1、上游成本 尿素按原料来源可分为：煤头尿素、天然气尿素和焦炉气尿素，其中，煤头尿素表示用煤炭作为原料生产出的尿素。 在中国，因为煤炭资源较为丰富，所以煤头尿素产能占比最大，占72%。原料价格变动必然影响着尿素价格，譬如，2022年国际能源局势紧张引发煤炭价格上涨，尿素价格也被推高。 2、下游需求 尿素作为一种中性肥料，适用于各种土壤和植物，且对土壤的破坏作用小。因此，其广泛应用于农业，在尿素下游需求中近50%是直接用于农肥，17%生产复合肥，剩余则是用于工业领域。 由于人口总量增加、国际地缘局势不稳以及异常天气扰动，国家对粮食安全越发重视，并持续加大对粮食生产的支持力度，全国粮食播种面积也因此不断提高，从而拉动尿素需求增加，一定程度利好价格。但若粮食价格低迷，仍会打击农民种植积极性，尿素使用量也将随之下滑，最终使尿素价格承压。 3、季节性 尿素在农业领域的需求量表现为“春夏强，秋冬弱”，即尿素全年需求主要集中在3-7月，其中2-3月小麦、水稻施肥；4-5月北方玉米、南方水稻施肥；6-7月玉米追肥旺季，农业的刚性需求为尿素价格带来一定的安全边际。 另外，其生产端具有“冬季弱、其他季节强”的特征，因为冬季受环保限产、煤炭紧张、气制尿素装置检修等影响，产量会出现明显减少，从而利好尿素价格。 4、行业政策 包括但不限于环保政策、农业相关政策、进出口政策。 首先，尿素行业具有能耗高、污染大、投资费用高等特点，因此在环保政策下落后产能被淘汰，行业格局得到优化，从而降低价格恶性竞争。 其次，春耕淡储，即淡季时增加化肥储备，在春耕时放出。这有助于缓解尿素生产与消费的季节性矛盾以及尿素产地与使用地的区域性矛盾，保障春耕化肥供应，且对价格稳定起到一定作用，避免用肥旺季出现价格剧烈波动，影响农民生产的情况。 最后，在价格居高不下时，可实施化肥铁路运输优惠运价，加征出口关税等政策来抑制尿素价格。