延续《美联储常用的货币工具有哪些？（上）》所述的内容。 4.公开市场操作 在进行公开市场操作时，纽约联邦储备银行的公开市场部门永久或临时从交易商手中买卖由美国财政部或美国政府机构发行或担保的证券，由此产生银行系统的超额准备金增加或减少，并改变了市场上货币的供应量，从而实现联邦基金利率目标。 具体看，美联储从银行手中买入债券，同时将支付的款项打入银行的超额准备金账户，相当于向银行释放基础货币，增加了银行体系的资金量，从而实现联邦基金利率的下调，该操作又称为正回购。反向操作则称为逆回购。需要注意与美国不同的是，中国正回购为回笼资金，逆回购才是释放资金。 5.量化宽松 当联邦基金利率降至或接近零利率后，经济依旧无明显改善，美联储通常会进一步实施量化宽松，即通过购买国债和资产抵押支持债券等中长期债券，向市场注入大量货币供应，以实现联邦基金利率目标、并鼓励消费和投资 狭义角度来理解，公开市场操作主要是调整短期利率，一般是不定期的，不确定时间周期，无明确计划的日常干预行为；而量化宽松意图维持长期的低利率，一般是有明确目标，有时间周期限定，有明确规模，且规模较大的一种非常规公开市场操作。如果说公开市场操作是对利率进行微调，那么量化宽松则是开了一剂猛药。 如此看，量化宽松本质上是永久性的公开市场操作。常常又被称呼为“央行间接印钱”或是“扩表”。量化宽松并不会一直持续，美联储会根据相关经济指标的改善而逐步收紧，首先是逐渐减少债券等资产的购买规模，最后才是卖出债券等资产回笼资金的缩表操作，它是一种比加息更加严厉的紧缩政策。 6.预期管理 它是美联储用以引导市场预期而采用的一种十分特殊的货币政策工具，它仅仅依靠塑造或改变市场预期来实现美联储的货币政策意图。也被称为前瞻性指引。因为它只是通过类似“美联储将长期把目标利率维持在极低的水平”之类的承诺引导市场预期，并无实质操作，所以市场不会总是认可他们的承诺，譬如2021年鲍威尔总是用“暂时性通胀”引导市场维持货币政策宽松的预期，但陆续公布的通胀数据已经让市场对其产生了不信任。美联储运用的货币政策工具远不止以上6种，它会根据经济及金融背景而选择不同的工具组合以实现就业最大化和物价稳定的目标。