产业客户大幅增加市场进一步成熟近期，受新冠肺炎疫情影响，原油市场遭遇冲击。然而，挑战往往伴随机遇，春节后，境内原油期货持仓规模呈现快速放大趋势，截至2月17日收盘，持仓量甚至创原油期货上市以来历史新高，达6.4万手。业内人士认为，这不仅意味着市场风险管理意识的提升，也意味着境内原油期货的进一步成熟。

黑色板块受疫情影响节后开盘暴跌，但很快走出“V”形反转行情，主要因市场现阶段对疫情影响判断较为一致。在逆周期调节加码情况下，复工后或迎来终端钢材需求的快速恢复。需求延迟虽然对短期现货构成利空，但远期价格仍将保持偏稳运行。因此，盘面在短期恐慌砸盘后随即开始了一波修复高基差的行情。展望后市，市场在走完基差行情后或将焦点转移到对成本的关注上来。

苹果减仓上行苹果主力2005合约持续保持下跌趋势，春节长假后跳空低开形成振荡区间，周四向上突破整理区间大幅上行。均线系统依然保持空头排列，而短期均线与中期均线开始收敛，MACD指标在零轴下方低位与行情背离并形成金叉，BOLL通道下轨开始走平，开口有收窄迹象。整体看，目前行情处于下跌行情的反弹之中。伴随巨量成交，持仓进一步下降，表明空头平仓意愿较强。

【供求错配 煤炭价格高位承压】春节过后，受新冠肺炎疫情影响，上游煤矿复工进度受阻，加之年前港口市场库存已经处于相对低位，坑口、港口市场价格纷纷上涨。截至2月18日，易煤指数北方港5500K平仓价格上涨15元/吨至575元/吨。（期货日报）

【供应过剩短期难以缓解 甲醇远月合约升水】春节以来，甲醇期现货价格大幅下跌，期现结构也发生明显变化。甲醇港口基差和内地基差迅速走弱，以江苏甲醇现货价(低端价)计算的港口基差从春节前的100元/吨左右迅速走弱至目前的-90元/吨左右；以内蒙古甲醇出厂价计算的内地基差从春节前的-480元/吨左右走弱至目前的-600元/吨左右。

春节假期，受新冠肺炎疫情影响，原油大幅下跌，恐慌情绪蔓延引发节后开盘聚丙烯期货大幅低开，同时石化聚丙烯库存激增亦压制其价格。近期，聚丙烯价格有所修复，呈现区间窄幅振荡局面。

热卷继续振荡徘徊综观热卷指数长期运行格局，自最低点1683元/吨至最高点A是牛市结构，A点至今都归入调整格局。连接A、B和C点构成了第一轮调整中的下跌趋势，也是阻力线。下方支撑上，D点和E点位置在3230元/吨，构成支撑区。节后开盘直接跳空止跌于支撑区，随后止跌回稳，但仍未完全封闭缺口。

【刷屏！“石头”发飙 带领黑色系大涨 这背后有没有“坑”？】昨日，“石头”又发飙了，午后带领黑色系商品集体拉涨。截至收盘，铁矿石上涨逾4%，螺纹钢上涨超过2%。有分析人士认为， 钢材产量持续下降、各地简化复工复产审批流程、宏观政策频繁出台，在一系列利多预期的提振下，铁矿石与螺纹钢都涨至节后最高。（期货日报）

【1月信贷社融数据终出炉：社融增量达5.07万亿 M1增速首次降至0%】2月20日，央行发布1月信贷社融数据。虽然受春节假期和疫情等因素影响，本次数据公布时间比往常晚了近一周，但1月信贷社融的超预期表现还是让市场眼前一亮。（券商中国）

受美联储“观望”政策立场以及欧元、日元走弱影响，美元指数近期持续攀升至100关口附近。今年以来，美元指数已累计涨超3%。后市来看，业内预计短期内美元指数仍将保持强势，长期上涨空间或会受限。受美国经济数据等因素提振，隔夜美元指数大幅上涨，在汇市尾市收于99.7064，创下2017年4月以来新高。在20日的亚市交易时段，美元指数一度涨至99.87的高位。

