继全球能源大动脉霍尔木兹海峡被“封锁”，本周美以伊冲突双方开始针对能源设施发起攻击。3月18日，以色列空袭全球最大天然气田——伊朗南帕尔斯气田。3月19日，伊朗宣布打击海湾多国石油设施，战火蔓延至沙特、阿联酋和卡塔尔，并称战争进入新阶段。从3月12日起，布伦特原油期货收盘价格就没有再低于100美元/桶，3月以来已累计上涨超40%。

在经历一轮持续上涨后，贵金属市场再度开启“急刹车”。3月20日，国内黄金、白银期货大幅下挫。其中，沪金大跌近4%，最低触及1002元，创1月初以来新低；白银则大跌超6%，一度最低触及16100元附近，创近三个月新低。夜盘，国内黄金白银继续下跌，国际金价、银价重挫，伦敦银收盘大跌7%；伦敦金更是跌破4500美元。

重磅预告。据中国发展高层论坛微信公众号消息，中国发展高层论坛2026年年会将于3月22日至23日在北京召开，主题为“‘十五五’的中国：高质量发展与共创新机遇”。值得一提的是，根据中国发展高层论坛2026年年会日程，财政部部长蓝佛安、中国人民银行行长潘功胜将在“宏观政策与高质量发展专题研讨会”上发言。

“大炮一响，黄金万两。”美伊冲突以来，这句话似乎已经失效。伦敦金现货价格冲突以来已经下跌了将近10%，最低跌到了4502美元/盎司，4500美元的关口一度岌岌可危。机构认为，从当前驱动看，黄金走势的核心在于能源价格上行对利率预期的再约束。随着中东冲突持续，原油价格维持高位运行，市场对通胀回落路径的判断趋于谨慎，进而削弱对降息的定价，推动美元阶段性走强，对黄金形成压制。

美联储主席鲍威尔在最新的演讲视频中表示，前主席保罗·沃尔克为公务员树立了榜样，并强调“独立与诚信密不可分”。当地时间周六（3月21日），美联储在官网发布了一段事先录制的演讲视频，鲍威尔对被美国公共管理学会（ASPA）授予“保罗·沃尔克公共诚信奖”表达了感谢。

随着中东战事爆发，美国化肥制造商的高管趁股价上涨之机套现逾3000万美元。由于能够获取低成本的美国天然气，该公司股价被大幅推高。由于海湾地区的能源设施面临风险以及霍尔木兹海峡“事实关闭”，全球能源市场持续动荡，工业供应链受严重冲击，亚洲和欧洲的天然气价格远高于美国。天然气是生产尿素、氨等氮肥的关键原料，这些化肥支撑着全球约一半的粮食生产。

【美国发布伊朗石油30天制裁豁免令 贝森特：将向全球供油约1.4亿桶】美东时间周五，美国财政部长斯科特·贝森特表示，特朗普政府已发布为期30天的制裁豁免令，允许从海上购买伊朗石油，以缓解自美以对伊朗发动战争以来能源供应面临的压力。新许可允许出售截至3月20日已装载上船的伊朗原油及石油产品。该许可证已发布在美国财政部网站上。

美联储官员的最新讲话释放重磅信号。据最新消息，美联储副主席米歇尔·鲍曼表示，她对就业市场感到担忧，仍然预计美联储今年将降息三次。同日，美联储理事克里斯托弗·沃勒也表示，若就业市场出现疲软迹象，他将在今年晚些时候重新支持降息。随着中东冲突升级，国际油价飙升，华尔街正在热议，美国通胀可能重新升温并促使美联储暂缓降息、甚至转为加息。

【伊朗外长说寻求彻底结束战争而非临时停火】伊朗外交部长阿拉格齐说，伊朗希望彻底、全面、持久地结束战争，而不是临时停火。阿拉格齐20日接受共同社记者电话采访时说，美国和以色列攻击伊朗是非法且毫无正当理由的侵略行为，希望全世界团结起来发声反对。

现货黄金价格跌破4500美元，创43年最大单周跌幅。数据显示，3月20日，现货黄金（伦敦金现）反弹昙花一现，日内倒V走势，最终日内跌3.42%，报4491.67美元/盎司，本周暴跌10.24%，创下自1983年3月4日以来的最大单周跌幅。现货白银（伦敦银现）跌6.8%，报67.897美元/盎司，本周累计下跌12.687%。

