A当前状态：市场持续快速消化库存当前焦炭市场的供不应求是由供需两方面共同造就的。其一，下游需求好于预期。无论是国庆节假期后钢材终端需求表现良好，还是高炉开工积极性高涨，都是焦炭需求旺盛的重要支撑因素。去年的唐山秋冬季环保限产提前于10月开始执行，在此带动下，全国生铁产量快速回落至较低水平。而今年，北方地区已经供暖，虽然唐山也数次发布秋冬季环保限产方案，但实际执行力度并不大。

苹果考验支撑9月以来，笔者多次提到苹果将进入整理期，即使反弹也是昙花一现；11月6日，笔者再次提示短中期要关注7000元/吨一线支撑。本周一苹果直接中阴下破7000元/吨，全周维持下跌态势。至此，日、周、月和更大周期的MACD全部形成空头特征，整体看空已成定局。

产量下调美豆库存降至低位由于出口预期转好，今年美豆播种面积恢复性增加，从去年的7610万英亩增加到8310万英亩，但由于在收获前期出现飓风灾害，导致部分地区受灾严重，美豆单产大幅低于之前预期，美豆产量大幅下调，新年度供应急剧下降，加之出口和国内压榨状况较好，期末库存被调低到近7年低点，奠定了美豆持续走高的基础。

国家粮食和物资储备局3日召开新闻通气会，介绍当前秋粮收购和政策性粮食销售有关情况。记者从通气会获悉，当前，我国秋粮收购进展顺利，总体平稳有序，截至11月30日，主产区入统企业累计收购秋粮6803万吨，同比增加1190万吨。国家粮食和物资储备局粮食储备司司长秦玉云在通气会上表示，今年夏粮和早稻收购中，启动托市预案的范围较往年大幅缩小，市场化收购价格高，有利于农民增收。

【今年目前涨幅最大的大宗商品是它！】黄金一度是今年涨幅最大的贵金属商品，不过，进入四季度以来，国际金价颓势尽显，“涨幅第一”皇冠丢失。接过这项荣誉的是年涨幅超过40%的铁矿石。（上海证券报）

【大商所：对铁矿石期货I2105合约实施交易限额】经研究决定，自2020年12月7日交易时(即12月4日夜盘交易小节时)起，非期货公司会员或者客户在铁矿石期货I2105合约上单日开仓量不得超过10,000手。该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在铁矿石期货合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。（大商所）

【对油价预期不一致 “欧佩克+”减产协议未决】欧佩克第12次部长级会议1日仍未就是否延长减产协议做出决定，市场担忧加剧。受访者认为，“欧佩克+”内部存在利益博弈，预计各方最终能够达成减产协议，但减产额度可能与此前协议不同。（上海证券报）

疯狂的铁矿石：创7年新高，王者归来，拆解价格背后的推手。

【大商所发函提示大豆市场风险】大商所12月2日发布市场风险提示函称，近期大豆市场价格波动较大，各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作，提醒客户理性参与、合规交易。（期货日报）

【新一轮涨价周期开启 煤炭提价冲新高】随着新一股冷空气启程，将自北向南影响中东部大部分地区、带来4至6℃的降温，局地降幅或达8℃，今明两天(12月3日-4日)近20个省会级城市气温或创新低。气温骤降，凛冬已至，煤炭价格也呈现一片红红火火。（华夏时报）

【黑色系再度大涨 铁矿石创近7年新高！40多家轮胎企业涨价 橡胶也要“起飞”？】近期，原材料的紧缺以及价格持续上涨，让不少轮胎生产企业不得不上调轮胎价格。据卓创资讯不完全统计，2020年9月至今，超过40家轮胎企业陆续发布了涨价通知单。除中策、风神、玲珑、正新、双星等国产轮胎大厂外，韩泰、佳通等外资轮胎企业也开始涨价，累计涨价幅度在5%以上。有卓创资讯轮胎市场高级分析师表示，原材料价格下半年较上半年涨幅达到了20%以上。（期货日报）

