黄金价格进一步攀升。5月4日，COMEX黄金期货主力合约最高触及2085.4美元/盎司，离历史最高点2089美元/盎司仅仅一步之遥。随着黄金价格的大幅上涨，黄金股也飙涨。中信证券表示，预计美债利率和美元指数或将震荡偏弱运行，黄金仍有上行空间，但需警惕降息预期修正会带来的扰动。黄金股大涨北京时间5月4日凌晨，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至5%至5.25%。

专家认为，4月份成交量保持正增长的板块主要有贵金属、有色金属和能源化工。其中，能源化工板块的沉淀资金同比增幅最高，究其原因在于国外宏观面风险波动加大，导致内外盘实体企业风险管理需求提升；同时，国内商品市场供需两端结构调整，导致部分品种呈现较大波动性。虽然4月份期货市场整体板块并未呈现大幅波动情况，但总成交量同比大幅增长。

5月4日，中国有色金属工业协会召开一季度发布会指出，2023年一季度，有色金属生产呈现较快增长势头。其中，规上有色金属企业工业增加值同比增长5.8%，较去年全年增速提升0.6个百分点，比一季度全国规上企业工业增加值增幅快2.8个百分点；按新统计口径的十种常用有色金属产量为1826.3万吨，同比增长9.0%。

由于全球最主要的橄榄油生产国和出口国——西班牙遭遇了持续干旱，橄榄油价格已经达到了26年来的最高水平，且市场预计这样的高价将持续一段时间。根据国际货币基金组织（IMF）提供的数据，国际橄榄油价格已达每吨5989.8美元，为1997年2月以来的最高水平。

【消费逐渐复苏 铜价能否向上突破？】美元弱势将持续，美联储在银行业动荡之际呵护金融市场稳定，或从6月开始暂停加息，同时近期美国银行业危机与3月下旬相比要好很多，整体宏观环境仍有利于铜价。国内经济复苏预期不改，“五一”小长假破纪录消费和旅行数据彰显中国经济韧性，中国新能源车、光伏、空调以及“保交楼”政策下的房屋竣工面积增速均显示终端消费数据向好，预计国内铜需求有望在三季度逐步回暖。

受缅甸佤邦暂停一切矿产资源开采的消息影响，锡期货于4月17日涨停，之后却又回落。目前来看，锡价辗转反弹逻辑仍在。虽然缅甸锡矿在我国进口锡中占比下滑，但绝对值比例仍然较高，占到55%左右。进口锡矿在我国锡矿供应中占比47%，进口量下降会加剧我国锡矿供应紧张格局。

美国近期加息以压制通胀，美国银行业危机仍在，宏观风险继续发酵，风险资产原油大幅下跌。美国第一共和银行公布的最新财报显示，即使多家银行为其补充了300亿美元资金，但其在2023年一季度的存款仍然下降超过700亿美元。在联邦储蓄保险公司接管下，美国第一共和银行由摩根大通银行收购，西太平洋银行等美国银行股价暴跌，市场对欧美银行业危机的担忧延续。另外，美国债务上限问题仍未解决。

3月20日以来国内外玉米期货价格持续下跌，超出此前市场预期。国内玉米2307合约价格从此前的2800元/吨下跌至当前的2630元/吨，其间跌幅约为6%；CBOT玉米2312合约价格从此前的560美分/蒲式耳跌至当前530美分/蒲式耳，其间跌幅约为5.3%。综合考虑国内外玉米市场供需情况，我们预估本年度玉米市场价格重心将逐渐下移。

当地时间周三（5月3日），国际货币基金组织（IMF）在其对中东和中亚地区的最新经济预测中表示，沙特需要国际油价达到80.90美元/桶，才能在今年实现预算平衡。截至发稿，布伦特原油期货价格约为72美元/桶，WTI原油期货价格约为68美元/桶。

交易者必须有足够的纪律性，能接受他们的策略，即便在经历一连串失败的时候。成功的交易者必须始终记住，赚钱并不只是取决于某一单笔交易，而是取决于一系列的交易。人们刚开始学习交易时，会犯的最大错误，就是想当然地认为通过市场分析就能取得成功，当情绪影响交易者时，这会不可避免地影响他的交易结果。当交易者的心态能够做到冷静思考，不受情绪影响时，我们就说该交易者处于专注状态。

