今年以来大宗商品价格波动骤然加大，给众多实体企业构成不小的经营压力。“我们电缆行业属于资金密集型，铜铝占整个生产加工成本超过70%，如何在铜铝价格剧烈波动环境下锁定较低的采购成本，对我们来说至关重要。行业里有句不成文的谚语，就是电缆企业成也铜价，败也铜价。”一位江苏地区某电缆企业采购部负责人向记者感慨说。

在描述市场价格的运行周期时，美国逆向投资大师约翰·邓普顿曾经说过一段名言，被我奉为圭臬：“行情总是在绝望中诞生，在怀疑中成长，在乐观时成熟，在陶醉中结束。”投资中经常遇到上述4个阶段，现在我们看看在一些价格周期循环中，这4个阶段是如何展现的？在绝望中诞生在投资工作中，不少投资者喜欢从新闻、研究报告中，寻找合适的投资标的。

【阿根廷恢复货币措施以促进大豆出口 IMF强烈反对】阿根廷正在恢复货币措施以促进大豆出口并支撑央行储备，这引起了国际货币基金组织的强烈反对。根据经济部周五晚发表的一份声明，政府将在11月28日至12月30日期间为大豆出口商提供临时汇率，将新汇率设定为每美元230比索。这比出口商目前获得的每美元166比索的官方汇率更加有利。

【美联储加息步伐或放缓 美元涨势步入尾声？】在连续4次加息75个基点过后，美联储终于释放出明晰的“放缓加息”信号。美联储日前公布的11月议息会议纪要显示，由于加息对经济活动的影响存在滞后性，且过快加息会影响金融市场稳定与实体经济复苏，大部分美联储官员表示，建议在即将召开的会议上放缓加息步伐。（上海证券报）

【德国电力暴利税大幅缩水：推迟至12月征收 征税期缩短8个月】德国经济部周五宣布，政府将从12月1日起征收电力暴利税，而非此前计划的9月开始。此外，该项暴利税将于2024年4月底到期，原计划是持续到2024年底。（财联社）

【铜矿开采终于增长 但冶炼厂产能跟不上 精炼铜供应依旧紧张】在经历了数年的疲弱表现后，铜矿企业终于开始提高产能，但这可能不足以扭转铜供应紧张的局面。究其原因，是全球冶炼厂的产能出现了瓶颈。（财联社）

【经济日报金观平：适时适度降准支持经济回稳向上】11月25日，中国人民银行宣布，决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点。此次降准虽为全面降准，但并不意味着货币政策就此转向，货币政策仍然保持稳健的基调不变。下一阶段，稳健的货币政策将继续加大实施力度，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持。同时，密切关注主要发达经济体经济走势和货币政策调整的溢出影响，以我为主兼顾内外平衡。

昨日晚间，证监会连发多条重磅消息，涉及完善证券期货违法违规行为举报奖励制度要求，启动深证100ETF期权上市工作，通报证券公司内控及廉洁专项检查结果，对26人采取行政监管措施。

进入11月份，国内磷肥出厂价格持续上行。卓创资讯最新数据显示，截至11月25日，55%粉状磷酸一铵出厂均价为3366.67元/吨，日涨幅0.25%；64%磷酸二铵出厂均价为3850元/吨，日涨幅0.85%。业内分析认为，近期市场受原材料价格上涨、冬储需求增加及社会库存低位等多重利好因素叠加，磷肥市场需求上升，价格呈现好转态势。

近年来，随着我国场内衍生品市场快速发展，衍生品市场新品种上市步伐显著加快，也给券商带来新的业务机会。中国银河于近日获批股票期权做市业务资格，国联证券也拟申请该业务资格。盘古智库高级研究员江瀚对《证券日报》记者表示，“证券行业同质化竞争较为严重，对于券商来说，积极申请股票期权做市业务资格更多的是探索业务转型和业务创新，找到新的发展模式。

