一、品种介绍 铸造铝合金，又名铸造铝，是以废铝为主要原料，与铜、硅等熔炼后，通过铸造工艺生成毛坯或零件的铝合金。 1.产业价值：铸造铝合金是废铝循环利用的主要途径，与传统电解铝相比，其生产工艺显著节约能源和水，大幅降低碳排放，是全球铝工业低碳转型的重要产品，属于我国正大力推动发展的资源循环利用产业、再制造产业。 2.分类方式：根据加工方式不同，铝合金可以分为变形铝合金和铸造铝合金。变形铝合金下游产品包括常见的铝棒、铝杆、铝板带箔等。铸造铝合金下游产品则是铝铸件。 铸造铝合金原料可分为原铝和废铝，其中废铝是最主要的原料，根据原料来源不同，铸造铝合金可分为原生铸造铝合金和再生铸造铝合金。 二、产业链情况 铝产业链目前期货品种包括氧化铝、电解铝，铸造铝期货将成为铝产业链第三个期货品种。 铸造铝产业链主要分为三部分： 上游废铝回收端，我国目前呈现国内供应占主导，进口供应为辅的结构。近年来，国内废铝回收量持续增长。未来随着政府和企业对废铝回收的重视和投入增加，废铝回收体系将逐渐完善，提高废铝回收率。 中游包括铸造铝生产商、加工商，负责将回收的废铝进行熔炼、加工，生产出铸造铝合金锭或铝铸件等。 下游应用端，铸造铝目前主要应用于汽车、摩托车、建筑行业。 三、供需情况 1.供给情况：随着我国汽车、新能源和基建等领域的蓬勃发展，铸造铝合金的需求显著增加，推动供应增长。据中国有色金属工业协会数据，2012年以来我国铸造铝产能和产量的年均复合增长率分别为6.83%和5.37%。2024年，我国铸造铝产能约1300万吨，同比增长8.33%；产量约620万吨，同比增长6.90%。 2.供给区域分布：我国铸造铝产能主要分布在广东、江苏、安徽、重庆、浙江等地区，占比分别为16.93%、15.87%、11.04%、8.18%和6.79%，合计产能占全国总产能的比例约为58.81%。 3.供给集中度：我国铸造铝生产企业主要以民营和外资（合资）企业为主，市场化程度较高，市场集中度较低，以集团计算，排名前五企业市场份额占比约30%，排名前十企业市场份额占比约44%。 4.消费区域分布：我国铸造铝消费主要分布在华东 、华南、川渝等汽摩产业发达区域。其中，浙江、广东和江苏这三个地区的消费量占比分别为29.4%、29.1%和15%，合计占比73.5%。 四、贸易情况 1.国内物流流向：我国铸造铝合金主要输出省份为江西、安徽、湖南、河北、福建等地，主要输入省份为江苏、广东、浙江、重庆、湖北等地。江苏、广东、浙江、重庆本地生产的铸造铝，主要供省内或周边地区消费。 2.进出口情况：进口方面，我国铸造铝的主要进口国是马来西亚、泰国、越南、韩国、俄罗斯联邦等，2024年以上地区的合计进口量占总进口量的近70%；我国铸造铝的主要出口国是日本、韩国、墨西哥、美国等，2024年以上地区的合计出口量占总出口量的80%以上。 五、影响价格因素 1.废铝价格和供给：作为最主要原料，废铝价格和供应量的波动将直接影响铸造铝合金的价格。目前，我国废铝供应稳定性不足，随着废铝回收体系的逐步完善和再生铝产业的发展，废铝原料供应的稳定性将得到提高。 2.供需关系：汽车轻量化、“双碳”战略等行业动向可能进一步增加对铸造铝的需求，如果铸造铝供给量受到原料或产能的限制，供需关系的失衡会导致铸造铝价格的变化。 六、期货合约 铸造铝期货于2025年6月10日在上海期货交易所上市，合约代码为AD，合约标的为满足一定条件的铸造铝合金锭ADC12，最小变动价位为5元/吨，交易单位为10吨/手，交割单位为30吨。 备注：本文数据来源于上海期货交易所、中国有色金属工业协会、上海钢联、上海有色网以及其他市场公开资料。