【欧洲央行加息】欧洲央行公布利率决议，存款利率上调至3.25%，前值为3.0%；主要再融资利率上调至3.75%，前值为3.5%；边际贷款利率上调至4.0%，前值为3.75%。

【WMO发出厄尔尼诺预警 粮食安全问题被提上议程！】世界气象组织（WMO）周三（5月3日）发文称，今年太平洋地区出现厄尔尼诺气候现象的可能性越来越大，预计将带来高温和极端天气。

山金期货：中期供需偏紧预期不敌欧美金融系统风险外溢【偏空头】宏观方面，美联储加息25BP符合市场预期，但市场迅速开始定价年内降息；银行业危机再次发酵（西太平洋银行）、美国债务上限问题临近，风险蔓延或仍继续，关注VIX指数；欧洲央行仍可能持续偏鹰；同时外围政经秩序较前期发生明显变化，可能导致原油贸易格局以及定价逻辑发生改变。地缘方面亦需保持一定敏感性。

五一之后的首个工作日，受美联储议息会议声明影响，近期表现强势的黄金再度“雄起”。5月4日上午，黄金现货价格一度冲上2080美元/盎司，创下历史新高。市场方面，港股黄金板块集体走高，相关ETF也随之大涨。为何近期黄金走势居高不下？未来一两年内黄金的走势将会如何？受访业内人士对财联社记者表示，综合多重因素来看未来一段时间内黄金还将维持强势，明年的黄金价格也有较大可能会维持高点。

【农村绿皮书预计：2023年生猪供应量整体稳中有增】中国社会科学院农村发展研究所、国家统计局农村社会经济调查司与社会科学文献出版社5月4日联合发布《农村绿皮书：中国农村经济形势分析与预测（2022~2023）》。绿皮书预计，2023年生猪供应量整体稳中有增，供给稳定性有显著的提升。

【5月钢市或供需双弱 价格区间震荡为主】5月首个交易日，国内钢价弱势开局，螺纹钢主力合约早盘低开并再创半年新低。展望5月份市场，没有了“金三银四”的传统旺季支撑，需求弱势态势能否改善？钢厂减产能否托住钢价？对此，东海期货分析认为，整体来看，5-6月钢材需求仍将呈弱势，但有边际改善可能；供应端阶段性见顶概率较大，综合影响之下，预计钢市将转入供需双弱格局，价格以区间震荡为主。

【4月财新中国制造业PMI录得49.5 时隔两个月再度收缩】5月4日公布的4月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得49.5，低于3月0.5个百分点，2月以来首次落至收缩区间。

4月，重点城市楼市成交在3月冲高后出现回落，百强房企销售业绩也环比下降，但市场仍好于去年同期。业内人士认为，4月楼市成交量回落，主要是行业信心尚未完全修复，前期积累的刚需刚改需求阶段性疲软所致。二季度全国房地产市场有望企稳，但城市间分化行情延续，热点城市市场活跃度有望保持，多数城市仍面临较大调整压力。重点城市楼市成交冲高回落4月，重点城市楼市成交在3月冲高后出现回落。

5月3日周三，美联储货币政策委员会FOMC会后宣布，将政策利率联邦基金利率的目标区间从4.75%至5.0%上调到5.0%至5.25%，为2007年金融危机爆发前的16年来最高水平，加息幅度25个基点。美联储如期加息25基点！这是美联储自去年3月以来连续第十次加息，也是连续第三次以去年3月以来最慢步伐加息。此次加息幅度符合市场共识预期。

国际能源署（IEA）在周四发布的季度《天然气市场报告》中表示，今年亚洲和中东天然气需求上升，将抵消其它地区的需求下降，从而有助于全球天然气市场保持紧张。IEA表示，中国将驱动亚洲天然气需求的增长。今年中国的天然气消费量预计将增长6%以上，而整个亚洲的消费量预计将增长近3%。而随着可再生能源在发电中所占份额的增加，欧洲发达经济体的天然气需求将下降5%。