黑龙江产区购销偏谨慎，贸易商多以消耗库存、按需收购为主，基层毛粮报价暂存韧性；终端走货偏缓，加工企业接货意愿保守，成交依托刚需，叠加俄豆替代持续，限制盘面反弹空间。短期重点关注产区报价松动幅度、销区替代货源流向以及刚需订单跟进情况。
三重利空共振驱动，美豆收割进入尾声，丰产季节性压力持续释放；原油下跌拖累生物燃料需求；基金抛售打压盘面。美国大豆出口需求仍强，但市场已消化中国采购承诺，未引发明显看涨反应。基本面看，美豆创纪录产量45.62亿蒲丰产格局已定，收割率超五年均值，供应端压力占据主导；巴西播种进度53%，快于去年同期47%，天气扰动有限。短期收割卖压最集中阶段接近尾声，但原油弱势与基金抛售压制反弹。
三重利空共振驱动，美豆收割进入尾声，丰产季节性压力持续释放；原油下跌拖累生物燃料需求；基金抛售打压盘面。美国大豆出口需求仍强，但市场已消化中国采购承诺，未引发明显看涨反应。基本面看，美豆创纪录产量45.62亿蒲丰产格局已定，收割率超五年均值，供应端压力占据主导；巴西播种进度53%，快于去年同期47%，天气扰动有限。短期收割卖压最集中阶段接近尾声，但原油弱势与基金抛售压制反弹。国内豆粕方面，11月油厂大豆供应充足、开机率高位，豆粕库存不降反增接近140万吨，催提压力大。需求端利空突出，生猪和肉鸡养殖亏损、补栏积极性差，饲料集团销量不同程度下滑，豆粕用量跟随小降；杂粕尚未大量添加，若后续大量添加，豆粕用量或进一步下滑。
三重利空共振驱动，美豆收割进入尾声，丰产季节性压力持续释放；原油下跌拖累生物燃料需求；基金抛售打压盘面。美国大豆出口需求仍强，但市场已消化中国采购承诺，未引发明显看涨反应。基本面看，美豆创纪录产量45.62亿蒲丰产格局已定，收割率超五年均值，供应端压力占据主导；巴西播种进度53%，快于去年同期47%，天气扰动有限。短期收割卖压最集中阶段接近尾声，但原油弱势与基金抛售压制反弹。国内豆油方面，国内豆油商业库存维持高位，进口大豆压榨利润深度亏损，油厂挺价意愿较强。但原油回落削弱生物柴油溢价预期。短期豆油延续震荡偏弱节奏。
马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，10月马来西亚棕榈油产量环比下降0.84%，其中鲜果串（FFB）单产环比增加0.11%，出油率（OER）环比下降0.19%。根据船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚10月棕榈油出口量为1645408吨，较9月出口的1131592吨增加45.4%。总体来看，虽然受印度节日提振，马来出口有所好转，不过总体库存压力依然较大。另外，进入11月，受厄尔尼诺影响，降水或偏少，或利好马来的产量，导致近期的供应偏宽松。且印尼出口税下调，出口继续对马棕形成压力，不利于马棕库存的消耗。国内棕榈油方面，库存压力依然较大，虽然进口利润开始倒挂，但是前期购买的船货还在陆续到港，到港压力较大。另外，原油下跌，缩窄生物柴油利润空间。棕榈油走势偏弱。
洲际交易所（ICE）油菜籽期货周二收跌，原油和棕榈油跌势带来外溢影响。隔夜菜油2701合约收跌0.94%。加拿大菜籽收割基本结束，丰产预期逐步兑现，供应端压力较大。AAFC发布的最新供需报告显示，2026/27年底加菜籽期末库存为196.8万吨，较9月小幅下调1.1万吨，略高于2025/26年度的188.9万吨。整体调整幅度不大。其他方面，产地生柴政策以及厄尔尼诺气候仍为油脂市场提供支撑。不过，伊朗和卡塔尔官员之间的会谈令市场燃起结束美伊冲突的希望，提升中东原油供应趋于稳定的预期，国际油价大幅走低，且美豆面临收割压力，对油脂市场有所牵制。国内方面，三大油脂总体库存压力依旧偏高，且四季度菜籽进口预期仍保持高位，供应端偏宽松。不过，随着温度降低，油脂消费也逐步回暖，且当前菜油库存压力不大，自身供需格局相对平稳。盘面来看，近期菜油维持震荡，关注中东局势演变。
芝加哥交易所（CBOT）大豆期货周二收跌，美国大豆收割接近尾声。隔夜菜粕2701合约收跌1.18%。南美大豆种植进度良好，丰产预期较高，且雷亚尔贬值持续压制美豆。同时，USDA周度作物生长报告显示，截至2026年11月1日当周，美国大豆收割率为88%，此前一周为79%，五年均值84%。随着美豆收割推进，阶段性供应压力趋增，美豆承压回落。成本传导下，拖累国内粕价。国内市场而言，虽然菜粕当前库存压力不大，但是四季度菜粕和菜籽进口量仍保持高位，供应宽松预期升温，且随着温度下滑，菜粕逐渐进入季节性消费淡季，刚需支撑逐步减弱，菜粕供需逐步转松。盘面来看，在美豆走弱拖累下，近来菜粕承压回落。
