全球经济复苏进程存在风险，各国采用宽松流动性政策，有望给予商品价格带来利多提振。同时为了避免原油需求萎缩加剧供需失衡局面，3月OPEC+产油国有望出台新增减产规模的利多措施。预计3月国内外原油期货价格将呈现宽幅振荡的走势。受近期新冠肺炎疫情在其他国家快速蔓延的影响，负面情绪升温导致全球金融市场避险需求大幅增加，风险偏好降低导致上周国内外原油期货价格连续下挫。

2月下旬以来，国内疫情逐渐控制，但全球疫情逐渐发酵导致风险偏好明显回落，叠加政策宽松预期不减，债市重启涨势。近期发布的经济数据显示，国内疫情导致经济下行压力加大，全年稳增长大背景下，管理层强调加大逆周期调节的同时，继续释放政策宽松信号。

【急于支撑油价 欧佩克拟单独大幅减产】石油输出国组织(欧佩克)和产油国盟友将于3月5至6日在维也纳召开会议，就减少产量达成一致。从会前透露的风声来看，俄罗斯可能不会加入此轮减产安排，而欧佩克会为缓解油价大幅杀跌的局面而加大减产力度或至每日百万桶规模。（经济参考报）

《经济参考报》记者从多家社会监测机构了解到，国际油价连涨之后又连跌，3月3日国内油价将迎来新一轮的调整窗口，届时或迎年内第二次搁浅。OPEC在对于减产计划的延续问题上再度产生分歧，随着3月份OPEC会议的临近，市场猜测沙特和俄罗斯在减产问题上的分歧可能会影响OPEC减产的效果。此外，根据EIA最新周报数据，上周期间美国原油库存及产量均出现增加，令原油的利空压力扩大。

随着国内疫情大幅缓解，市场乐观情绪回潮，刺激菜粕期货再度上行，本周一价格刷新春节以来高点。展望后市，国内菜籽、菜粕库存偏低，而需求逐渐转好，菜粕期货有望继续上行。疫情利空基本消化近期世界其他国家的疫情形势不容乐观，韩国、日本、伊朗、意大利、美国等国家新确诊病例大幅增加，引发国际市场恐慌情绪，全球股市、商品价格大幅下挫，从而拖累油脂油料类期货下跌。

受疫情影响，今年产区售粮进度是过去7年以来最慢的一年。此外，今年冬季气温偏暖，暖冬不利于产区玉米地趴粮的存储，预计会压缩基层农户售粮的窗口期。2020年年初突发的新冠肺炎疫情影响了国内玉米市场的购销节奏：销区受限于物流，面临饲用粮短缺的困境；产区由于春节假期延迟以及节后交通管制，售粮进度偏慢。随着国内疫情形势缓解，预计未来玉米市场购销将逐渐回归正常。

3月的首个交易日，上海燃料油主力2005合约小幅低开后，在空头减仓和多头增仓的共同推动下，期价快速拉升。之后，部分多头获利回吐，期价涨势受阻，但在空头进一步减仓影响下，期价运行重心继续抬升，日内以涨势报收。交易所多空排行榜前20名席位数据显示，2005合约出现多空同减态势。其中，多头减持4571张，空头减持2810张，净空单增加至40331张。

受国际政治因素及新冠肺炎疫情影响，近期黄金价格持续高位运行。分析人士表示，短期来看，疫情在欧美韩日蔓延，其作用之快、波及之广，令很多投资者始料未及。长期来看，为了维持经济增长，未来一段时间内，全球央行有望维持低利率政策，从而给金价带来支撑。而港交所黄金期货因分别以离岸人民币及美元计价，横跨时区、横跨货币，实现黄金、美元、人民币的三价合一，故这一市场正获越来越多机构投资者的青睐。

【期指再度反攻 迎三月“开门红”】周一期指再度强势反攻。全球宽松预期升温，全球金融市场的稳定性有望增加。市场预期本周美股超跌反弹的可能性增大，风险偏好迅速修复。（期货日报）

随着市场需求逐步回升，后期供需边际将出现一定好转，但今年是PTA产能投放的大年，在产能投放周期下，PTA将以偏弱走势为主。受新冠肺炎疫情的影响，PTA在春节后开盘首日跌停，之后出现反弹，但反弹力度有限。春节以来，在消费出现大幅下降的背景下，终端纺织服装行业面临冲击。本文将从基本面的维度，分析后期PTA潜在的交易机会。

