期货交易有两种竞价方式：集合竞价与连续竞价。 1.集合竞价 集合竞价，也称为开盘集合竞价，是在开市前5分钟内进行的。其中，前4分钟为买卖申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间，并在开市时产生开盘价。 简而言之，在前4分钟内，交易参与者使用限价指令向交易系统发出委托申报，但暂不成交。在最后1分钟内，交易参与者无法提交委托申报。交易系统根据成交量最大的原则，在这1分钟内撮合出一个统一的价格，即开盘价。 竞价时间结束后，交易参与者按照开盘价进行成交。买入申报高于开盘价和卖出申报低于开盘价都会成交。对于等于开盘价的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按照较少一方的申报量成交。 未能在集合竞价阶段成交的委托将自动进入连续竞价阶段排队成交。对于夜盘交易的品种，集合竞价时间为夜盘开盘前的5分钟。对于仅有白天交易的品种，集合竞价时间为早盘开盘前的5分钟。 2.连续竞价 连续竞价是指市场开盘后到收盘前的连续交易时间段。投资者的委托进入交易系统后，如果有满足委托的对手价，就会成交；否则，委托将进入系统，并按照价格优先、时间优先的原则排队等待成交。 当收盘时，所有未成交的委托将自动失效，不参与结算。