【特朗普首开美国历史先河：公然罢免美联储理事！】当地时间本周一，随着特朗普正式宣布立刻解除拜登任命的美联储理事丽莎·库克的职务，其试图掌控美联储的决心，显然也已“昭然若揭”……

在美联储主席鲍威尔上周五在杰克逊霍尔央行年会上意外“放鸽”后，过去几天华尔街投行纷纷调整对美联储降息路径的预期。摩根士丹利最新加入了这一行列。摩根士丹利现在预计，美联储将从9月开始降息，理由是鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上对劳动力市场风险的论调发生了转变。而此前，该行预测美联储将一直按兵不动直至2026年3月。

【“沪六条”引爆地产板块 15年楼市“限购令”逐步淡出】伴随上海发布限购“松绑”等楼市新政，包含万科A（000002.SZ）在内的房地产上市公司8月25日集体飘红。上海市住房和城乡建设管理委、市房屋管理局等六部门当天联合印发了《关于优化调整本市房地产政策措施的通知》（下称“沪六条”），涉及住房限购、公积金、住房信贷、住房税收等六项调整。新政自2025年8月26日起施行。

美国股债市场上周五的强劲升势，在本周一面临了新的现实考验——投资者开始评估美联储在降息问题上究竟会有多激进，以及这些举措可能会对更广泛的商业和经济环境产生何种影响。美联储主席鲍威尔上周在杰克逊霍尔全球央行年会上发表的讲话，曾一度迅速点燃了华尔街对美联储即将降息的憧憬。他当时指出，当前美国经济条件“可能需要调整我们的政策立场”，这被业内解读为鲍威尔在暗示9月降息。

【中办国办发文部署加强全国碳市场建设 推进绿色低碳转型 拓展企业碳资产管理渠道】8月25日，《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》（下称《意见》）发布。《意见》作为中办、国办首次针对全国碳排放权交易市场发布的文件，对加快建设全国统一碳市场作出了全面部署。

在美联储货币政策转向的预期提振下，昨日期货市场贵金属板块走强，其中，沪金主力合约2510微涨0.46%，沪银主力合约2510上涨1.89%。对于二者的分化表现，徽商期货贵金属分析师从姗姗向期货日报记者表示，在持续走高的背景下，黄金价格对美联储货币政策的敏感度在逐渐下降，而白银价格对美联储政策的敏感度则仍较高。

期货日报记者观察到，在上周的化工期货板块中，苯乙烯期价呈现连续上涨态势，且涨幅显著高于其上游产品纯苯，特别是当前苯乙烯港口显性库存还处于高位。为何库存高企，苯乙烯期价仍能上涨？对此，银河期货分析师隋斐解释说，苯乙烯期货周内价格上涨是受“反内卷”和下游看多氛围增加的双重影响。据她介绍，上周四，中国将通过大修解决石化产能过剩、韩国计划削减石脑油裂解产能的消息提振市场情绪。

【中金：中国猪业已步入新范式 传统猪周期规律逐步失效】中金公司研报认为，中国猪业已步入新范式：猪价、增长、投资新范式。传统猪周期规律逐步失效，“振幅收敛、长度缩短、波动下降”特征强化，源自后非瘟时代规模化快速提升及固定资产冗余背景下产业分工重塑，近期“反内卷”监管政策调控强化了这一特征。相应地，产业及投资逻辑已变，龙头因内生增长动能、分红能力更强，成长与价值稀缺性均在凸显。

【A股地产板块异动 螺纹钢等期价有了想象空间？】8月25日，上海市住房城乡建设管理委、市房屋管理局、市财政局、市税务局、人民银行上海市分行、市公积金管理中心等六部门联合印发《关于优化调整本市房地产政策措施的通知》。“上海个人商贷政策松绑，地产板块集体异动，令人对螺纹钢期价有了更多遐想。”华宝期货黑色分析师赵毅说，螺纹钢今年整体走势较被动，主要是受地产行业拖累，7月份的上涨更多是受“反内卷”的影响。

