铜作为重要的工业金属，广泛应用于电力、建筑、交通和科技领域，其价格动态常被视为全球经济的晴雨表。全球铜价持续走高，并创下历史新高，这一现象背后反映了深层次的市场变化。疫情之后，全球经济复苏与能源转型加速，铜的供需格局发生显著转变。供给不足与需求激增的矛盾日益突出，金融市场则放大了价格波动。疫情以来，全球铜矿资本投入普遍不足，导致新矿开发和老矿扩产进程迟缓。

随着黄金的价格在今年“一路狂飙”，华尔街分析师们的2026年展望报告也在被不断“撕碎重写”。在周一最新发布的一份报告中，瑞银宣布，其对2026年前三个季度（截至9月）黄金价格的预期将上调至每盎司5000美元。而如果围绕美国中期选举的政治或经济动荡加剧，黄金价格甚至可能涨至每盎司5400美元。

我国白银出口管制新政将于2026年1月1日开始正式执行，这会如何影响国际白银市场的供需格局？

【中信证券：磷酸铁锂行业盈利有望迎来周期性的拐点】中信证券研报表示，铁锂行业盈利有望迎来周期性的拐点。需求端，动力领域铁锂渗透率的进一步提升以及储能的高景气度带来需求的快速增长，我们测算2026年全球磷酸铁锂正极材料出货量有望达到525万吨，同比+36%；供给端，我们预计2026年增长有限，整体稼动率有望进一步提升，其中高端品仍较为紧缺。

美国总统特朗普表示，正在考虑以“无能”为由起诉美联储主席鲍威尔。特朗普称，预计将于1月宣布新任美联储主席人选。

【时报观察 | 贵金属狂飙背后的冷思考】在投资世界里，现实与预期之间，从来不缺乏机会，缺的只有定力和节奏掌控力。投资者不必担心错失投资机遇，而应警惕在愉悦高潮中可能出现的陡然回转。唯有秉持长期主义心态，而非采取杠杆押注的激进策略，才能在投资道路上进一步行稳致远。

【从日内高点回落逾15% 白银史诗级下挫！黄金也大跌了 铂钯暴跌超10%】12月29日晚，白银在历史上首次突破每盎司80美元后迅速回落，黄金也出现两个月来最大跌幅。铂金和钯金期货也受到影响，早盘分别下跌14%和16%。

周一，贵金属市场上演惊天反转行情。白银期货价格在隔夜交易中首次突破每盎司80美元后，收盘重挫7%逼近70美元关口，与此同时，国际金价跌超4%，连续失守4500美元、4400美元两大关口。铂系金属也未能幸免，伦敦金属交易所LME铂金期货跌13.8%，钯金期货跌幅一度接近17%。市场分析认为，技术指标修复、投资者获利了结，交易所政策打压等因素是引发市场调整的主要原因。

近期以白银为首的金属上涨狂潮周一遭遇明显调整，随着深夜美盘阶段的跌势加剧，金银铂钯期货和现货均录得显著跌幅。截至发稿，现货白银从周一早盘一度上涨近6%，转为跌超8%，日内一度跌近11%，振幅超过16个百分点；Comex白银也跌超7%。早些时候收盘的沪银期货夜盘也收跌超8%。受此拖累，现货黄金和Comex黄金日内跌近200美元，单日跌幅超过4%。

【天齐锂业海外参股企业“公私合营”已完成 子公司向当地法院上诉成功与否留下悬念】天齐锂业参股公司SQM与智利国家铜业公司（Codelco）签署了《合伙协议》。该协议确立了双方的权利和义务，拟通过将Codelco之子公司MineraTarar SpA（以下简称“MineraTarar”）并入SQM子公司SalarS.A.（以下简称“SQMSalar”，并入后的公司以下简称“合营公司”）的方式，建立合作伙伴关系，以开发SQM目前从智利政府经济部下属的生产促进局（CorporacióndeFomento de la Producción de Chile，以下简称“Corfo”）租赁的阿塔卡马盐湖地区，以及开展锂、钾及其他产品的生产活动和后续销售（直接或通过合营公司子公司或代表处进行）。

