美国2月CPI数据意外走低叠加关税政策扰动加剧，推动贵金属与工业金属价格同步飙升。COMEX黄金突破3000美元/盎司创历史新高，同时，沪镍主力合约涨至135960元/吨，创四个月高点。截至发稿，沪镍主力合约报133930元/吨，本周累计涨幅约4.44%。

3月13日晚，沪锡主力增量上涨，盘内最大涨幅达9.84%，最高触及291080元，收于289260元/吨。14日上午9点13分，沪锡03、04、05、06、07、08合约涨停。截至早盘收盘，仅有沪锡03维持涨停，其余均开板。此外，伦锡今日一度大涨3.34%，涨至37100美元/吨。A股开盘后，与锡相关的锡业股份、华锡有色、兴业银锡涨停。值得注意的是，沪锡相关期权涨幅惊人。

据央视新闻，当地时间3月13日，俄罗斯总统普京与到访的白俄罗斯总统卢卡申科交换了联盟国家安全保障条约的批准书，联盟国家安全保障条约即日起正式生效。随后，普京与卢卡申科共同举行了新闻发布会，普京就俄乌局势以及同乌克兰停火相关问题作出了回应。

【导语】标普500指数跌入回调区间，COMEX黄金期货突破3000美元大关美东时间3月13日周四，美股收跌，科技股涨幅领先。美国2月PPI意外持平，但分析师预料未来数月通胀将会上行。美国财政赤字在2月持续扩大，桥水基金创始人达利欧警告称，美国债务的严重供需问题可能对全球经济产生深远的破坏性影响。黄金价格周四再创历史新高，COMEX黄金期货突破3000美元/盎司。

高盛表示，随着中国地方政府债务压力的缓解，中国的建筑活动正显示出改善的初步迹象，这可能提振钢铁等大宗商品的价格。中国建筑需求有望回暖高盛分析师TrinaChen等人在报告中称，中国政府帮助解决地方政府债务的努力，令中国基础设施建设活动重新活跃起来。近期，高盛分析团队赴中国并考察了近40场会议。

近段时间以来，美国总统特朗普的关税计划招致了诸多批判，美股也陷入了“跌跌不休”之势。但尽管如此，特朗普似乎毫无退缩之意，周四还继续加码其关税威胁，美股三大指数均跌超1%，纳指跌约2%。当地时间周四（13日），特朗普在椭圆形办公室与北约秘书长马克·吕特（MarkRutte）举行会晤。当被问及相关问题时，他表示，他没有计划撤回美国正在实施的对钢铁、铝和其他材料进口的关税。

据外媒消息，3月13日，AlphaminResources表示，将暂停在刚果民主共和国的Bisie锡矿项目的运营。受突发消息影响，3月13日晚间，内外盘锡价大幅上行。沪锡主力2504合约夜盘盘中一度上涨超9%，最高触及291080元/吨，创近三年新高。LME三个月锡盘中涨逾9%，最高升至36535美元/吨，创近三年新高。认购期权集体上涨。

据央视新闻，总台记者当地时间13日获悉，美国国防部已受命提供“军事选择”以确保美国进入巴拿马运河。此外，特朗普还在会见北约秘书长吕特时声称要派更多美军前往格陵兰岛。受特朗普外交、关税政策不确定性影响，美股继续下跌，三大指数集体收跌，道指跌537.36点，跌幅1.3%，纳指跌1.96%，标普500指数跌1.39%。

今年以来，金价屡创新高。3月13日夜盘盘中，COMEX黄金和沪金主力合约分别触及3001.5美元/盎司和695.18元/克的历史新高。与此同时，下游金饰门店报价“水涨船高”，近日多家门店报价已经站上890元/克。在高金价的背景下，产业链上下游真实表现如何？大家应当如何应对金价波动带来的风险？期货日报记者采访了多位业内资深人士，对此进行解答。金价强势上行今年以来，金价走势偏强。

