【分析师观点：明年谨慎做空深贴水的工业品】展望2020年有色金属市场，首创期货研究院负责人张小凯表示，铜方面，原料中短期来看支撑力度有所增强，明年废铜政策不会对废铜进口有太大影响，上半年供应可能受到压制，叠加消费端好转，预计后市铜价进一步冲高，明年二季度前后将迎来反转；锌方面，锌矿仍在产能释放阶段，冶炼端产能变化不大，增量在产能利用率上，策略上建议空头配置，正套持有；铝方面，2020年电解铝投产压力大增，供应过剩预期增加，氧化铝新能落地预期偏低，预计后市铝价上行高度有限。

大商所商品互换业务自去年12月19日上线以来，已经平稳运行一年。一年来，商品互换交易规模稳步增长，参与主体不断充实，业务持续优化，不仅丰富了企业的风险管理手段，也促进了金融机构间的合作共赢。

【黄李强：去产能进度缓慢 2020年红枣趋势性行情难现】四季度，随着新枣的上市，市场可供交割货源以及托市政策等将会成为影响红枣的主要因素。（期货日报）

【我国首个贵金属期权上市 首日成交额达4067.02万元】12月20日上午9时整，黄金期权作为我国首个贵金属期权品种在上期所正式挂牌交易。据上期所数据，黄金期权首日共成交6361手(单边，下同)，持仓3078手，成交额4067.02万。黄金期权成交量占标的期货成交量的比重为6.70%。AU2004系列期权成交相对活跃，成交量3572手，占期权总成交量的56.15%，持仓量1523手，占期权总持仓量的49.48%。（期货日报）

【钢市“南北价差”料将持续】钢材市场上周出现分化，北方市场价格止跌，缓慢拉涨，南方市场则持续下跌运行。钢材市场南北价差现象预计将持续运行一段时间。鉴于此，对于冬储来说，短期仍不建议贸易商立即入场，因为接货风险较大。预计年底前，大小钢厂将陆续出台冬储政策，贸易商届时再开展冬储也不迟。（经济参考报）

期货一直被认为专业性强、风险也相对较高的金融工具，因而不少实体企业望而生畏。但中国证券报记者通过走访多地企业发现，通过产融培育基地这一桥梁和纽带，期货这一所谓的“高冷”工具，正逐步被越来越多的企业所认同、接受以及熟练运用。

【股指期权推出开启多层次资本市场新时代】中金所沪深300股指期权、沪深交易所的300ETF期权上市交易，这意味着场内金融期权的发展又迈出坚实的一步。股指期权是全球金融衍生品市场版图的重要组成部分。股指期权的推出是完善我国多层次资本市场的重大举措，未来随着股指期权的平稳有序推出，其必将在资产配置、风险管理和资本市场创新升级等诸多领域扮演举足轻重的角色。

今日，上交所、深交所、中金所分别推出以华泰柏瑞沪深300ETF和嘉实沪深300ETF为标的的期权合约，以及沪深300股指期权。业内人士表示，无论是ETF所属基金公司、券商、对冲基金，还是其他机构投资者，都将从中受益。券商：丢不起的阵地今日上市的期权产品，标志着沪深300投资迎来避险时代。

【PTA遭遇双重夹击：承压明显 布局空单】对于PTA来说，2020年的主旋律将是低加工差和产能的更迭。春节后PX有望重新回落至750一线，此外，PTA利润将进一步下滑。600元/吨上下的加工差，或将在未来很长一段时间，成为PTA企业加工差的“天花板”。面对新一轮波澜壮阔的产能扩张，或许利用PTA期货和期权提前布锁定利润，对冲风险，是企业和贸易商最优质便捷闯关渡难的“渡船”。（期货日报）

【生猪保供稳价打出“组合拳” 上市公司主动扩产能】近日召开的中央农村工作会议指出，要加快恢复生猪生产，全面落实省负总责和“菜篮子”市长负责制，落实扶持生猪生产的各项政策措施。此外，要狠抓农业生产保障供给，加快农业供给侧结构性改革，带动农民增收和乡村振兴。要加快恢复生猪生产，做到保供稳价。（证券日报）