【期货早餐】2026年1月1日起我国调整部分商品关税税率税目；持续深化公平竞争治理等，市场监管总局部署明年重点任务；CME出手！白银狂飙后跳水，市场担忧高杠杆风险被引爆。

【2026年1月1日起我国调整部分商品关税税率税目】国务院关税税则委员会发布《2026年关税调整方案》（以下简称《方案》）,将自2026年1月1日起实施。《方案》以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，坚持稳中求进工作总基调，科学调整进口暂定税率，优化税目设置，继续实施协定税率和特惠税率，有利于引领发展新质生产力，满足人民日益增长的美好生活需要，扩大高水平对外开放，推动高质量发展。

【CME出手！白银狂飙后跳水 市场担忧高杠杆风险被引爆】2026年3月到期的白银期货合约初始保证金将被上调到2.5万美元。历史上，类似操作曾引发白银暴跌。

【“疯狂的金属”年末为何暴涨暴跌】2025年迎来最后一个交易周，金属市场“终极狂欢”暂得喘息。回顾贵金属市场全年的行情，先后经历了关税驱动、降息预期，以及技术回调等几个主要阶段，就在市场认为全年行情将在高位震荡中收官之际，金、银、铂近日又携手掀起新一轮涨势，价格再创历史新高。就连铜、镍、铝等有色金属价格也跟着大幅上涨。

连创新高后，今日碳酸锂期货合约价格盘中发生巨震。早盘，碳酸锂期货一度达到134500元/吨，续创两年来新高，但随后跳水，盘中最多跌9%至跌停，最终收跌7.89%至118820万元/吨，日内振幅超过13%。业内人士认为，近期下游正极厂商现“检修潮”，需关注碳酸锂价格传导向下游是否顺畅，碳酸锂期货强势格局或延续，但13万元关口压力显现，警惕高位回调。

【从+6%到-10% 现货白银从最高点重挫15%】现货白银日内跌幅扩大至10%，报71.24美元/盎司，盘中一度大涨6%创记录新高。现货白银从盘中最高价格的84.0美元算起，已下跌12.7美元，即15%。

【国投白银LOF：将于2025年12月30日开市起至当日10:30停牌】12月29日，国投白银LOF发布A类基金份额二级市场交易价格溢价风险提示及停复牌公告。为保护投资者利益，本基金将于2025年12月30日开市起至当日10:30停牌，自2025年12月30日10:30复牌。若本基金2025年12月30日二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，本基金有权通过向深圳证券交易所申请盘中临时停牌、延长停牌时间的方式，向市场警示风险，具体以届时公告为准。

【每日龙虎榜】纯碱增仓1万余手，PTA减仓11万余手，期市资金净流出229.33亿元。一文带你深度了解期货市场！

从连涨到跌停，碳酸锂、铂、钯等期货品种出现明显异动。今日开盘，碳酸锂期货仍高开，但午后却突发跳水，在白天收盘前半小时，触及跌停；同样的情形也在铂、钯等品种上演，截至收盘，这3个品种全线翻绿。为何盘面异动？市场上不乏传闻，包括专家喊话长协价格、头部企业宣称新供给将到来，但也有业内人士直指，传闻并不足以成为价格下行的主要驱动力。

疯狂的暴涨行情，突然被按下“暂停键”。12月29日午后，此前一路高歌猛进的商品市场突然“变脸”，铂金、钯金主力合约双双封死跌停，此前连续拉升的碳酸锂也未能幸免，一度触及跌停。当天，上述三大期货主力合约成交金额逾2000亿元。值得注意的是，早盘沪银一度大涨近10%，距离2万元大关仅一步之遥，午后盘面却风云突变，涨幅迅速回吐并一度转跌。