芝加哥交易所（CBOT）玉米期货周二触及四个月低点。隔夜玉米2701合约收跌0.22%。美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2026年11月1日当周，美国玉米收割率为74%，此前一周为60%，五年均值为77%。随着美玉米收割推进，阶段性供应压力趋增，美玉米偏弱调整。国内方面，东北基层惜售浓厚、降温利于储粮、农户卖粮偏慢，中储粮直属库挂牌2000元/吨以上托底，价格逐步止跌企稳、局部小幅反弹。不过下游饲料、深加工企业仍多采取随用随采策略，大规模补库意愿不强。整体供强需弱但有政策托底，价格底部震荡。华北基层农户观望惜售、售粮意愿减弱，但下游深加工及饲企需求提振有限，多随用随采，价格维持低位窄幅震荡。盘面来看，近日整体低位略有反弹，但在供需宽松格局下，或限制其反弹高度。
隔夜玉米淀粉2701合约收涨0.08%。原料端玉米阶段性上量，市场价格偏弱调整，对淀粉价格有所拖累。近期北方新季玉米持续供应充裕，且企业生产处于盈利状态，玉米淀粉企业生产积极性较高，供应端相对宽松。不过，近期玉米淀粉下游行业需求尚可，行业库存小幅回降。据Mysteel调查数据显示，截至10月28日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量134.2万吨，较上周下降2.40万吨，周降幅1.76%，月降幅0.07%；年同比增幅18.97%。盘面来看，淀粉期价随玉米市场波动。
生猪
虽然部分养殖主体有惜售挺价情绪，但是根据Mysteel数据，2026年11月重点省份养殖企业生猪计划出栏量环比10月实际出栏量增加2.56%，出栏压力犹存。此外，自然育肥增重加快，以及疫情零星发生，社会猪源认卖出栏增加，出栏均重提高。需求方面，气温下降带动需求回暖，但是整体增量有限，未能提供有力支撑。受冻猪肉抛储分流影响，冻品库容去化缓慢，维持高企库存。总体来说，需求端利好有限，供应存压，预计生猪价格弱势运行。
前期补栏较好，新增开产压力较大，且温度下降，蛋鸡产蛋率提升，供应端压力有趋增倾向。同时，当前处于消费淡季，缺少集中备货拉动，需求提振有限。但随着温度下降，利于鸡蛋的存储，低价区补货热情良好，现货价格小幅反弹。现货企稳回弹，叠加盘面较现货贴水较多，提振盘面同步回涨。短期波动或有放大。
新季晚富士地面交易进入整体进入后期，价格持续偏弱运行。目前客商多集中于山东产区收购，西部地面货源交易陆续收尾，客商整体收购仍显谨慎，小单车、市场等渠道仍不显快。甘肃、陕西果农货入库基本接近尾声，年内入库量较高。山东产区果农开始大量入库。销区到货稍有减量，市场走货略显一般，下游批发商拿货意愿不高。
新疆主产区新季灰枣下树推迟，一方面客商采购积极性较差，另外一方面打霜时间晚，枣果含水率仍较高，预计集中收货时间延迟至11月中旬，目前看枣果品质不及前期预判，干条比例较正常年份增加。下游市场购销氛围清淡，成交表现一般，客商进疆采购积极性不佳，新季灰枣采收进度有所延迟。整体来看，市场观望情绪较浓，购销双方谨慎，短期行情缺乏明显驱动。
洲际交易所(ICE)棉花期货周二下跌，受收获季相关的抛售压力。ICE 12月棉花期货合约下跌0.62美分或0.80%，结算价报每磅77.04美分。国内市场：据中国棉花协会知，新季籽棉收购价格同比上涨，折皮棉收购成本持续高于现货价格，购销价格处于倒挂状态，加上质量指标较差，影响销售和注册仓单。根据中国纤维质量监测中心数据统计，截至10月28日，全国共有987家棉花加工企业进行公证检验，检验重量176万吨。消费端，主流纺企开机负荷小幅波动，终端订单支撑依旧不足，多数企业谨慎生产，部分按需微调负荷。据Mysteel农产品数据监测，截至10月29日，全国主要地区纱企纱线库存为37.56天，较上周增加0.84天。
洲际交易所(ICE)原糖期货周二下跌，触及一个月低点，延续近期跌势，因基金缩减多头头寸。ICE交投最活跃的3月原糖期货收跌0.73美分或3.83%，结算价报每磅18.33美分。国内市场:供应相对充足，据Mysteel数据，截至2026年9月底，2025/26制糖期全国共生产食糖1,295万吨，同比增加178.78万吨，增幅16.01%。食糖工业库存129.26万吨，同比增加64.57万吨，增幅接近100%。进口方面，进口量减少支撑糖市，但不足以抵消国内自产糖大幅增长带来的供应压力。2026年1-9月累计进口食糖251.44万吨，同比减少64.09万吨，其中9月单月进口仅26万吨，同比减少28.82万吨。当前处于新旧榨季交替阶段，结转库存较高，现货市场供应充足，现货价格有所微跌。
新季花生持续上市，基层农户惜售，商品米市场需求低迷，部分筛选企业观望，交投氛围不佳。部分中大型油厂陆续开秤采购，因到货量低，部分工厂合同报价上调，对市场信心形成支撑，预计短期花生价格或震荡趋稳。
（文章来源：瑞达期货）