【欧洲多国PMI集体走低 本周欧美市场迎来假期】上周公布的12月欧元区制造业PMI数据再次集体走低，加深了市场的担忧。此外，尽管英国第三季度GDP年率终值录得1.1%略超预期，但英国央行在周四晚间发布的政策声明中将英国第四季度GDP增速预期从11月的0.2%削减至0.1%。此外，美国商务部20日公布的最终修正数据显示，今年第三季度美国GDP按年率计算增长2.1%，与此前公布的修正数据持平。（每日经济新闻）

【对话螺纹：先抑后扬】螺纹主力2005合约本周演绎了一颗上影33点下影51点实体18点的周阴线，收盘3507较前周跌了16点，跌幅0.45%。成交量有所萎缩，持仓增了近7万手。强势特征不改：低点3456恰好在5周均线的位置3457(本周高点3558抑了百点)，周五晚间收盘继续增仓，还没放量就站在了所有周均线之上(又几乎扬了90点)。这样的先抑后扬从它所有的仓量演绎与均线起承可见一斑。（期货日报）

【上期所20年发展亲历者专访：张玉清和他的“原油期货梦”】2018年3月26日，随着一声锣响，国内首个对外开放的期货品种：原油期货正式上市交易。作为“工业的血液”，原油对于一个国家经济的意义不言而喻。而期货市场，价格发现功能在优化资源配置方面有极为重要的作用。（期货日报）

【六连阳终结 基金依旧“亢奋”！特朗普和沙特谁将主导油价？】油价六连阳过后，周五夜盘迎来了回调。在OPEC减产深化延长，过去两周乐观情绪一直主导油价。虽然库存报告整体利空，但原油价格仍然走出了绵延不断的上涨行情，已经完全背离了季节性弱势，从盘面上可以清晰地感受到当前市场的整体偏多氛围。（期货日报）

【俄方披露俄乌天然气过境协议内容】俄罗斯天然气工业股份公司(俄气)21日披露了俄乌日前就俄天然气过境乌克兰达成的原则性协议的内容。（新华社）

【钢铁行业新一轮调整进行时：明年均价或下跌10% 产能置换在7000万吨以上】在新一轮调整过程中，钢铁新建产能以及产能置换都在加快推进，城市钢厂搬迁、钢企转型升级，规模都很大。徐向春表示，在需求不好情况下，供应却在增长，尽管现在严控产能，但产能置换处于释放高峰期，明年一定会大幅增长，应该有7000多万吨的规模，其中新增的估计有2000万吨以上。“我们测算目前有12.3亿吨钢铁产能，产量达到了9.9亿吨。明年产能会继续扩张，预计产量会达10.3亿吨左右，同比约增长4%。”（经济观察网）

【历史性底部？纸浆主力换月能否迎来转机】今年下半年以来，纸浆价格一直处于较为疲软的状态，尽管下游旺季带动纸品价格上升，纸厂利润率得到改善，但纸浆市场一直表现平平，期货价格也一直在底部徘徊，2001合约即将迎来交割，主力合约移仓换月，在这个阶段，纸浆能否走出新的行情呢？（期货日报）

【半个月涨幅高达20% 乙二醇又“任性”了？阶段性“起飞”惊动下游！】短短半个月的时间，乙二醇现货涨幅高达20%，期货近月合约涨幅逾9%，沉默已久的乙二醇在聚酯产业链中的热度不断升温。话说，这次阶段性的大涨，是乙二醇又在“任性”了吗？实则不然，这次它可是“本本分分”，一切都在市场的预期之中。（期货日报）

黄金期权12月20日在上海期货交易所(以下简称“上期所”)正式挂牌交易。上期所理事长姜岩表示，在我国深化金融供给侧结构性改革的大背景下，上市黄金期权是对黄金期货的有效补充。“黄金期权的上市，将进一步满足实体企业多元化、精细化、个性化的风险管理需求，有利于提高市场风险管理的灵活性，完善黄金期货市场投资者结构和黄金价格形成机制，促进场内场外市场协调发展。

【从高歌猛进到持续盘整 “黄金盛宴”难言结束】20日，黄金期权正式在上海期货交易所挂牌交易，黄金投资家族又添新丁。今年5月至8月，以COMEX黄金期价为代表的国际金价迎来一波强势上涨，四个月内涨幅接近20%，连续升破1300美元、1400美元和1500美元，屡次刷新六年来新高。六年前大举买金的“中国大妈”成功解套。（中国证券报）