【“补库存”周期启动 大宗商品有望率先反弹】库存周期是判断工业品价格走势及周期股所处位置的一个好用的指标。一轮库存周期大约40个月，截至2019年底，上一轮库存周期已经走完。本应在今年年初启动的新一轮库存周期，受疫情阻扰，在今年三季度才真正启动。从投资角度看，主动补库存的阶段相伴随的，往往是明显的商品多头行情。（中证网）

【持续走高的基本金属：投资机构和矿业巨头为何一致看好？】截止8月20日，基本金属中，钢铁、铝、铜均处于过去半年来的高位。其中，钢价自5月份开启上涨，从3300点左右涨至超3700点；沪铝指数则今年4月初开始上涨，从11500点涨至目前超14400点；沪铜指数则涨至52022，为自今年3月份末以来的高点，过去5个月中，铜价一路走高。（经济观察报）

【水泥价格普涨受益“老基建”回暖 行业景气度有望逐步提升】《证券日报》记者从中国水泥网了解到，全国水泥价格指数(CEMPI)从7月31日的135.95，上涨至8月19日的138.26，涨幅约1.7%。其中，长江水泥价格指数(YRCEMPI)上涨约5.91%。（证券日报）

【国内全年减产将成既定事实 天胶要“起飞”了？】一方面，国内全年减产将成既定事实，橡胶海外进口量也将增长乏力；另一方面，汽车市场持续向好，终端预期偏向乐观。基本面持续改善，沪胶上涨动能较强。

【尿素下跌空间有限】受港口运输能力限制，短期印标发运量有限，加之国内需求偏弱，尿素现货价格回落。不过，由于国内企业库存偏低，又有印度再次招标的利好支撑，尿素现货价格下跌幅度有限。（期货日报）

【技术解盘：沪锌短期滞涨 大豆高位徘徊】昨日沪锌指数开盘于20105元/吨，盘中创出高点20326元/吨，最终收“墓碑”阴线，说明20000元/吨上方存在明显的技术阻力。实际上，沪锌价格指数从2018年年初的高位下跌至2020年年初的低位，其50%的价格修复水平就是在20000元/吨上方，其61.8%的价格修复水平是在22000元/吨上方，此处同时存在一个启动缺口。整体上看，沪锌的多头趋势还未改变，但短期滞涨，振荡难免。（期货日报）

【旺季未至涨价先行 玻璃期货4个月涨50% 后市如何看？】近期玻璃期货大涨，从4月初1200元/吨的价格涨至当前1800元/吨，涨幅达50%，盘中一度最高触及1968元/吨的历史高位。受期现货价格持续拉涨影响，A股市场上玻璃概念股也持续上涨。8月21日，Wind玻璃概念板块大面积飘红。（第一财经）

【沥青净空头寸大幅减少】8月中旬以来，沥青期货2012合约在空头增仓背景下，期价自2800元/吨一线弱势下行至2600—2700元/吨区间。随着利空因素消化，空头主动获利了结。昨日2012合约缩量反弹，印证空头获利出局，主动回补现象明显。

【甲醇传统需求回归常值】近8年来我国甲醇下游消费领域深度调整。2010年前甲醇主要以传统下游消费为主，虽然2010年神华集团(于2017年11月28日与国电集团重组为国家能源集团)已经建设投产两套甲醇制烯烃装置(神华包头60wtMTO和神华宁煤50wtMTP)，但随着2013年我国沿海第一套甲醇制烯烃装置——宁波禾元(现更名为宁波富德)60wtMTO装置的顺利投产，我国甲醇新型下游消费领域才正式扩大，多套装置开始审批、立项，随后2014年我国提出大力发展新型煤化工，甲醇制烯烃作为当时国内最为成熟的技术，首先在国内迅速扩张，延长中煤、中煤榆林、陕西蒲城、联泓新材料等多套MTO装置集中投入商业运营，以MTO/P为首的新型下游消费跃居我国甲醇下游消费领域榜首。（期货日报）

