一、豆油品种概述 豆油是大豆经过压榨后提取的油脂，具有一定粘稠度，颜色因大豆品种不同而呈现淡黄色到深褐色，具有大豆香味。 豆油的上游包括大豆种植、加工和贸易，大豆种植收获后，经贸易流通进入加工厂压榨成豆油。中游包括食品、化工和医药等，下游是终端消费者。 其中，食用消费是豆油最主要的消费用途，直接用于烹饪用油的占78%，其余食品加工用途如制作蛋黄酱、人造奶油等，合计占豆油总消费量的90%。剩下的工业和医药消费合计占10%。 二、豆油的供需 在全球油脂市场中，豆油是第二大油脂。2022/23年度，全球油脂产量2.19 亿吨，其中豆油产量 6190 万吨，位居第二，占全球油脂产量的28%。 豆油生产主要集中在中国、美国、巴西、阿根廷和欧盟，合计占全球豆油产量的81%。中国豆油产量占全球的28%，位居第一。 全球豆油出口主要集中在阿根廷、巴西、欧盟和美国；进口格局则相对分散，主要集中在印度、中国、孟加拉国等国。总体而言，全球豆油贸易流向集中于南北美和欧洲→亚洲，我国的豆油产量和消费量近年来整体呈增长趋势，而进口量自2014年后整体变化不大，我国豆油进口依存度较低。 三、价格影响因素 1、大豆供应及价格：豆油是大豆加工的下游产品，大豆供应量的多少直接决定豆油产量，进而影响豆油价格；大豆价格则直接影响豆油生产成本,近年来我国大豆产量增长趋缓，大豆进口量显著攀升，进口大豆主要用于压榨，豆油生产对大豆的进口依存度较高。 2、豆油豆粕比价：豆油豆粕同为大豆压榨的下游产品，二者比价通常在特定区间波动。一般情况下，当油厂压榨利润较高时，会加大压榨力度，从而提高豆粕豆油供应量，降低豆粕豆油价格；当豆粕豆油价格过低时，压榨利润减少，油厂会缩减产量，降低供应量，从而提高价格，使得二者比价回到正常范围。 3、豆油替代品价格 ：菜籽油、棕榈油等油脂价格对豆油有一定影响。当豆油价格过于高企，相关用油企业往往转向菜籽油、棕榈油等替代品。豆油和菜油、棕榈油的价差同样在一定范围内波动。 四、豆油期货合约 大连商品交易所豆油期货合约中所规定的大豆原油是指以大豆为原料加工的不能供人类直接食用的大豆油，产地不限。合约月份为1，3，5，7，8，9，11，12月的非连续合约。