美联储可以实施货币政策工具改变银行体系内的资金流通量，从而调整银行体系对企业和居民的货币供应量，刺激消费和投资，最终达到就业和经济增长的目的。 1.存款准备金率 按照美联储的要求，为了应对储户潜在的突然提款需要，美国所有吸收储户存款的金融机构在美联储都有各自的准备金账户。其中存放的准备金与银行存款总额之比为存款准备金率，美联储会设定法定存款准备金率，各金融机构必须按照这一比例存放准备金，因此其具有强制性，另外银行还可自行存放额外的准备金，即超额准备金。 举个例子，假如存款准备金率为5%，A某在银行存了100万，则银行需要将100万乘以5%=5万元存入储备金账户，剩余95万银行可以为个人或企业提供贷款。若存款准备金率由5%降低至2%，银行只需存放2万至准备金账户，且银行信用派生具有乘数效应，货币供应增量实际上大于3万。最终达到社会消费及投资规模扩张的目的。但是在2020年3月，美联储宣布将存款准备金率降至0，这就导致该工具不再发挥作用。 2.联邦基金利率 因为此前银行可能存在存款准备金不足的情况，所以银行会通过向同业拆借资金以补足这部分准备金，而这种银行同业之间短期贷款利率被称为联邦基金利率。由此可见，准备金制度及准备金率是联邦基金市场存在的政策基石。 举个例子，T日，甲银行存款余额为100万，需上交存款准备金2万，T+1日，因存款余额增加至200万，需补交2万存款准备金。但甲银行无流动资金可用于补足这部分存款准备金，只能向资金充裕的乙银行拆借，并于次日还本付息，支付的利息就是按照联邦基金利率计算的。 联邦基金利率的变动能够敏感地反映银行之间资金的余缺，从而传递给居民和企业，进而影响消费、投资和国民经济。因此它是美联储议息会议重点讨论的政策性利率，因为美联储无法直接干预它，所以需要通过辅助工具才可以实现会议确定的利率目标，譬如公开市场操作、预期管理等。 一般美联储和第三方机构会提供对利率调整的预测,也就是常说的点阵图。图为截取到的美联储经济预测中的点阵图，蓝点表示公开市场委员会成员对联邦基金利率的预测，与当前的利率水平对比，可以判断有多少成员认为应该调整利率以及调整的幅度。 3.贴现率 在银行没有足够的准备金时，是可以向美联储申请贷款，具体操作是由商业银行用短期的国库券、政府债券、商业贷款和银行承兑票据等短期的高质量的票据作担保，向美联储借款获得资金流动性，而这一商业银行在美联储获得短期贷款所支付的利率则称为贴现率。美联储可以通过改变贴现率以调节联邦基金利率接近目标利率。理论上，当提高贴现率，美联储借给商业银行的资金成本增加， 商业银行转而向同业贷款，联邦基金利率随之提高；当降低贴现率可同理推断。但这一工具在市场资金宽裕时难有成效。