当前玉米豆粕比值处于历史高位，对比玉米价格豆粕明显被低估，在大周期看涨，且在猪产能大量恢复的背景下，我们认为不是玉米价格高估，而是豆粕价格明显被低估，有很大的上涨空间。当前玉米和豆粕现货比值处于高位，豆粕现货价格处于低位，从历史上几次类似情况来看，2011年到2012年豆粕从2800元/吨涨至4500元/吨，涨幅60%；2016年从2300元/吨涨至3600元/吨，涨幅50%。

玉米本周，我国辽宁东部、吉林东部降水量预计在40mm，内蒙古中东部降水量预计在20—30mm，天气状况影响新季玉米集港上市。与此同时，华北大部、黄淮及江淮一带有较强降水预期，且山东大部、河南大部降水量均超过60mm，不利于陆路运输，对玉米现货供给带来一定影响。南美洲降水预期继续增强。

【外部环境变化资金面临瓶颈 场外业务压力下“向阳而生”】11月13日，由鲁证期货与鲁证资本主办的“第六届中国大宗商品场外衍生品机构合作会议”在济南举行。今年新冠肺炎疫情暴发以来，场外衍生品对大宗商品市场的保驾护航功不可没，在助力防疫物资生产、帮助实体企业复工复产以及服务“三农”等方面展现了“金融智慧”。各风险管理公司通过多元发展整体实现了正增长，但场外衍生品成交规模有所萎缩、机构盈利能力有所减弱、外部竞争压力持续增大、监管收紧的情况并未明显改变。（期货日报）

市场点评商品期货成交额大幅减少，期货市场成交活跃度下降。资金流入能化和农产品板块，流出金属板块，商品期货资金总计流入金额约为13.95亿元。资金流入金融期货板块，流入金额约为55.82亿元，金融期货成交活跃度提升。

【中国石化今冬明春拟供应天然气超200亿方 将加强与国家管网沟通协调】11月15日，中国石化新闻办称，中国石化今冬明春暖季拟安排向市场供应超过200亿方的天然气，同比增长5.3%，其中供北方七省市同比增长约10%。北方七省一般是指，北京、天津、山东、山西、陕西、河北以及河南。（经济观察网）

【信息量太大！周小川、尚福林、楼继伟重磅发声 亮点在这里】11月12日-11月15日，“11届财新峰会：重建全球信任”在北京举行，中国金融学会会长、中国人民银行前行长周小川，全国政协常委、经济委员会主任，原中国银行业监督管理委员会主席尚福林，全国政协外事委员会主任、财政部原部长楼继伟，全国政协经济委员会副主任、中国发展研究基金会副理事长、国务院发展研究中心原副主任刘世锦等大咖悉数出席，就全球经济如何复苏，中国“十四五”新规划、中国金融业发展等话题发表自己的看法。（21世纪经济报道）

【这个化工品2个月提价6次！未来涨价行情确定性高 概念股有望受益】根据生意社消息，11月10日，钛白粉龙头企业龙蟒佰利上调报价，硫酸法金红石型系列产品钛白粉最新报价16500元/吨，涨幅10%，这是龙蟒佰利自11月6日无函涨价后的月内第二次提价。（数据宝）

【需求疲软“无解”？三大机构下调原油需求预期 油价一周大涨8% 看跌情绪却更重了】本周原油价格“先扬后抑”。周初，疫苗消息推升油价大涨，随后IEA、EIA、OPEC分别下调原油市场的需求预期，市场情绪逐渐恢复理性，油价振荡回落。未来，市场将会继续等待美国大选的最终消息以及全球疫情的进展情况，这两个消息依然是当前影响油价走势的重要因素，预计短期内油价将继续维持区间振荡。（期货日报）

【铝价持续走高下游畏高 废铝价格上涨开始乏力】本周铝价冲高摸得年内新高，截止周五华东铝价周度环比上涨540元/吨。下游无论是再生铝厂，亦或是铝棒/铝板企业均出现畏高情绪，采购力度减弱，废铝回收商则报价开始企稳。国内铝价维持高位震荡，仅于10月中低位触得14710元/吨后月底迅速上涨至11月10日摸高15180元/吨，废铝/再生铝价格在10月上旬持续走高，月底因进口废铝放开消息失去上涨动能，但因铝价持续走强，新税则尚未出现大量进口废铝/铝合金锭，其价格暂时受到支撑。（证券时报网）

【黄金、美股“涨”声响起 美油跌超2%】WTI原油期货收跌2.41%，报40.13美元/桶，本周累涨8.05%。布伦特原油期货收跌1.72%，报42.78美元/桶，本周累涨8.44%。（期货日报）

纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价13日比前一交易日上涨12.9美元，收于每盎司1886.2美元，涨幅为0.69%。

【“金九银十”后钢材接连涨价底气何在？】11月已经过去三分之一，中国钢材价格特别是建筑钢材价格走势不仅延续了“金九银十”的市场表现，价格涨势却更甚。（21世纪经济报道）

【期货市场机构化时代来临 主要品种和工具有望引入QFII、RQFII】2020第十一届期货机构投资者年会11月12日在上海举办。上海证券报记者从会上了解到，机构投资者已经成为期货市场的重要参与者，成交量、持仓量等数据可观。随着中国期货市场国际化水平不断提升，QFII和RQFII机制也将引入主要的品种和工具，中国期货价格的国际影响力有望持续提升。（上海证券报）

【突破16000美元！比特币暴涨349%成今年表现最好的资产】褪去“一夜暴富”的魔幻外衣，比特币跌落16000美元已超两年之久。近日，被称为“数字黄金”的比特币价格再起升势，一路飙涨，重回公众视野。11月12日晚，交易平台Bitstamp数据显示，比特币站上16000美元关口，刷新2018年1月以来新高。（中国证券报）

【地方债发行有望迎“重质轻量”新阶段】作为稳经济重要手段，新增地方政府债券自发行以来规模总体呈增长态势。在经济逐步企稳背景下，财政部日前发布《关于进一步做好地方政府债券发行工作的意见》，以进一步完善地方债发行机制，保障地方债发行工作长期可持续开展。这或许意味着，地方债发行有望迎来“重质轻量”新阶段，质量将超越规模成为首要考量的因素。（中国证券报）

【现货金跌穿400元关口 “中国大妈”边看走势图边入手】有“中国黄金第一家”之称的北京菜市口百货股份有限公司(以下简称“菜百”)，一直是“中国大妈”购买黄金的热衷之地，在近期金价大幅波动下，《证券日报》走进这家商场，亲历了“大妈们”边看金价走势图边买入的场景。（证券日报）

【“负库存”“超卖” 短纤市场景气度持续性有待验证】国庆节之后，聚酯产业链终端订单爆发，进而带动终端大规模补库，短纤市场的关注度也随之提升。10月25—29日，由期货日报、厦门国贸集团股份有限公司(下称厦门国贸)、国贸期货共同主办的“2020年福建地区短纤产业链市场调研”走访了短纤、下游纺织、上游PTA和PX等12家生产和贸易企业，深入了解了当地聚酯产业链运行及需求情况。此次活动中，产业基地积极发挥着传帮带作用，进一步加强了期货市场与现货市场的联系和交流。（期货日报）

据中国证券报记者统计，自新冠肺炎疫情导致市场大幅波动以来，目前约三分之二的期货品种自低点以来的涨幅已经超过20%，大宗商品牛市正在路上。黄金、铁矿石等品种更是“经久不衰”。本报特别策划了“大宗商品牛市在路上”系列，针对大宗商品价格走势与涉及资产的波动进行报道，综合历史表现，对本轮行情加以分析和展望，以飨读者。黄金此轮大牛市开始于2018年。

IF向上突破IF加权周一高开高走，一举突破了7月中旬以来的振荡区间，随后价格回落调整，但仍站在振荡区间上沿。量能方面，本周资金方面先增仓后减仓，成交量未有明显放大。指标方面，均线系统逐步转为多头排列，MACD指标快慢线运行至零轴上方。综合来看，IF加权日线向上突破，价格虽有调整，但只要不重回前期高位区间，建议可以偏多思路操作。

【鸡蛋把握季节性做多机会】今年在存栏下行趋势下，10月中下旬的鸡蛋现货价格低点基本可以确定是今年下半年的低点。10月16日，鸡蛋现货主产区均价跌至3.23元/斤，随后现货价格开始缓慢上升，但由于短期供应仍偏多，现货价格上方压力较大，涨至一定高度后出现回落。目前现货价格在3.37元/斤，较节后低点上涨0.14元/斤。2101合约进入10月后陷入纠结局面，进入11月后，在老鸡淘汰量不及预期及现货涨价不及预期背景下，盘面进入下行趋势。截至11月11日，2101合约价格为3901元/500kg，较目前产区现货均价升水500点左右，去掉包装费用，仍有200—300点的升水，预计春节前现货价格较当前高0.2—0.3元/斤甚至更高均有可能。（期货日报）