【央行全面降准0.25个百分点 释放资金5000亿！如何影响股债楼市？且看解读】从过往经验来看，降准往往能够在短时间内对金融板块、地产板块的行情起到催化作用。但专家也指出，在国常会“预告”后，本次降准已属于“如期而至”，或对股市、债市影响较小。（证券时报）

证监会11月25日消息，证监会根据举报工作实践经验，对《证券期货违法违规行为举报工作暂行规定》进行了修订，形成了《证券期货违法违规行为举报工作规定(征求意见稿)》，并向社会公开征求意见。征求意见稿共24条，主要修订内容包括完善举报奖励制度，加大举报奖励力度；有机衔接12386服务平台制度；强化处理举报工作要求等。其中提出，拟将内部知情人员举报最高奖励金额提升一倍至120万元。

【欧盟宣布已用其他来源完全取代俄气进口】据今日俄罗斯电视台网站11月23日报道，欧盟委员会负责能源事务的委员卡德丽·西姆松23日在欧洲议会全体会议上说，欧盟已经完全用液化天然气和来自可靠替代供应国的管道天然气取代了俄罗斯天然气进口。

期货市场是一个暴利市场，如果每年追求20%收益，对于中小散户来说没有一点意义，放眼期货大赛的冠军，无论是轻量组还是重量组，收益都是几十倍，基本都是满仓浮盈加仓拼出来的，有的人觉得是运气，但是有的选手可拿过好几次冠军，所有我觉得这并不是偶然事件，还是有些规律的。

【降准！释放资金约5000亿 股市债市楼市有何影响？】机构人士和业内专家分析，此次降准可从多方面产生积极效果，维护流动性合理充裕，推动扩大信贷投放，引导降低实体经济融资成本，巩固经济回稳向上基础。

【温氏股份：已提前实现年初制定的140万头能繁母猪的目标】温氏股份表示，公司已提前实现年初制定的140万头能繁母猪的数量目标，引种、配种、投苗等均超额完成，复产、达产工作稳步推进，10月份单月投苗量超220万头。（澎湃新闻）

【证监会就《证券期货违法违规行为举报工作规定》征求意见】为深入贯彻党中央、国务院关于依法从严打击证券违法活动的决策部署，落实新《证券法》《期货和衍生品法》等法律要求，与12386服务平台优化运行相关工作衔接配合，进一步完善举报奖励制度，有效回应各方关切，我会根据举报工作实践经验，对《证券期货违法违规行为举报工作暂行规定》(证监会公告〔2020〕7号)进行了修订，形成了《证券期货违法违规行为举报工作规定(征求意见稿)》，现向社会公开征求意见。

【卖方最新解读看新一轮降准 5000亿流动性蓄势待发 如何影响股债汇？】近期市场出现了“股债双杀”的情况。在粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒看来，股市方面，降准意味着更多稳增长政策的落地，或改善股市预期；债市方面，降准无疑利好短债，流动性供给充裕弱化资金利率向上的趋势。对中长期债而言，下半年来的政策性银行“准财政”功能带来的流动性将逐步回归，央行在资金面的主导权逐步回国，同时央行三季度货币政策报告多次提示中长期通胀压力，未来利率中枢或将持续上行。

【证监会启动深证100ETF期权上市工作】为丰富多层次资本市场产品体系，证监会启动深证100ETF期权上市工作，按程序批准深交所上市深证100ETF期权。证监会将指导深交所做好深证100ETF期权上市交易各项准备工作，加强股票期权市场的监管，持续完善监管制度、规则和标准，发挥好交易所一线监管职能，保障股票期权市场行稳致远。

【近十个欧洲国家将征收暴利税 为何清洁能源也未能幸免？】德国政府一份法律草案显示，该国已制定对发电企业征收90%暴利税的计划。德国对发电企业征收暴利税的基准，与各企业发电使用的能源有关。光伏、风电和核能发电企业的收入超过每兆瓦时130欧元(约合人民币0.97元/千瓦时)时，德国政府将对超出部分的收入征收90%的税；褐煤电厂和油料电厂征收条件为每兆瓦时收入分别超过82欧元和280欧元。（界面）