近日，中国煤炭运销协会发布《2023年3、4月份煤炭市场分析及后期走势预测》的报告，内容认为，后期，预计我国宏观经济对煤炭需求的支撑有望延续，但出口下行压力、新能源发电、气候条件等因素可能使煤炭需求波动存在不确定性。后市供应总体比较充足，煤炭市场可能呈现弱势局面，市场价格或将有所下行。

【国家研究启动年内第二批中央冻猪肉储备收储工作】近期生猪价格低位运行，据国家发展改革委监测，4月24日~4月28日当周，全国平均猪粮比价为5.21：1，处于过度下跌二级预警区间。根据《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》规定，国家发展改革委会同有关部门研究适时启动年内第二批中央冻猪肉储备收储工作，推动生猪价格尽快回归合理区间。

方正中期期货：铁矿石供需总体将转向宽松中期下行趋势不改【偏空头】铁矿石供需总体将转向宽松，铁元素总需求今年前高后低。节后的下游补库意愿不强，成材表需继续走弱，钢厂进一步减产，铁矿石价格继续承压。中期下行趋势不改，维持逢高沽空的策略。中粮期货：多地宣布高炉减产短期铁矿石震荡下行为主【偏空头】5日国内期市开盘多数下跌，铁矿石跌逾3%。

据对全国重要钢材批发市场调查，5月份钢材批发市场销售价格预期指数、购进价格预期指数分别为32.2%、33.5%，比上月分别下降33.6和32.9个百分点，均低于50%分界线。总体看来5月份钢价将弱势运行。5月份钢材批发市场销售量预期指数、库存量预期指数分别为44.9%、35.1%，比上月分别下降28.7和5.8个百分点，反映出钢材销售量将趋弱，市场各方维持低库存策略。

由于投资者对全球经济疲弱感到担忧，国际原油期货的价格近几日大幅下跌。在此背景下，全球最大的石油出口国沙特近日下调了6月销往其主要市场亚洲的原油售价。近期，美国经济走软、银行业危机持续等因素引发布伦特原油和西德克萨斯中质原油期货再度下跌。周四，沙特国家石油公司沙特阿美（SaudiAramco）4个月来首次下调了面向亚洲买家的旗舰原油售价。

美国银行业危机持续！危机升级，美地区银行大跌美东时间5月4日，媒体称，阿莱恩斯西部银行（WAL）在考虑若干选项，其中包括资产出售，可能出售所有业务或部分业务。该行已经为此聘请多家顾问。这是继西太平洋合众银行（PACW）之后又一家地区银行传出考虑可能出售的消息。

【跳空上涨近4%！西部产区局地遭遇霜冻 影响有多大？】“苹果期货价格上涨主要受到天气因素的支撑。”方正中期期货苹果研究员侯芝芳告诉期货日报记者，目前新季苹果正进入新一轮生长周期，4月最后一周局部地区出现较大幅度的降温，对其产生一定程度的影响，提振市场利多情绪。“五一”假期期间，部分产区再度遭遇低温天气干扰，影响有进一步扩大的预期，同时假期调研信息聚集，部分影响迎来了初步确认，带动了假期后苹果期价的大幅高开。

【东海期货：矿端冲击淡出 5月锡价或先抑后扬】展望5月份，东海期货观点认为，沪锡价格运行将回归“供需两弱”的基本面逻辑，宏观、供需和库存的综合影响下，锡价将呈现先抑后扬的震荡走势，月差结构预计仍在平水（Level）和贴水（Back）之间摆动。

【“鲍威尔曲线”倒挂幅度超200bp！美经济衰退警报从未如此刺耳……】本周，被誉为“鲍威尔曲线”（一项美联储主席鲍威尔最为青睐的收益率曲线预测指标）——追踪3个月期美国国库券的18个月远期预期收益率与当前收益率之差，倒挂幅度达到了逾200个基点(bp)，刷新了自1996年以来的纪录之最。

【暗示“停车” 大宗商品后市有哪些机会？】在本周举行的5月议息会议上，美联储货币政策委员会如期宣布加息25BP，将政策利率联邦基金利率的目标区间从4.75%—5.0%上调到5.0%—5.25%。这是美联储自去年3月以来的连续第十次加息，本轮已累计加息500BP。