【期货居间人管理办法征求意见 居间人合作期货公司不可超3家】期货业又一项自律条例出炉。近日，中国期货业协会(以下简称“中期协”)发布《期货公司居间人管理办法(试行)》并征求意见。《证券日报》记者获悉，《办法》共七章40条，基本涵盖了期货公司与居间人、居间人与投资者之间的责任和义务，例如要求合作期货公司最低评级不低于B类BBB级，居间人可以同时与不超过3家期货公司签订居间合同等。（证券日报）

12月3日，斯德哥尔摩环境研究所、联合国环境规划署(UNEP)等机构共同发布的《2020年生产差距报告》(下称“报告”)显示，研究表明，要实现1.5摄氏度温控目标，全球每年必须将化石燃料产量削减6%。尽管如此，各国仍计划在未来10年增加化石燃料产量。2019年的《生产差距报告》曾对实现《巴黎协定》目标所要求的煤炭、石油和天然气产量和各国计划产量之间的差距进行计算。

【美联储褐皮书：经济温和扩张 部分地区增速放缓】北京时间周四凌晨，美联储公布了由费城联储编制的最新经济展望调查报告褐皮书，数据采集自12个地方联储，采集时间截止日期为11月20日。报告称美国经济保持温和扩张，受疫情影响，企业对未来前景乐观情绪有所减弱。（第一财经）

【海外“推手”助推比特币不断触碰“天花板”】蛰伏多时的数字货币比特币，最近如同“脱缰的野马”，价格一路飞涨。行业资讯平台CoinMarketCap数据显示，尽管比特币历史最高价仍记录为2017年12月17日创下的20089美元，但截至12月2日，多家交易平台价格已创下历史新高。（经济参考报）

沪铝逢低做多前期，笔者认为沪铝价格指数15000元/吨位置非常重要，长期来看，随着沪铝价格重心上移的内在需求，向上突破15000元/吨应是大概率事件。事实上，沪铝已经连续5周大涨，直接扭转了沪铝的长期下行结构，意味着沪铝从根本上转入了多头市场。从操作的角度分析，也应转入多头思路，即逢重要支撑适当买入，遇重要压力位适当减仓。

【煤炭价格快速上涨“车等煤”再现 最妖个股9天8个板！会否触发调控】自11月23日以来，动力煤期货价格大幅拉涨，截至12月2日，短短8个交易日，涨幅达15%。12月2日，郑煤期货夜盘最高升至695.4元/吨，为上市来第三高位，随后承压回落，日内持续反弹，并触及涨停价位699.2元。秦皇岛港5500大卡动力煤现货报价643元，创逾22年新高。(华夏时报)

11月，在全球权益类资产如股市和周期性商品大幅上涨的同时，作为安全资产的黄金遭遇大规模抛售，其中COMEX黄金活跃合约2月合约月度跌幅达到5.6%，并一度跌破1800美元/盎司。而引发黄金暴跌的因素包括：疫苗取得进展导致市场风险偏好攀升，美元实际利率伴随名义利率反弹而反弹，因美国大选和财政刺激政策难产而导致通胀预期下降，黄金投资需求因风险补偿降低而回落。

【保持逢低买入思路 螺纹钢远月涨势可期】基建投资上升、地产需求韧性十足，叠加制造业进入高景气周期，明年钢材需求将维持高强度。同时由于板材需求相对好于长材，钢厂生产螺纹钢动力不大，螺纹钢供给面维持中性，因此在明年上半年需求旺季，螺纹钢价格仍有上涨空间。（期货日报）

【菜籽下破阻力较大 菜油有回调的需求】菜籽期货交投不活跃，目前呈现箱体振荡走势，振荡区间在5150—6300元/吨。由于菜籽量能有限，所以较难形成大的行情，但价格临近120日均线和前期箱体振荡的下沿，支撑较为强劲。指标方面，MACD有低位形成金叉的迹象，菜籽向下突破的阻力较大，暂难打破箱体振荡走势。（期货日报）