【中信证券：煤炭行业预期改善 风格助力板块上涨】中信证券研报称，3月13日煤炭板块领涨大盘，行业悲观预期明显改善。近日上涨或主要受到高股息风格的强化、动煤价格企稳、板块筹码结构优化等因素带动。中信证券认为，煤价底部预期基本明朗。若后续需求改善带动库存进一步去化，煤价上涨通道将会打开，可逢低布局低估值公司和红利龙头。

昨日，集运指数（欧线）期货大幅下跌，主力合约收跌9.57%，其余合约收跌5%～7%不等。对于昨日集运指数期货下跌的原因，南华期货分析师俞俊臣认为，主要是加沙新一轮停火谈判正式开始，部分投资者开始提前交易第二阶段加沙停火的预期。另外，其余主流船公司迟迟未跟进宣涨4月运费，即使是线上报价，跟进也相对较少，前期利多因素的支撑力度有所减弱。此外，仍有部分船公司下调3月下旬欧线现舱报价。

自2024年10月下旬至今，各地钢厂连续对焦炭采购价格下调了十一轮，每轮调降幅度为湿熄焦50元/吨、干熄焦55元/吨，最新一轮下调预计3月14日落地。焦炭价格累计下跌550~605元/吨。山西产准一级冶金焦价格由1700元/吨跌至1150元/吨。期货日报记者注意到，近期焦煤、焦炭期货价格跌至近五年低点。

【土储专项债重启：开发商的“成本之困”与土地市场的 “盘活之机”】近期，土储专项债收储政策的重启引起了市场的关注。土储专项债作为一种地方政府专项债券，主要用于支持土地储备和闲置土地回收工作。2025年两会政府工作报告强调要优化城市空间结构和土地利用方式，盘活存量用地，同时又明确提出：拟安排地方政府专项债券4.4万亿元，比上年增加5000亿元，重点用于投资建设、土地收储和收购存量商品房、消化地方政府拖欠企业账款等。

多重因素施压一方面，蛋鸡在产存栏量持续上升，整体供应量显著增加；另一方面，虽然清明节或刺激终端采购需求提升，但5—6月利空因素仍需警惕。随着气温的攀升，鸡蛋存储难度加大，预计2505合约或跌破3000元/500千克大关。3月初以来，鸡蛋期货近远月合约震荡下行，2505合约跌破3200元/500千克关键支撑位后继续走弱，疲弱态势尽显。

供应压力渐增春节后全国外三元生猪价格围绕14.5元/公斤窄幅波动，个别时点低价区域跌破14元/公斤。截至3月12日，全国主产区生猪价格为14.72元/公斤，日增长0.07元/公斤，其中全国高价区域均价为16.03元/公斤（广东），低价区域均价为14.03元/公斤（黑龙江），基准地河南地区均价为14.34元/公斤。

【央行：实施好适度宽松的货币政策 择机降准降息 支持资本市场稳定发展】中国人民银行网站消息，3月13日，中国人民银行党委召开的扩大会议明确，实施好适度宽松的货币政策。根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，综合运用公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

【胡塞武装“卷土重来” 各航运联盟大举空班 船司翻倍上调4月欧地航线费率能否落地？】据央视新闻报道，当地时间3月12日晚间，胡塞武装领导人阿卜杜勒·马利克·胡塞发表声明，正式重启针对以色列船只在红海、曼德海峡、亚丁湾、阿拉伯海的航行禁令，一切驶入上述海域的以色列船只都将成为军事打击的目标。3月13日，集运指数（欧线）主力合约EC2504收盘报2122.1点，跌幅达9.57%。

【期货早餐】央行：根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息；针对有关俄乌停火30天的问题，普京表示，俄罗斯同意停火建议；远兴能源：阿拉善天然碱项目二线检修期间影响日产量约为6000吨。

【纽约期金涨至3000美元历史性关口】纽约期金涨至3000美元关口，创下历史新高，日内大涨逾50美元；现货黄金现报2987美元/盎司。

现货黄金突破3000美元整数大关，再度刷新历史新高，今年迄今累涨逾370美元，涨幅超14%。纽约期金涨至3011美元，续刷历史新高。