棉花价格的变化主要受政策、产量、库存、进出口量、国内消费量、天气、国家储备、替代品等因素的影响。 1、政策面 影响棉花现货价格的政策因素主要有：政府宏观政策、行业组织政策、 国家收/放储政策、国家农业补贴政策、纺织品进出口政策等。 2、产量 产量直接决定当期市场的供给能力。当期产量是一个变量，主要受当前播种面积和单产的影响，而棉花的播种面积主要受上年度棉花价格的影响，棉花单产受气候变化影响较大。 3、期初库存 初期库存是构成当期供给量的一部分，而库存量的多少体现着前期供应量的紧张程度，库存低、供应短缺则价格上涨，库存高、供应充裕则价格下降。 4、净进口量 在期初库存和国内棉花产量不变的情况下，净进口量越大，国内可供应量就越大，则国内市场棉花价格大概率会下跌。 5、国内消费量 影响棉花需求的主要因素有：消费者购买力的变化、人口增长、消费结构的变化、政府收入与就业政策等。 6、天气 从历年的情况看，8、9、10月份天气情况，是决定棉花产量和质量的关键因素，也是投资棉花期货要关注的首要因素。 7、国家储备 国家储备就是调控棉价波动的利器之一，当市场棉价过高时国家就轮出储备棉花以增加市场供给，当棉价过低或需要补库时国储就定期轮入棉花扩大棉花的采购。 8、替代品 化纤是棉纱的主要替代品，化纤价格的变化直接影响棉纱的需求，从而间接影响棉花需求量和棉花价格。