【创纪录！玉米期货完成史上最大交割 超120万吨 什么原因？】历史上，每年的5月份合约都处在政策敏感期，不确定性较大。特别是在今年国际玉米产需缺口扩大的背景下，玉米期货迎来了单月合约历史上最大交割量。而就在近一个月前，国际市场玉米价格持续走高，创下了10年来新高，年内涨幅达到了39.7%。

如何有效管控煤价、疏导煤电电价、完善价格形成机制，实现动力煤价、上网电价、用户电价“三价联动”，化解“煤电之忧”，推动煤企、电企、用户协调发展，成为近期煤炭行业、电力行业、工商企业以及国家有关部门、地方各级政府关注的焦点。随着年报季的结束，上市公司2021年的业绩得以全面呈现。

【美联储暗示“强加息路径”！贿赂官员、操纵市场 嘉能可认罚 将支付15亿美元罚款】北京时间今日凌晨，美联储公布5月FOMC会议纪要，在5月初的议息会议上，美联储如预期般加息50个基点，将联邦基金利率目标区间提升至0.75%1%。 联储决策者强调需要为遏制通胀迅速加息，可能超出市场预期，认为需要今年6月和7月的最近两次会议都加息50个基点。

【六年来首次！全球第二大产糖国将禁止食糖出口？影响到底大不大？】5月25日，国内外糖市均被一则消息所吸引。据外媒报道，印度收紧糖出口政策，将从6月1日起限制糖出口，允许出口至多达1000万吨的食糖，要求贸易商需获得食品部的出口许可。这是印度六年来首次限制食糖出口。

从新疆棉花生长发育情况，以及近期天气气候条件等来看，棉花已进入现蕾期。截至目前，全疆大部棉区10度以上积温比去年偏多150—600度，比常年偏多100—490度，热量条件明显好于常年与去年。总体来看，今年春播以来的气象条件全疆大部棉区好于常年与去年、灾害偏轻发生，棉花整体生育进程快于去年。此外，春播以来，大部棉区气温偏高、降水偏少，土壤失墒较快。

【俄取消兵役合同年龄上限！美天然气价格大涨 禁止小麦出口后 印度又有大动作？】周二(5月25日)，纽约商品交易所6月交货的天然气期货价格升破9美元/百万英热大关，续刷2008年8月以来新高，日内涨幅超过6%。（证券时报）

2002年6月至2018年5月，我国生猪价格经历了4个完整周期。目前正运行的第5轮周期，自2018年经历27个月的上升通道后，自2020年9月至今猪价进入下跌通道，本轮“猪周期”历时之长较为罕见。猪价的持续低迷，让部分生猪养殖企业长期处于亏损困境。

5月25日，国内有色金属多数飘绿，锡镍领跌有色金属板块，然而被视为经济景气度风向标的“铜博士”却逆势收涨凸显抗跌韧性。业内人士认为，目前有色板块处于偏弱的市场情绪与趋强的基本面的博弈之中，但由于国内疫情逐渐受控，市场对于经济下行的担忧情绪较前期有所消散，而基本面上，有色板块逻辑有所分化，预计未来疫情受控叠加国内提振政策持续吹风所带来的需求回补，将利好整个有色板块。

昨日，中国期货业协会披露了4月期货公司经营情况。其中，2022年4月全国期货公司净利润为4.89亿元，同比下降49.79%，环比下滑60.22%，令市场颇感意外。业内人士分析，受行情和宏观因素影响，近期期货市场交易量和持仓量有所下降，且资本市场疲软、期货公司投资收益降低，导致行业盈利水平突降。

去年以来，国内做市商投入持续增长，团队人数扩张，做市业务内部协同效应日益提升，很多做市商已经逐渐形成了自己的特色，部分新增做市商业务规模也实现了大幅增长。其实，面对近两年商品市场波动加剧的环境，做市商取得良好成绩并不容易。2021年尤其是在10月前后，市场波动加剧且多次出现单边行情，市场流动性和连续性变差，做市商义务完成难度明显增加。

