美国银行全球研究（BofAGlobalResearch）周一最新预测，美联储将在12月会议上降息25个基点，理由是美国劳动力市场状况疲弱，且政策制定者近期的表态暗示将提前降息。这家华尔街投行此前曾预测，美联储将在12月会议上维持利率不变。美银现在预计，美联储2026年6月和7月还会分别再降息25个基点，最终将终端利率降至3.00%-3.25%。

【芝商所“拔网线”背后：白银新高狂欢下“暗流”涌动】12月1日，伦敦现银再次创下历史新高，一举突破57美元/盎司，持续狂飙。而就在两天之前，芝加哥商业交易所集团（CME）（以下简称芝商所）因数据中心冷却故障意外宕机。对此，有市场传言猜测，所谓“宕机”是受白银影响的“拔网线”行为，旨在保护暴露于旨在保护暴露于极端市场风险之中之中，可能出现大额亏损的商品做市商。

【白银狂涨并未吓退华尔街看涨热情 明年究竟能升到多高？】2025年即将结束，白银可以称得上是今年表现最令人惊喜的一类资产。周一，国际银价突破每盎司58美元，创下历史新高，年内涨幅更是超过100%。

【华泰证券：供需改善或成金属行业2026年主基调】华泰证券指出，供需改善或成金属行业2026年主基调。货币宽松经济恢复阶段，有望触发金银比收敛，2026年白银价格或较黄金更为强势上行。铜、铝行业2026年供需格局或为供不应求。

近期生猪期货市场资金从2601合约逐渐转向2603合约，在资金移仓换月的过程中，生猪期货近月2601合约反弹压力有所减轻，但反弹的幅度和力度都明显乏力，这也反映出在产业链供需矛盾持续的影响下，生猪期货近月合约持续受产业链压力的拖累。供需宽松格局下产能去化进程缓慢目前生猪市场持续供过于求，价格低位运行。

自11月下旬以来，在减产和政策消息的影响下，多晶硅期货价格重心逐渐上移，目前主力合约期价逼近60000元／吨大关。预计后期在“强预期”与“弱现实”的激烈博弈下，多晶硅期货将以宽幅震荡行情为主。据SMM数据，11月国内多晶硅产量为11.46万吨，虽同比增长2.69%，但环比下降14.48%。

中信证券研报指出，尽管浮法玻璃需求受到地产的拖累，但汽车、家电的增长使得玻璃需求展现出较强的韧性。超高窑龄产线冷修概率增加、煤改气机遇、落后产能的退出有望共同推动行业供给结构优化。通过梳理浮法玻璃价格及产能利用率，我们发现浮法玻璃的一个完整周期约3年。目前行业正处于下行周期的尾部，行业盈利及估值均处于历史低位，玻璃企业通过回购彰显发展信心。维持“强于大市”评级。

11月原本是国内新季玉米的供应季，但近期国内玉米价格持续走强，价格上涨背后的主要逻辑是市场流通粮源减少。东北地区最大的影响因素是气温大幅降低，农户的惜售情绪对价格形成正向的支撑。预计随着价格高企，农户售粮的积极性会慢慢升温，而随着农户惜售情绪减弱，价格坚挺的势头会有所减弱，未来企业的收粮及出粮节奏预计也会影响市场价格波动。

11月以来，液化石油气（LPG）期货价格先持续上涨，随后短暂回调，上周五收盘再度大涨，表现超出市场预期，但本周一有所回落。新湖期货化工研究员宋亚楠表示，LPG远东市场的供需情况出现变化，供应明显收缩。科威特因气田检修导致供应下降，部分船货到港时间推迟；沙特受国内需求增长影响，减少了12月丙烷供应；加之前期美国至远东LPG套利价差有限，进一步加剧了远东市场船货紧张的局面。

据美国国务院负责经济事务的高级官员表示，美国将寻求与八个盟国达成协议，作为加强人工智能技术所需计算芯片和关键矿产供应链的新举措。这项倡议延续了特朗普政府时期的努力——旨在重构关键矿产供应链，减少对外依赖，争夺人工智能与绿色产业的主导权。

