螺纹钢主力合约2005在农历新年之后走势颇为出乎大家意料，跟随大宗商品期货大幅低开后便一路上扬走强，归根结底还是新型冠状病毒发展态势主导强势盘面，这是分析研究行情需要把握的关键点。应该说黑色金属系列在国内商品期货中别具一格，而其中的螺纹钢品种更是“骨骼特异”，笔者判断现在其金融属性作为行情炒作题材的状况还将继续一段时间，行情领跑商品期货可以预期，过后将转势回归薄弱的基本面。

自2月下旬焦炭价格由强转弱开始，短短一个多月时间，现货已实现了4轮、累计200元/吨的跌幅，炼焦利润快速收缩。近期，山西、江苏等地焦化产能政策频出，下文将结合政策的影响评估焦炭价格的寻底问题。山西焦化去产能力度可能加大2020年是蓝天保卫战的决战年，也是“十三五”环境空气质量的关键考核年。

甲醇均线下移2月以来，甲醇期货2005合约屡受60日均线(2150元/吨一线)的压制，未能有效突破，一直处于振荡下行走势。截至昨日收盘，甲醇期价跌破1700元/吨的整数关口，最低下探至1684元/吨，创2016年3月以来的新低。从均线系统看，中短期均线维持空头下移态势，且5日均线对期价形成明显压制。

3月以来，在需求不济的悲观预期下，PTA期货本已负重前行，而原油价格战更是加速了其下滑节奏，PTA期货主力合约不断创出历史新低。笔者认为，深受成本压制和供需失衡的PTA市场疲弱不堪，后市还将继续寻底。原料成本降低尽管美联储多次出台经济刺激政策，但国际油价仍旧弱势难改，3月初以来国际油价累计跌幅已高达50%，进入20—30美元/桶的低位区间。

在新冠肺炎疫情蔓延背景下，全球经济前景预期悲观，国内外商品市场一片惨淡。反观国内蛋白粕市场却逆势走强，尤其是菜粕表现更为亮眼。短期看，南美港口停工、封港等不确定性较大，低库存情况下，豆粕菜粕料继续强势。同时，全球菜籽库存延续回落，菜籽进口量依旧较少，这为菜粕价格重心上移提供了基本面依据。

近期，美棉加速下行，创出10年新低。郑棉也走出大跌行情，期价跌至上市以来的低点附近。春节过后，郑棉主力2005合约价格累计跌幅近25%，市场悲观情绪异常浓重。不过，大跌之后容易出现报复性反弹行情。整体来看，短期棉花价格波动幅度较为剧烈，但中长期看，偏弱的市场格局难以改变。全球消费下降预期进一步加大目前全球新冠肺炎疫情蔓延势头不减，严重冲击全球经济。

2月下旬以来，全球金融市场急剧动荡，从全球股市到企业债，最后到贵金属都先后出现了暴跌，而美元汇率却在3月初经历一波暴跌之后大幅反弹，有悖于一直以来的资产相关性。全球金融市场暴跌最终演变为美元流动性危机，包括美股企业及海外新兴市场都出现抛售资产换取美元现金流的动作，从而驱动美元兑人民币汇率大幅走高。

2020年以来，受欧佩克增产以及肺炎疫情蔓延影响原油暴跌，在原油下跌过程中，各油品表现不一。跌幅明显的是轻油系列：汽油、丙烷(LPG)、石脑油。中质和重质系列相对抗跌：柴油、0.5%燃料油、煤油、3.5%燃料油。

【“强预期”受挫 钢价可能继续下跌】近期，全球资本市场由于流动性问题及新冠肺炎疫情的不利影响而惨遭屠戮，美股多次熔断，沪铜期货多次跌停，连黄金也急速下挫15%，钢材市场也积重难返。自从3月20号开始，黑色金属在螺纹钢的带领下开始了补跌行情。