5月25日，国家发展改革委微信公众号发布了煤炭价格调控监管政策系列解读之八——对哄抬价格的煤炭经营者将依法处罚，经营者存在哄抬价格行为的，有关部门可责令其改正，没收违法所得，并处违法所得5倍以下的罚款。事实上，一个月以来，国家发改委连续十余次提及煤炭，从划定价格监管红线，到以煤炭为“锚”做好能源保供工作，为当前国内能源市场稳定发展作出明确的路线规划。

【市场人士：印度焦煤免税政策对我国市场影响可忽略不计】中国是焦炭净出口国，但出口量很低，2021年出口量644万吨，出口占产量的比重1.39%。中印贸易往来看，中国焦炭出口到印度的数量占出口量的比重11.3%左右。印度降低关税，利于中国出口焦炭到印度。但因中国整体出口量较低，关税的变化对庞大的焦炭市场影响不大，更难对期货盘面价格产生影响。

【重磅！央行紧急开会要求高效对接有效信贷需求 部分银行“应放尽放”】5月25日，在社交网络有一张截图传播开，内容是某家银行内部通知称：“昨天下午央行易纲行长紧急召集全国24家大银行开会，要求加大信贷投放，总行原上报央行的计划是5月末贷款与4月末持平，现要求总行5月末贷款必须较4月末增加50亿。”（21财经）

【全国稳定经济大盘会议释放什么信号 为何这个时点召开？】国务院发展研究中心宏观经济研究部副部长冯俏彬对21世纪经济报道记者表示，在这个时点召开这样一场全国动员大会，说明经济下行压力比较大。4月经济数据陆续发布，地方经济财政数据也已经发布，当前超预期因素影响中国经济运行的问题，摆在大家面前。（21财经）

【李克强：国务院26日将向12个省派出督查组 对政策落实和配套开展专项督查】李克强说，要发挥中央和地方两个积极性。国务院26日将向12个省派出督查组，对政策落实和配套开展专项督查。对各地二季度经济主要指标，将由国家统计部门依法依规实事求是分省公布，国务院对相关工作情况予以通报。（新华网）

在下达小麦禁令后不到两周，印度又对糖“下手”了。印度商业和工业部外贸总局在5月24日发出通知，将2021年10月至2022年9月(即2021/22榨季)的糖出口量限制在1000万吨，这是印度6年来首次对糖出口设限。印度是全球主要产糖国之一，同时是仅次于巴西的世界第二大糖出口国。亚非国家是印度糖的主要买家，一些分析师担忧，这些限制措施会进一步推高全球食品价格。

随着全球资金从各类风险资产中迅速撤退，“现金为王”的时代似乎已经来临。数据显示，近段时间以来，全球债券基金、全球股票基金与新兴市场基金以及避险属性较强的贵金属基金均出现资金持续净流出。与此同时，不少华尔街机构也开始大量囤积现金。全球最大对冲基金桥水的创始人达利欧在周二的采访中更是“语出惊人”：现金是垃圾，股市更垃圾。

【财政部：发挥财政政策引导作用支持金融助力市场主体纾困发展】地方各级政府性融资担保机构对符合条件的交通运输、餐饮、住宿、旅游等行业的中小微企业和个体工商户提供融资担保支持，及时履行代偿义务，推动金融机构尽快放贷，不抽贷、不压贷、不断贷。2022年，将上述符合条件的融资担保业务纳入国家融资担保基金再担保合作范围。有条件的地方要加大对政府性融资担保机构的资本金补充、担保费补贴等支持力度。（财政部）

美国政府正被婴儿配方奶粉短缺问题搞得焦头烂额。最近几个月，作为全球最大的食品生产国，美国竟发生了全国性婴儿配方奶粉短缺，迫使美国总统拜登动用《国防生产法》来尽快解决这一紧迫问题。

本周过去两个交易日，国际金价维持震荡上行走势，符合此前的预判。从目前的运行节奏来看，金价短线继续震荡上行的概率较高。近日无论是美国的利率还是汇率市场均出现了走弱迹象，美国十年期债券收益率从高位3.0%上方回落至2.8%下方，美元指数则从高位105回落至102下方。债券收益率的回落以及美元指数的回撤，都给国际金价提供了上涨的动力。而出现这样的情况，笔者认为市场正在发生一些变化。