【全球黄金ETF持仓量创历史新高 机构配置现分歧】世界黄金协会最新数据显示，2020年1月，全球黄金ETF及类似产品总持仓量达到2947吨，创历史新高。时隔7年，近期COMEX黄金期货价格也再次突破1600美元/盎司关口。对于黄金接下来的投资机会，基金经理的看法略有分歧，乐观者认为黄金具备长期战略配置价值，谨慎者则认为中期趋势性机会尚不明显。（上海证券报）

【能繁母猪存栏连涨4个月 全国生猪生产稳步恢复】据农业农村部2月20日消息，1月全国能繁母猪存栏继续回升，生猪出栏增加，生猪生产稳步恢复，确保2020年年底前生猪产能基本恢复到接近正常年份水平，实现良好开局。（经济参考报）

【美股三大股指集体收跌 国际金价续创七年新高】美股三大股指集体收跌，盘中一度均跌逾1%，截止收盘，道指跌0.44%，纳指跌0.67%，标普500指数跌0.38%。COMEX 4月黄金期货收涨0.54%，报1620.50美元/盎司，续创7年来收盘新高。花旗银行此前将6至12个月现货黄金价格预期调升至1700美元/盎司。（第一财经）

中国防控新冠肺炎疫情正处于最吃劲的关键阶段，全国上下在全力抗疫的同时，也多措并举加快推动有序复工复产。作为“世界工厂”和“世界市场”，中国推动工业生产和商业活动重回正轨，不仅增强世界对中国经济健康发展的信心，也为全球经济注入希望和动力。

【政策密集出台 股指继续看涨】春节之后股指表现强劲，截至2月19日收盘，沪指已收复节后首日失地，深成指与创业板指更是创出新高，相比大宗商品明显更强。这主要是因为，大宗商品更多受到供需格局影响，复工复产缓慢导致需求预期受到拖累，而股指则得到流动性宽松和逆周期调节政策的支持。（期货日报）

昨日A股再迎放量大涨行情，沪指上涨1.84%收于3030.15，站稳3000点，深成指亦涨近2.5%，持续创近期价格新高。尤其前期表现较弱的上证50指数，在证券板块涨超6%的带动下，午后拉涨录得1.84%涨幅，沪深300指数大涨2.3%，300ETF期权市场迎4倍涨幅期权合约。两市呈普涨行情，共计95家涨停，沪股通净流入10亿元，深股通净流入28亿元，成交金额连破万亿元。

尽管处于消费淡季，全国各地施工基本停滞，但沥青在原本应该大幅累库的时段开工率偏低，累库较慢，后市需求一旦爆发，将出现供不应求的局面，预计沥青后市会持续向好。装置开工降至历史低位截至2月15日当周，全国沥青装置开工率仅为24.8%，低于去年同期15个百分点，仅为2018年同期的一半，创历史新低。

【复苏面临不确定性 全球维持宽松基调】国际货币基金组织(IMF)和美国联邦储备委员会(美联储)等机构19日发布的报告显示，尽管经济复苏和增长态势依旧，但在多重不确定因素影响下，维持货币政策宽松的基调较为适宜。（经济参考报）

【LPR为何“非对称降息”？存款利率短期内调降概率低】2月20日，2月LPR(贷款市场报价利率)报价出炉： 1年期品种报4.05%，较上次报价下行10bp；5年期以上品种报4.75%，较上次报价下行5bp。因为一年期LPR降幅比五年期以上LPR大，市场也将其称为“非对称降息”。（21世纪经济报道）

美元自2月初以来的涨势仍在延续，20日美元指数盘中最高触及99.91，创2017年5月以来新高。美国经济前景让美元持续受到资金青睐，而公共卫生事件风险则让避险情绪水涨船高，相比之下，欧元、英镑、澳元、日元等主要经济体货币则遭遇市场抛售。美国经济前景预期强化美元走强与经济预期有直接关系。