【南非关停最大铁矿发运港 印度跟进！铁矿石能起飞吗？】受新冠肺炎疫情影响，昨天南非、印度铁矿石运输港口关停传来消息。其中，南非Transnet港口码头集团(TPT)宣布将关闭包括南非最大铁矿石发运港Saldanha港在内的多个运输港口；印度铁矿石港口也出现停运：Dhamra 、Krishnapatnam、Gangavaram、Gopalpur等港口已发布不可抗力声明。（期货日报）

【欧美多国经济数据位于历史低位 全球经济上半年难言乐观】受新冠肺炎疫情影响，欧美多国3月经济数据位于历史低位，部分国家经济萎缩程度已超过金融危机时期。短期内，业内对欧美经济展望并不乐观。总体而言，全球经济上半年难言乐观。（上海证券报）

两年前的今天(2018年3月26日)，原油期货在上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心(下称上期能源)正式上市，开启中国期货市场国际化新征程。两年后的今天，原油期货交出了漂亮的成绩单：日盘成交量突破20万手，持仓总量突破10万手，两年累计成交金额近30万亿元，总开户数突破10万，境外客户分布五大洲19个国家和地区。

【市场成交量增幅翻番 期货公司迎来“开户潮”】近期，受海外大宗商品市场波动影响，境内的原油、能化、贵金属、金属等商品期货价格也大幅震荡。在风险提高的同时，机会亦应运而生，有更多投资者开始关注期货市场。上证报了解到，近期期货市场成交量快速蹿升，各期货公司近两周的开户数较此前也出现了成倍增长。（上海证券报）

【抗疫！美拟推出2万亿美元刺激计划】当地时间25日凌晨，美国白宫与参议院终于就2万亿美元的救助方案达成了协议，将直接向个人和企业发放资金。美国参议院表示，将在当天晚些时候通过立法。（21世纪经济报道）

【美联储直升机“撒钱”下黄金绝地反击 警惕急涨之后的暴跌】多数分析认为，随着全球大放水，黄金价格走牛的可能性较大，年内有望挑战1800美元/盎司。（21世纪经济报道）

【中海油又要“收紧银根”！董事长谈国际油价走势：像“大海潮汐”合理水平为50-60美元/桶】3月25日，中国海洋石油有限公司(下称“中海油”，00883.HK)公布了2019年年度业绩。得益于产量增长和有效成本管控，在国际油价同比下降超过10%的情况下，中海油盈利能力进一步增强，全年净利润大幅增加至610.5亿元，同比上升15.9%。

25日，乙二醇期货主力2005合约小幅低开后，在多头增仓推动下，期价振荡走高。之后，空头增仓打压，期价涨势受阻回落。随着部分空头获利回吐，期价略有反弹，但多头并未借机发力，期价维持区间波动，日内以跌势报收。交易所多空排行榜前20席位数据显示，2005合约出现多、空同增态势。其中，多头增持8020张，空头增持4559张，多头增持幅度较大。

【引入实体企业做市商 液化石油气品种创新不断】3月30日，国内首个气体能源品种——液化石油气(LPG)期货及期权将正式挂牌上市。随着挂牌日期临近，LPG期货及期权的全市场测试已经完成，期货及期权做市商名单也已经正式公布。值得注意的是，此次液化石油气品种在做市商方面创新举措不断，首次在期货品种上市时，期货和期权同步引入做市商制度，而且让实体企业进场担当做市商。（证券时报）

从中东到马来西亚，从文莱到中国，新炼厂的启动带来了各方面对亚洲价格保值的进一步需求……3月25日，世界大宗商品巨头之一的复瑞渤集团表示，目前复瑞渤中国公司及海外公司在中国期货市场的交易，已覆盖原油、燃料油、金属、黑色系及农产品合约。

【金价连续暴涨 黄金大牛市要来了？你想买点吗？】经历了8个交易日的大幅回调后，黄金价格近期开始膨胀了，连续大涨3天，几乎收复此前的失地。3月24日，COMEX黄金期货大涨6.03%，收报1667.5美元/盎司，最高报1693.5美元/盎司，冲刺前期创下的近7年高点。（中国新闻网）