【黑色系集体续跌 这些指标继续回落】期货日报记者从行业人士了解到，目前长短流程钢厂均处于亏损局面，加之钢厂订单压力上升，各地区钢厂安排减产检修增多，螺纹钢产量继续下降。需求方面，受“五一”假期影响，本周多数时间市场处于休市状态，终端需求处于低位。

【国际油价失守70美元关口 持续重挫后或存反弹契机？】石油行业高级经济师朱润民对21世纪经济报道记者分析称，5月3日的收盘价格，已经明显偏离市场实际供需状况，近期油价持续大幅下挫包含了过度悲观和恐慌情绪成分，一旦市场不当预期被证伪，国际原油价格将逐渐甚至快速反弹修复。

黄金价格进一步攀升。5月4日，COMEX黄金期货主力合约最高触及2085.4美元/盎司，离历史最高点2089美元/盎司仅仅一步之遥。随着黄金价格的大幅上涨，黄金股也飙涨。中信证券表示，预计美债利率和美元指数或将震荡偏弱运行，黄金仍有上行空间，但需警惕降息预期修正会带来的扰动。黄金股大涨北京时间5月4日凌晨，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至5%至5.25%。

专家认为，4月份成交量保持正增长的板块主要有贵金属、有色金属和能源化工。其中，能源化工板块的沉淀资金同比增幅最高，究其原因在于国外宏观面风险波动加大，导致内外盘实体企业风险管理需求提升；同时，国内商品市场供需两端结构调整，导致部分品种呈现较大波动性。虽然4月份期货市场整体板块并未呈现大幅波动情况，但总成交量同比大幅增长。

5月4日，中国有色金属工业协会召开一季度发布会指出，2023年一季度，有色金属生产呈现较快增长势头。其中，规上有色金属企业工业增加值同比增长5.8%，较去年全年增速提升0.6个百分点，比一季度全国规上企业工业增加值增幅快2.8个百分点；按新统计口径的十种常用有色金属产量为1826.3万吨，同比增长9.0%。

由于全球最主要的橄榄油生产国和出口国——西班牙遭遇了持续干旱，橄榄油价格已经达到了26年来的最高水平，且市场预计这样的高价将持续一段时间。根据国际货币基金组织（IMF）提供的数据，国际橄榄油价格已达每吨5989.8美元，为1997年2月以来的最高水平。

【消费逐渐复苏 铜价能否向上突破？】美元弱势将持续，美联储在银行业动荡之际呵护金融市场稳定，或从6月开始暂停加息，同时近期美国银行业危机与3月下旬相比要好很多，整体宏观环境仍有利于铜价。国内经济复苏预期不改，“五一”小长假破纪录消费和旅行数据彰显中国经济韧性，中国新能源车、光伏、空调以及“保交楼”政策下的房屋竣工面积增速均显示终端消费数据向好，预计国内铜需求有望在三季度逐步回暖。

受缅甸佤邦暂停一切矿产资源开采的消息影响，锡期货于4月17日涨停，之后却又回落。目前来看，锡价辗转反弹逻辑仍在。虽然缅甸锡矿在我国进口锡中占比下滑，但绝对值比例仍然较高，占到55%左右。进口锡矿在我国锡矿供应中占比47%，进口量下降会加剧我国锡矿供应紧张格局。

美国近期加息以压制通胀，美国银行业危机仍在，宏观风险继续发酵，风险资产原油大幅下跌。美国第一共和银行公布的最新财报显示，即使多家银行为其补充了300亿美元资金，但其在2023年一季度的存款仍然下降超过700亿美元。在联邦储蓄保险公司接管下，美国第一共和银行由摩根大通银行收购，西太平洋银行等美国银行股价暴跌，市场对欧美银行业危机的担忧延续。另外，美国债务上限问题仍未解决。

3月20日以来国内外玉米期货价格持续下跌，超出此前市场预期。国内玉米2307合约价格从此前的2800元/吨下跌至当前的2630元/吨，其间跌幅约为6%；CBOT玉米2312合约价格从此前的560美分/蒲式耳跌至当前530美分/蒲式耳，其间跌幅约为5.3%。综合考虑国内外玉米市场供需情况，我们预估本年度玉米市场价格重心将逐渐下移。