【黄金只是“开路先锋”？知名策略师：2026将是“大宗商品之年”！】随着2025年濒临尾声，许多业内人士目前正着手对2025年的市场表现进行梳理总结，并对明年的行情走向作出展望。而在这其中，不少商品交易员热议的一个话题就是：黄金是否已经见顶？

早上好！先来看重要市场行情，截至收盘，COMEX黄金期货涨0.12%，报4333.30美元/盎司；COMEX白银期货收涨3.42%，报64.13美元/盎司。美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至11月25日当周，COMEX黄金期货投机客将净多头头寸增加11291份合约，至107976份合约；COMEX白银投机客将净多头头寸减少806份合约，至20127份合约。

当前蛋鸡养殖行业已步入产能出清周期，但因规模化养殖主体抗风险能力增强，此过程将被延长。中期来看，随着供给端边际改善，鸡蛋价格存在反弹可能。2017年至今，蛋鸡行业经历过两次典型的超淘现象，分别出现在2017年及2020年。这两个阶段蛋鸡的超淘均由养殖利润承压引发，但区别在于：2017年散户主导时期蛋鸡淘汰剧烈且被动；2020年规模化主导时期蛋鸡淘汰更理性，产能去化速度放缓。

自11月下旬以来，铜价开启了新一轮上涨趋势。本轮涨势先是由美联储12月降息预期升温开始，铜价逐渐止跌企稳。随后，2026年铜精矿长单谈判以及精铜长单溢价相关消息传出，2026年中国冶炼厂减产预期以及2026年精铜进口长单签单量下降，令市场对2026年供应端紧张的担忧加剧，从而推动沪铜价格突破9万元／吨。12月初LME仓单注销比例陡增至35%，LME去库预期进一步推动了铜价上涨。

12月以来，ICE油菜籽期价持续承压下行，国内菜系中菜粕和菜籽油期价同样承压，虽然在持续下探过后迎来小幅反弹，但整体呈现出明显的反弹乏力特征。全球油菜籽产量预期上调供应压力加剧目前加拿大油菜籽产业深陷“丰产滞销”的结构性困境，核心矛盾在于创纪录的产量与极度疲软的出口需求形成鲜明对比。

近期氧化铝期货主力合约价格最低已跌破2500元／吨，降至部分企业的现金成本之下，而上周五氧化铝期货价格大幅反弹，拐点是否出现？相关数据显示，11月国内铝土矿产量469.8万吨，环比微降1.6%，同比下降5.3%；1—11月累计产量5521.3万吨，同比增长4.2%。目前，北方地区铝土矿仍处于逐步复产阶段，供应不太稳定，区域内供应偏紧。

沪铝期货价格自12月5日触及22395元／吨的高点后，上行动能减弱，转入高位震荡格局。当前走势核心在于宏观预期与产业现实的博弈。多空因素相互制衡，使得价格在当前区间展开拉锯，市场正等待新的驱动因素来打破僵局。

在12月议息会议上，美联储宣布下调基准利率25个基点，与市场预期一致，今年累计降息75个基点。会后公布的点阵图显示，美联储决策层的利率路径预测和9月公布点阵图时一致，依然预计明年会有一次25个基点的降息。这意味着，明年美联储降息动作或较今年明显减少。市场在会议前基本定价了“鹰派”降息，但美联储主席鲍威尔在发布会上的发言以及准备金管理型购债（RMP）的启动反而是超预期“鸽派”。

“跌跌不休”的氯碱化工市场终于迎来“喘息”之机，继PVC期价跌破2015年低点、烧碱期价创上市以来新低后，12月15日两大品种均出现反弹行情，烧碱主力合约涨幅达3.32%；PVC期货主力合约也在触及4241元/吨的历史低位后止跌回稳。

周一碳酸锂期货主力2605合约上涨1.40%，至101060元／吨，价格偏强震荡。“十五五”规划建议明确，加快新能源、新材料等战略性新兴产业集群发展，加力建设新型能源基础设施，加快建设新型能源体系。在政策支持绿色低碳发展和新型能源建设的背景下，作为生产锂电池的重要原料，碳酸锂需求随着新能源汽车和储能市场的发展而持续增长。

12月16日出版的第24期《求是》杂志将发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平的重要文章《扩大内需是战略之举》。这是习近平总书记2015年10月至2025年10月期间有关重要论述的节录。文章指出，扩大内需既关系经济稳定，也关系经济安全，不是权宜之计，而是战略之举。实施扩大内需战略，是保持我国经济长期持续健康发展的需要，也是满足人民日益增长的美好生活的需要。

【掏出71亿元现金 河南巨头拿下国外四座金矿！】12月15日，洛阳钼业（603993.SH）发布关于收购金矿项目的公告：公司将以总计10.15亿美元（约人民币71.53亿元）的对价收购加拿大矿业企业EquinoxGoldCorp.（以下简称EQX）位于巴西三个金矿资产（其中一笔包括两座金矿）的100%权益。

【“太亲特朗普”惹争议？据称哈西特的美联储之路遭高层阻击】最新消息显示，白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特（KevinHassett）竞逐美联储主席一职的提名，正遭到一些与特朗普关系密切的高层人士的阻力。

【美联储米兰：潜在通胀接近目标水平 联储货币政策过于紧缩】美联储理事斯蒂芬·米兰周一表示，目前高于目标的通胀水平并没有反映真实的供需情况，经济中推动价格上涨的真实力量实际上使通胀水平更接近美联储2%的目标。他断言"价格目前已恢复稳定"。

【期货早餐】《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《扩大内需是战略之举》；首饰铂金零售价突破700元/克大关，回收价不到400元/克；上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报1510.56点。

【美国11月非农今晚揭晓 大摩：就业“温和疲软”=降息概率加大！】北京时间今晚21:30，美国将公布因政府关门而推迟发布的11月非农就业报告。摩根士丹利策略师迈克尔·威尔逊在非农报告发布前夕表示，若美国就业数据温和疲软，可能会助推美股走高，因为这加大了美联储进一步降息的可能性。

日前，商务部、海关总署发布公告，依据《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国货物进出口管理条例》《货物出口许可证管理办法》等法律、行政法规和规章，决定对《出口许可证管理货物目录（2025年）》进行调整，将部分钢铁产品纳入目录，自2026年1月1日起执行。受访的企业和行业人士表示，在当前我国钢铁出口规模持续扩大的背景下，上述政策有助于驱动产业升级迭代。

财联社12月15日讯（记者周晓雅）上市不到一个月，铂期货迎来了强势涨停。今日尾盘，铂期货主力合约出现放量上行，收盘半小时前触及涨停，直到收盘时依旧封住涨停板，收报482.4元。该合约也以7%的涨幅在今天的白天盘面中领涨。与铂期货同日上市的钯期货，今天主力合约也同样走高，截至收盘涨幅达到4.73%，盘中一度涨近6%。

【《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《扩大内需是战略之举》】12月16日出版的第24期《求是》杂志将发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平的重要文章《扩大内需是战略之举》。这是习近平总书记2015年10月至2025年10月期间有关重要论述的节录。

中央经济工作会议总定调之后，关于资本市场最新改革的动向也已清晰。在证监会最新召开的党委（扩大）会议上，证监会主席吴清透露了证监会贯彻落实中央经济工作会议精神的具体举措。