已环比走弱，原料价格也抑制了备货意愿，产业去库斜率趋缓。成本和供需之间的拉扯还在持续，高位宽幅波动操作难度大。

PP：

期现高位震荡，进出口出口均关闭中。基本面看部分下游需求好转，有备货原料行为，产业上中游库存部分转移至下游环节。供应恢复较预期慢，地缘局势反复可能会持续下去，关注未来投产计划的进度与刚需情况，产业去库大概率趋缓。

丙烯：

现货高位震荡为主，基差深贴水，成本在地缘影响下短期回落，进口略有利润。基本面看供需小幅走弱，工厂库存增加，短期价格高位波动。

燃料油：

近期低、高硫燃料油市场结构均有所走强。低硫方面，新加坡预计10月将从西方接收约150万至160万吨低硫燃料油，较9月略有下降，合规的成品供应有限，将在短期内支撑低硫燃料油市场。高硫方面，因中东战争持续导致新加坡高硫燃料油市场一直缺乏常规补货。此外，市场消息人士称，尽管夏季发电需求旺季即将结束，但液化天然气短缺将继续提振公用事业对高硫燃料油的部分需求。

沥青：

来自中东和委内瑞拉的原油到港量有望回升，国内沥青原料紧缺情况部分缓解。伴随传统淡季的来临和沥青价格的高企，沥青需求预计环比回落，推算沥青市场供需先紧后松，总库存拐点将出现在11月，现货价格已经松动，关注沥青月差和裂解价差走弱的机会。

PVC：

PVC现货4970，供应降幅大，需求环比好转，供需双弱，去库延续，短期高位震荡。煤炭和原油高位，电石法和乙烯法成本在4900-5200元附近。01逢低偏多，05在供应恢复预期下，压力仍大。

烧碱：

32现货1843元，略松动；库存偏高，低估值下利空兑现。烧碱供需双弱，液氯供需略好，价格高位震荡，利空烧碱估值。短期无驱动，低位震荡。

纯碱：

现货950元。低价亏损下，企业检修增强，短期供需和估值偏利多。但中期供应回归压力和主力空配情绪仍强，价格涨幅受限，短期前低附近偏多看待。

玻璃：

现货920元；前期点火出玻璃，冷修仍偏少，供需面仍宽松，叠加需求同比低于预期，过剩矛盾更大一些。现货阶段性有小旺季预期，价格降幅慢，利空点也在于现货价格略升水期货，仍有下行压力。静态看，玻璃压力略大，关注供应端超预期变化。

（文章来源：一德期货）