在下游玻璃市场供需双增的带动下，后市纯碱市场复苏可期。但供给端利空尤其是产能出清力度不足或拖累纯碱价格上行空间。

【铁矿石关注需求变化】8月以来，铁矿石期货价格振荡上行。截至8月19日，铁矿石期货主力合约2101上涨2.1%至857元/吨。现货方面，普氏指数振荡上行。金步巴粉上涨至870元/吨。（期货日报）

【凯丰投资首席经济学家高滨：全球货币的“水”拌不出好吃的基本“面”】2008年以后，发达国家对全球经济增速的贡献持续低于1/3，中国贡献1/3，世界其他的国家新兴市场贡献另外的1/3。高滨认为，新兴市场对全球的主导将越来越强，“新兴市场整体杠杆率低于发达国家，因此新兴市场有一定加杠杆的空间；而发达国家杠杆率高，缺乏加杠杆的空间，增长速度比较慢。”(21世纪经济报道)

【美国高评级企业债发行“狂飙突进” 套利资本不满美联储购债力度纷纷“落袋为安”】在美联储持续加码货币宽松(QE)措施的刺激下，美国高信用评级企业债发行规模正在狂飙突进。据Refinitiv Lipper最新数据显示，截至本周末，今年以来美国投资级(高信用评级)企业债发行规模将突破1.342万亿美元，创下同期发债规模纪录新高。（21世纪经济报道）

当前正处于牛市中的黄金市场格外引人瞩目。伦敦现货金价从2019年6月开始起步，至2020年8月上旬加速超越9年前的峰值记录，最近在每盎司2000美元附近整理。尤其当股神巴菲特一改过去的鄙视，开始在今年第二季度买进金矿股巴里克黄金，行情变得更加非同一般。对于大众投资者而言，这种新机会的崛起像谜一样，让人兴奋。几乎任何交易品种的牛市都受投资者的欢迎。但是，黄金不同寻常。

【4个月豪赚5.85亿元！上市公司董事长炒期货有秘诀】短短4个月时间净赚5.85亿元！这是统计秦安股份过往所发公告后，记者发现这家公司在期货投资上收获的骄人战绩。在高杠杆、高风险的期货市场“搏杀”，所披露的十余次交易平仓皆告盈利，期货市场的连战连捷更是将秦安股份快速置于市场的聚光灯下，引发万千关注。（上海证券报）

【芝商所高级经济学家艾瑞克·诺兰德：金属陷入供需“拉锯战” 真正影响将在2021年显现】2020年上半年全球经济的严重萎缩，工业金属价格明显反弹。铜价已经反弹至年初新冠疫情爆发之前的水平，铝价虽然低于2020年初，但已远离近期低点。（经济观察网）

【突发大行情！美联储7月会议纪要透露重要信息！金银闪崩 沪锌创年内新高】8月20日凌晨，美联储公布最新的7月会议纪要。纪要显示FOMC对新冠肺炎疫情期间美国经济的前景表示担忧，预计疫情可能继续打压经济增长，并冲击金融系统。

【热热热！BDI“快车”还能跑多远】作为宏观经济的“晴雨表”，波罗的海干散货指数(BDI)最近三个月来累计实现303.6%的惊人涨幅。另一方面，自4月份以来，大宗商品龙头品种原油、黄金、“铜博士”均自低点实现了大幅反弹。（中国证券报）

【美元下跌VS黄金超买！“跷跷板效应” 金价将如何走？】8月19日，美元指数跌至最低92.1508。与此同时，人民币对美元汇率创今年3月10日以来新高，盘中录得6.9145高点。与美元走跌相对应的是，今年以来，以美元计价的黄金一再创出新高。有业内人士提醒，美国实际利率转负助推本轮金价上涨，然而随着金价创下历史新高，金价超买情况已经相当严重，因此需要留意多头获利了结情绪带来的短期调整行情。（广州日报）

【商品期货市场彻底火了 黄金、玻璃“涨破”历史纪录！两大逻辑支撑继续走强】今年下半年以来，商品期货市场的热度逐步升温。金价刚刚创出历史新高，国内特色品种玻璃期货价格一路走高、刷新上市纪录。此外，玉米期货价格逼近历史高点，铁矿石期货涨幅惊人，以铜为代表的有色金属期货涨势仍在延续，商品市场早已多点开花。（券商中国）