据农业农村部监测，3月20日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为15.98元/公斤，与上周五（3月13日）的16.17元/公斤相比，下降1.2%。本周的平均价格为16.13元/公斤，与上周16.7元/公斤的均价相比，下降3.4%。本周国内生猪价格整体呈先涨后降走势，周均价环比下跌。

黄金本周暴跌超10%、至七周低位，创下自1983年3月以来的最大单周跌幅。截至周五（3月20日）纽约尾盘，现货黄金跌3.42%，报4491.67美元/盎司，本周累计下跌超10%；COMEX黄金期货跌2.47%，报4492美元/盎司，本周累跌超11%。受此影响，多个金饰品牌价格也波动较大，查询发现，周生生、周大福、六福珠宝、老庙黄金的金饰价格跌破1400元/克。

霍尔木兹海峡传来最新动态。今日，据新华社消息，一艘开启船舶自动识别系统（AIS）的希腊散货船正在经由霍尔木兹海峡进入波斯湾，这将是3月2日以来首次有船只在可追踪状态下通过霍尔木兹海峡进入波斯湾。另据日本方面的消息，伊朗外长阿拉格齐20日接受电话采访时表示，在与日方协商后，伊朗有意允许与日本相关的船只通行霍尔木兹海峡。

【全球央行超级周落幕！通胀警报拉响 加息潮要来了？】本周，全球央行超级周落幕，美国、日本、英国、加拿大等发达经济体和多个新兴经济体央行同步举行会议。中东地区战事持续，战火扰乱能源供应，价格冲击正波及各行各业，恐将抑制经济增长、推高通胀水平。全球各经济体政策制定者均在密切关注事态影响，警惕这场旷日持久的冲突颠覆全球经济的风险。

【中信证券：不宜对已经出现高波动的资产“单向押注”】3月21日，据中信证券研究报告指出，欧央行3月如期维持三大关键利率不变，新增描述中东冲突外溢影响的措辞，上调今后三年通胀预测，下调今明两年增长预测。衍生品市场定价了欧央行年内加息两到三次的预期，我们认为这一预期过于激进。市场在鲍威尔发言偏鹰、伊朗气田被炸、卡塔尔LNG设施遇袭等消息接二连三传来后再度交易通胀风险，不宜对已经出现高波动的资产“单向押注”。

周五，锰硅期货主力合约大涨，盘中一度涨逾6%，但尾盘突然跳水，截至收盘上涨3.46%。对于锰硅期价盘中大涨，中原期货铁合金及建材研究员彭博涵告诉期货日报记者，主要原因是海外锰矿供应扰动再发酵。据铁合金在线消息，澳洲西北部面临强热带气旋“Narelle”侵袭。当地气象局预计，“Narelle”当地时间周五登陆昆士兰州，周六晚些时候会穿越格鲁特岛。

全球能源市场，传来大消息！美国财政部当地时间20日发布一份通用许可，有条件放松对伊朗油品的制裁，为期30天。与此同时，美国首批紧急释放的储备石油将入市。根据美国能源部文件，约4500万桶石油正从美国战略石油储备（SPR）中释放。

【猪价持续下跌养殖企业承压 下半年行业供需格局有望逐步改善】3月20日，中国养猪网监测数据显示，外三元生猪均价为10.24元/公斤，环比下跌18.6%，同比下跌30.53%，下半年随着产能去化加速，供需格局有望逐步改善。

【美国国债出事了：突遭大量抛售！美债突破39万亿美元】就在五角大楼为伊朗战事要求追加2000亿美元军费，而特朗普称其为“只是小钱”时，当地时间3月18日，美国财政部发布最新数据显示，美国国债已经突破39万亿美元。当地时间3月20日，美国国债再次遭遇大量抛售。美国10年期国债收益率突然跳涨，截至发稿已逼近4.39%，涨幅超3%。

【华泰证券：油、气处理量下降导致硫磺供给缺口 多方面冲击化工及金属】华泰证券研报表示，全球硫酸约60%来自硫磺，30%来自金属冶炼副产，10%产自硫铁矿制酸，而原油炼制及天然气加工副产是全球硫磺生产的主要途径。