特约评论员吴金铎在美国发起的“关税战”阴影笼罩下，以黄金为代表的国际安全资产需求热度不减，“关税”担忧也强化非美避险货币的汇率走势。4月21日，现货黄金突破3400美元/盎司，续刷历史新高。同时，上海金价已超过780元/克，年初以来涨幅超过26%。而美元指数自1月10日特朗普上台以来从107.6567下降到4月21日的跌破98关口。美元走弱，但非美避险货币普遍走强。

近期，供应偏紧助推苯乙烯价格出现反弹。但由于终端市场消费能力有限，下游企业利润持续萎缩，市场缺乏持续推动力，苯乙烯反弹高度将受限。开工负荷走低3月以来，受生产亏损加剧影响，国内苯乙烯生产企业被迫采取限产保价策略，苯乙烯装置开工负荷持续走低。截至4月17日，国内苯乙烯装置开工负荷为66.8%，较3月6日下降7.41个百分点，较去年同期下降0.8个百分点。

近期，关税政策对铝价影响明显。北京时间4月3日凌晨，美国“对等关税”靴子落地，特朗普宣布对贸易伙伴设立10%的最低基准关税，并对某些贸易伙伴征收更高“对等关税”。针对这一行为，中国立即采取反制措施。受关税政策影响，全球贸易风险加剧，市场对全球经济衰退的担忧渐起，避险情绪走高施压铝价。4月7日铝价大幅下挫，开盘价格接近跌停板，主力合约最低下探至19000元／吨。

早上好，先关注下海外市场。21日晚间，美股再遭重挫，三大指数低开低走，道指跌2.17%，纳指跌2.68%，标普500指数跌2.27%。科技股全线大跌，特斯拉大跌超6%，英伟达跌超5%，亚马逊、Meta、博通跌超3%，苹果、微软、谷歌跌超2%。与此同时，美元也遭到猛烈抛售，美元指数一度跌破98关口，为2022年3月以来首次。

海关总署最新公布的数据显示，2025年3月中国磷酸铁锂出口量为1367.8吨，创历史新高，环比大幅增长129%，同比增长861%。国内磷酸铁锂出口量大幅增加，对碳酸锂需求影响几何？五矿期货分析师曾宇轲表示，尽管磷酸铁锂出口势头十分强劲，但从出口总量看，对碳酸锂实际需求的拉动作用仍较为有限，尚不足以扭转其整体供需格局。

【黄金价格再创新高！资金涌入黄金ETF 基金经理怎么看？】拉长时间来看，年初至今十余只黄金主题的ETF涨幅均在29%左右徘徊，成为最为“省心”的投资选项。此外，从去年开始，易方达黄金ETF、华夏黄金ETF、国泰黄金ETF以及华安黄金ETF等多只产品更是涨逾60%。

【中金公司：人民币汇率的韧性为松货币增加了空间】中金公司研报称，美国宣布加征关税之后，出现了股债汇“三杀”的罕见局面。除了交易因素以外，从基本面上来讲，市场在定价“美国的滞胀”以及一个“没那么差的欧元区”。与美国罕见的股债汇“三杀”对应的是人民币汇率韧性。人民币汇率的韧性为松货币增加了空间。除了传统的松货币工具以外，干预风险溢价是更值得关注的政策选择，央行的结构性工具目前已经在稳定资本市场上有所尝试。

【华泰证券：短期猪价虽可能出现超预期波动 但后市猪价下跌趋势或难改】华泰证券研报称，一季度末统计局监测能繁母猪存栏环比下降0.96%，结束了连续3个季度的环比增加；第三方数据监测能繁母猪存栏多显示一季度仍在持续环比增加，其中涌益侧重于大企业的样本2能繁存栏亦出现了环比下降，降幅为0.23%。目前猪价行情下，自繁自养生猪仍保有50元左右的头均盈利，产能去化趋势或尚不明确，期待猪价跌至行业亏损区间后的产能去化正式启动。持续关注能繁产能去化正式启动后的投资机会。