在下半年可能迎来美联储再度降息的预期下，市场对于降息对大宗商品价格的影响关注度再度升温。然而，关于美联储降息对大宗商品价格的影响，市场存在分歧：一部分观点认为，美联储降息往往意味着经济增长放缓，并且从历史数据来看，降息的同时大宗商品价格下跌的情况较为常见；但也有观点认为，降息能够刺激经济增长、释放流动性，进而对大宗商品价格起到提振作用。

PVC生产企业虽然处于亏损状态，但开工负荷维持高位，市场供应充足。终端需求偏弱，需求难有明显起色。受供大于求影响，PVC价格弱势运行。8月25日，PVC期货主力2601合约收盘价为5047元／吨。供应充足由于PVC价格低迷，国内PVC生产企业的经营状况不佳。

【美国总统特朗普解除美联储理事库克的职务 立即生效】当地时间8月25日，美国总统特朗普在社交平台上表示，已签署文件，解除美联储理事库克职位，立即生效。

电池级碳酸锂价格走势图（单位：元/吨）在锂价回暖之际，锂矿企业也迎来2025年“中考”成绩放榜。总体来看，由于上半年碳酸锂吨价一度跌至6万元下方，锂矿企业半年报财务数据并不出彩，部分企业尚未摆脱亏损。“锂矿企业的业绩表现主要还是与锂价挂钩。从上半年锂价走势来看，行业公司的整体表现也在预期之内。

【期货早餐】发改委主任郑栅洁主持召开座谈会，听取“十五五”时期扩内需稳就业意见建议；榆林市能源局：责令陕煤集团神木红柳林矿业停产整顿；上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报1990.20点，与上期相比跌8.7%。

【周五美将对小额包裹征税！多国暂停向美寄件业务】美国小额包裹免税政策迎来重大转折。美国总统特朗普近日签署法令，正式取消价值800美元及以下的入境包裹免税政策，即“最低免税额”政策。该措施将于8月29日生效。

【上海今发楼市“沪六条”调整限购：外环外符合条件不限套数 单身买房视同家庭】今天（8月25日），上海市住房城乡建设管理委、市房屋管理局等六部门联合印发《关于优化调整本市房地产政策措施的通知》，涉及住房限购、公积金、住房信贷、住房税收等6项调整。新政自2025年8月26日起施行。这是上海今年首次出手，对房地产市场政策进行优化调整。其中，限购政策迎来大调整。符合条件的家庭，外环外购房不限套数；成年单身按照居民家庭执行住房限购政策；公积金账户可支付首付款；商贷利率不再区分首套和二套；个人住房房产税政策完善等多项利好，有望激发更多刚需和改善型住房需求。

【国家发展改革委主任郑栅洁主持召开座谈会 听取“十五五”时期扩内需稳就业意见建议】国家发展改革委主任郑栅洁主持召开企业座谈会，围绕科学编制“十五五”规划，听取关于扩内需、稳就业等方面意见建议。座谈会上，企业负责人逐一介绍自身生产经营和所在行业发展情况，并对“十五五”时期发展提出了具体政策建议。

【PX期货周涨4.36% 冠绝商品 机构看多短期韧性】财联社注意到，上周（8月18日-8月23日）在Choice金融终端监测的全市场合约中，对二甲苯（PX）主力合约PX2511表现上佳，周度涨幅达4.36%，成功摘得涨幅榜桂冠，并带动整个PTA产业链情绪回暖。

【上海房贷利率将不分首套和二套 30年百万贷款利息可省8万元】8月25日，人民银行上海总部发布公告宣布，在利率定价机制安排方面，上海市商业性个人住房贷款利率不再区分首套住房和二套住房。以100万元贷款、30年期等额本息计算，月供可减少约220元，总利息支出减少8万元，这将显著提升换房需求的支付能力。

【每日龙虎榜】周一商品期货综合指数上涨1.42%，日内资金净流入84.43亿元。一文带你深度了解期货市场！