【猪肉春节前价格上行预期有限】时至年末，生猪市场又将迎来节庆消费旺季。不过在当前市场价格持续维持低位的背景下，今年传统春节前夕旺季的特征或不明显。“2025年猪肉消费季节性特征进一步弱化。伴随居民饮食结构的调整和消费观念的转变，传统‘金九银十’与冬季灌香肠、腌腊在年内表现逐年递减。”卓创资讯猪肉市场分析师高婷婷表示，四季度截至11月底，猪肉价格表现呈现宽幅震荡的运行趋势。

【深夜白银迭创新高！黄金也突破近6周高点】①现货白银再度突破历史新高至58.8美元/盎司，今年涨幅已翻倍，背后推手包括供应紧张、投机逼空与宏观事件驱动等；②美联储降息预期及日元套息平仓风险继续助推贵金属行情，市场将密切关注鲍威尔最新表态。

昨夜，美国三大股指全线收跌，道指跌0.9%，标普500指数跌0.53%，纳指跌0.38%。英伟达涨超1%，谷歌跌逾1%。中概股则多数上涨，网易涨5%，阿里巴巴涨超4%。黄金、白银在持续大涨后，周二早间双双低开。截至发稿，纽约金报4268.3美元/盎司，纽约银报58.46美元/盎司，跌幅分别为0.15%、1.15%。

2025年，白银价格出现爆发式上涨，迄今年内累计涨幅高达94%，白银价格创下历史新高。白银成为黄金之外另一个受市场关注的新焦点。一些市场人士指出，白银的价格涨势与黄金并驾齐驱，并仍有进一步上涨空间。国际市场上，白银价格从2025年10月开始突破50美元/盎司关口，10月中旬国际银价曾触及每盎司54.44美元的历史峰值，同比涨幅达71%。

【全球银价再创历史新高 业内：控制好仓位 忌盲目追高】全球银价再创历史新高。北京时间12月1日晚间，伦敦银现货价格盘中最高冲至57.862美元/盎司，刷新历史纪录。国内现货市场方面，12月1日日盘，上海黄金交易所AG（T+D）合约最高价格为13482元/千克，收盘为13261元/千克，涨幅5.51%。

【期货早餐】工信部：鼓励中国光伏、风电、锂电池、新能源汽车等优势企业“走出去”；白银迭创新高，黄金也突破近6周高点；中钢协召开“铁资源开发计划”国内铁矿资源开发工作座谈会。

北京时间12月1日，纽约商品交易所（COMEX）白银期货3月合约盘中创出历史新高，报于58.61美元/盎司，与此同时，国内沪银主力2602合约全天维持高位震荡，盘终报收于13278元/千克，涨幅达5.86%。多位受访人士表示，白银期货本轮走强主要在于供应紧张、市场情绪向好等多重因素共振，基于短期供应紧张和流动性充裕预期，白银期价或将维持偏强势头。

【工信部：鼓励中国光伏、风电、锂电池、新能源汽车等优势企业“走出去”】2025年12月1日，《中国日报》刊发工业和信息化部党组书记、部长李乐成署名文章，题为《加快中国制造绿色低碳转型促进全球可持续发展》。文章指出，鼓励中国光伏、风电、锂电池、新能源汽车等优势企业“走出去”，在“一带一路”等国家投资建设绿色能源项目，推广绿色基础设施和交通解决方案。积极参与绿色低碳国际规则制定，加强国际公约履约能力建设。

【广期所：调整多晶硅期货PS2601合约交易保证金标准及交易限额】广期所发布通知，经研究决定，对多晶硅期货PS2601合约的交易保证金标准及交易限额作如下调整：自2025年12月3日结算时起，多晶硅期货PS2601合约投机交易保证金标准调整为13%，套期保值交易保证金标准调整为12%。自2025年12月3日交易时起，非期货公司会员或者客户在多晶硅期货PS2601合约上单日开仓量不得超过500手。该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在单个合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。套期保值交易、做市交易的单日开仓数量不受上述标准限制。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。如遇上述交易保证金标准与现行执行的交易保证金标准不同时，则按两者中标准高的执行。

【贵金属市场再掀涨势 银价年内涨幅远超黄金】近期全球贵金属及有色板块强势延续，白银价格不断创出新高，领涨市场。截至发稿，伦敦现货白银历史首次站上每盎司57美元上方，日内涨超2%，年内涨幅接近100%；COMEX白银主力期货合约首次突破每盎司58美元，年内涨幅超过98%；沪银期货主力合约收盘涨近6%，刷新历史新高，年内涨幅超过77%。