【紧急通知！我国面临沙漠蝗侵入风险 券商分析师上月写好的研究报告还在吗？】3月2日，国家林业和草原局发布紧急通知，近日，沙漠蝗已从东非蔓延至印度和巴基斯坦，我国也面临着沙漠蝗侵入的风险。（中国证券报）

【银行参与国债期货交易遇选择题 申请会员席位要看交易量“脸色”】银行参与国债期货交易的脚步更近了。多位期货公司高管向《证券日报》记者表示，银行是否需要申请会员席位，取决于交易量的高低，按照目前每年大概几百万元的席位成本来看，银行没有必要申请会员席位，通过期货公司参与交易反而更合适。

【基建投资按下“加速键” 水泥行业中期需求有保证】本就是行业淡季的2月份，国内水泥企业受新冠肺炎疫情影响，对外销售近乎按下了“暂停键”。近日，随着下游基建项目缓步复工，启动出货的水泥厂纷纷宣布降低价格，吨降幅可达10%以上。（证券时报）

【美国、日本央行先后发布罕见声明 全球降息潮概率大升】在市场因疫情大幅波动之际，美国、日本等央行先后罕见发布声明。2月28日下午，美联储主席鲍威尔发布声明称，“美国经济的基本面仍然强劲。然而，冠状病毒对经济活动构成不断发展的风险。美联储正在密切监视事态发展及其对经济前景的影响。我们将使用我们的工具并采取适当行动来支持经济。”（21世纪经济报道）

上周焦炭期货价格冲高回落，市场分歧加剧。目前来看，随着焦煤供应开始回升，焦炭成本支撑松动，焦炭价格仍将维持弱势。焦煤供应回升受新冠肺炎疫情的影响，黑色系中的铁矿石、螺纹钢价格大幅下挫，但焦煤价格维持坚挺，当前焦煤期货2005合约价格已经超过了春节前的高位。焦煤价格上行的主要原因在于，虽然需求受到了疫情的影响而出现萎缩，但供应端收缩更为剧烈。

澳洲和巴西铁矿石发运量在2月持续走低，铁矿石供应偏紧格局大概率持续到3月，本轮矿价回调难破春节后低点。在本轮恐慌情绪释放后，近月合约仍具备较大弹性，推荐铁矿石背靠0附近止损开展买5抛9正套，风险点上需要重点关注下游钢材需求恢复情况以及后期外矿发运增加的幅度。

受新冠肺炎疫情影响，近期郑糖主力合约2005走势反复，曾在一周时间内下探低点5300元/吨，后又冲高至5820元/吨。好伙计科技有限公司交易经理麦家亮对节后首日郑糖走势印象深刻。他对第一财经记者回忆称，“2月3日国内期市恢复开盘后，白糖跟随其他商品出现大幅跳空低开，郑糖期价低开了超200点，5分钟后又出现反弹。

【市场观察：当全球股市“拉崩”黄金之后】“盛世古董，乱世黄金。”这一句谚语形象反映了黄金在投资者心目中的避险资产属性。不过2月28日全球股市继续大跌之际，黄金也被股市一起“拉崩”而使得独立行情无法继续，到底黄金真的能够避险么？

春节过后，受新冠肺炎疫情影响，玉米等相关市场波动加大，玉米产业链企业急需化解市场风险。此时，基于玉米期货、期权的各类传统和创新型服务，一方面帮助产业企业增强应对市场风险的能力，助其积极复工复产，另一方面配合社会各界共同筑起防控疫情的新堤坝。据期货日报记者了解，1月以来，随着疫情的发展和防控工作的展开，医用酒精等防疫物资面临严重短缺。

随着全球疫情蔓延，铁矿石供大于求情况中短期内料无法改善，因此铁矿石将进一步下行。自1月新冠肺炎疫情快速传播以来，铁矿石价格呈现剧烈振荡。近日，在日韩等海外疫情暴发的负面影响下，一方面多头逢高获利离场，另一方面受澳巴两国逐步恢复运输，而国内外需求有所放缓等利空影响，铁矿石呈现快速下跌走势。综合来看，铁矿石中短期内仍面临下跌风险。