编者按：1985年，中国银行发行了中国第一张真正意义上的信用卡。过去四十年，信用卡市场一路上扬，并走向饱和。如今，流通卡规模收缩，交易额下降，不良率上升等问题凸显，靠规模扩张的获客方式难以为继，精细化运营成为必答题。时代财经推出《信用卡变局》专题，关注行业革新下的个体、企业和趋势。金价狂飙突破历史高位，信用卡套现“炒金热”成银行监管新靶点。

【四大证券报纸、重要财经媒体头版头条摘要】1、中共中央国务院印发意见，实施自由贸易试验区提升战略。2、央行等四部门联合印发行动方案，提升跨境金融服务便利化，上海国际金融中心迎“18条”。3、参加上交所座谈会私募机构表示，坚定持有中国优质资产。4、LPR连续6个月“原地踏步”，二季度降准降息预期增强。

【决策层再提“稳股市” 稳市机制有望进一步完善】稳定股市是资本市场当前的关键词。日前召开的国务院常务会议提出“持续稳定股市”，延续了此前中央政治局会议、中央经济工作会议、2025年政府工作报告等重要会议和政策中的表述，体现了国家层面对股市的呵护之意。

【碳酸锂跌破7万元关口！机构：供需过剩格局难改】作为锂电产业的核心原材料，碳酸锂近期再度加速下跌，引发市场关注。4月21日，碳酸锂期货主力合约跌破7万元大关，盘中最低跌至68500元/吨，再创阶段性新低，今年以来碳酸锂期货的跌幅达到11%。

【LPR连续6个月“原地踏步” 二季度降准降息预期增强】4月21日，新一期LPR（贷款市场报价利率）出炉。中国人民银行（以下简称“央行”）授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年4月21日，1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%。两个品种LPR均维持前值不变，截至目前LPR已经连续6个月“原地踏步”。

当前，美国政府实施的关税政策令全球经济增长前景蒙上阴影，也使市场对于国际原油需求的预期较为悲观，近期国际原油市场持续走软。未来，国际油价下行风险或进一步加剧。多机构下调石油需求预期据路透社报道，近日，石油输出国组织（欧佩克）发布了最新的月度石油市场报告，下调对2025年和2026年全球石油需求预期。这是自去年12月以来的首次下调。

【光伏行业协会下午开会 继续讨论“控产”】第一财经于知情人处获悉，中国光伏行业协会今日下午将举行行业会议，主题依旧为“控产”。但多位行业人士认为，尽快明确“430”“512”相关政策细节，则更为急迫。

【期货早餐】国际金价涨势不止，美元指数创近三年新低；花旗预计美联储将在6月实施下一次降息；多部门探索上海黄金交易所特定品种交割国际化，设置境外交收库。

【美元创3年来新低 资金加快流出！黄金成首选？】美元继续跳水，4月21日跌破98关口，亚洲货币出现普遍上涨。随着美国关税政策持续破坏美元信用，资金正在加快流出美元资产。高盛集团预计，美元高估了20%。当前，欧元兑美元和日元兑美元已经大幅上涨近12%。

【中共中央、国务院印发《关于实施自由贸易试验区提升战略的意见》】《意见》强调，经过5年左右的首创性、集成式探索，实现自由贸易试验区制度型开放水平、系统性改革成效、开放型经济质量全面提升，以贸易、投资、资金流动、交通运输、人员往来自由便利和数据安全有序流动为重点的政策体系更加完善，科技创新和产业创新深度融合，现代产业集群能级跃升，新质生产力加快发展，打造开放层次更高、营商环境更优、辐射作用更强的改革开放新高地。

【上交所召开私募机构座谈会】为深入贯彻落实党的二十届三中全会、中央经济工作会议、全国两会精神和国务院常务会议部署，深入学习领会“稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击”的重要要求，4月21日上海证券交易所召开专题座谈会，与10余家头部私募机构代表深入交流，充分听取意见建议。

周一(4月21日)亚洲时段的全球市场上，连创历史新高的黄金和一路阴跌不止的美元——突然成为了两道最为吸引人眼球的行情“风景线”……行情数据显示，ICE美元指数(DXY)在日内早间一路狂泻了约100点，目前已经刷新了三年来的最低位98.22。而黄金在今日亚市的大涨，在很大程度上都可以归因于美元所遭遇到的罕见抛售行情。截至发稿，现货黄金价格已经刷新了历史高位3385美元/盎司。