【华泰证券：低估值叠加利润走扩预期 看好下半年电解铝板块表现】华泰证券研报表示，低估值叠加利润走扩预期，看好下半年电解铝板块表现。当前电解铝板块估值偏低。盈利方面，偏紧供需格局支撑铝价上行叠加成本端氧化铝供需宽松，下半年电解铝环节行业平均利润有望走扩至4500元/吨以上，估值、盈利双提升预期下，持续看好下半年电解铝板块公司股价表现。

早上好，一则利空消息突袭加密货币市场。9月4日晚，据外媒报道，有知情人士透露，纳斯达克正在加强对旗下上市公司通过融资购买加密货币来推高股价行为的审查力度。该交易所现在要求部分公司在发行新股购买加密货币前必须获得股东批准。报道称，这一监管举措可能减缓当前的加密货币热潮。

近期，国内豆粕期货价格波动显著增大。8月中下旬，因市场预期中国可能采购美国新作大豆，豆粕期货2601合约自3190元/吨的高点大幅下跌至3030元/吨，随后在3030~3040元/吨区间震荡运行。截至9月4日收盘，2601合约报3048元/吨。“当前豆粕市场‘弱现实、强预期’的格局延续。

与黑色金属其他品种高位显著回落不同，8月以来，铁矿石价格高位震荡，整体走势明显偏强。支撑矿价的原因主要源于两方面：一是钢厂生产平稳，矿石终端消耗长期处于相对高位，需求韧性尚可，从而使得淡季产业矛盾并未累积，直接体现就是国内铁矿石库存增幅有限。二是品种套利资金介入。同为黑色产业链的钢材、焦炭等品种基本面在8月中旬后转弱，品种套利多是空配钢焦、多配铁矿石进行对冲。

【被传“已去世” 特朗普回应：太虚假了！拜登数月未公开露面却无人质疑】据新华社消息，美国总统特朗普2日在白宫新闻发布会上回应关于他“已去世”的网络传言，指其为“虚假新闻”。

上半年，氧化铝市场经历了一轮显著调整。受新投产能集中释放和供应过剩预期影响，价格自2024年年底的最高点5540元／吨起一路下行，最低跌至2663元／吨。5月以后，氧化铝价格主要在2700~3600元／吨之间维持宽幅震荡。这一波动节奏背后，是行业利润收缩—主动减产—价格反弹—再度复产—价格回落至成本线附近的循环逻辑。进入四季度，我们认为氧化铝仍将延续宽幅震荡格局。

美国劳工统计局将在北京时间周五晚上公布8月非农就业报告，其将作为投资者判断美国经济以及美联储降息前景的重要参考。经济学家们预计，8月美国就业岗位将增加7.5万个。而顶级投行高盛则预计8月非农就业人数增加6万人，低于市场普遍预期的7.5万人，但高于近三个月3.5万人的平均水平。

【超欧元、压美债！黄金“再货币化”进程正势不可挡】马克思的《资本论》曾揭示了货币与黄金的本质关系——“黄金天然不是货币，但货币天然是黄金”。而随着今年以来黄金在央行储备中的价值先后超越欧元和美债，黄金“再货币化”的进程显然正在加速……

【重要数据不及预期！美联储9月降息概率提升】北京时间9月4日晚，美国8月ADP就业数据不及预期，推动美联储9月降息预期升温。从市场表现看，美股盘初纳指、标普500指数上涨；美国各期限国债收益率多数下跌，10年期美债收益率盘中一度创出阶段新低。业内人士认为，美联储9月大概率重启降息，年内降息幅度有望达到50个基点，这被视为支撑黄金价格继续走强的重要因素之一，四季度金价或继续上攻。

纽约联储主席约翰·威廉姆斯（JohnWilliams）最新表示，他预测利率“随着时间推移会变得适合”下调，但没有明确说明降息的具体时机和幅度。当地时间周四（9月4日），威廉姆斯在纽约联储官网发表的讲稿中称，“展望未来，如果我们双重使命目标的进展如我基准预测那样继续，我预计随着时间的推移，将适合把利率调整到一个更中性的水平。

9月4日，国内期货市场碳酸锂主力合约2511止跌回暖，下午收盘报涨1.05%，收于73420元/吨。不过当日，该主力合约最低跌至71120元/吨，较半月前的90100元/吨高点已跌去约20%。碳酸锂主力合约止跌回暖，是否意味着市场已经见底？“由单一事件驱动的溢价往往难以持续，特别是在当前碳酸锂高位库存的背景下，价格缺乏长期支撑。

【期货早餐】工信部等两部门再提光伏行业“反内卷”；央行：9月5日将开展10000亿元买断式逆回购操作；高盛：美联储独立性受损或助力黄金走势，最高看涨至5000美元！

【非农报告发布在即 美国劳工统计局遭遇技术故障】美国劳工统计局9月5日表示，正遭遇技术故障，其网站上的数据检索工具目前无法使用。美国非农就业报告定于美东时间上午8:30发布。

【特朗普政府要求美最高法院尽快就关税问题作出裁决】特朗普政府3日晚向美国最高法院提交文件，要求尽快推翻美国联邦巡回上诉法院此前认定总统特朗普下令对多国征收关税违法的裁决。美国财政部长贝森特在文件附带的一份声明中表示，上诉法院的裁决“严重损害了总统开展外交的能力以及保护美国国家安全和经济的能力”。他说，如果将裁决推迟到2026年6月，届时已征收的关税额将达到7500亿至1万亿美元，返还这些关税“可能造成重大混乱”。

近日黄金价格再上高位。9月3日，COMEX黄金期货盘中一度触及3640.1美元/盎司，创下历史新高。金价高位运行，叠加“金九银十”传统消费旺季，黄金消费市场受到关注。苏商银行特约研究员武泽伟在接受《证券日报》记者采访时表示：“当前正值婚庆黄金饰品销售旺季，尽管金价上涨推动国内品牌金饰价格向上突破，但婚庆‘三金’作为刚需品类，消费者购买意愿强烈。

【电子信息制造业如何稳增长？这一方案给出答案：反内卷+嵌入全球分工】今日，工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》，强调要培育壮大新兴增长点，综合整治“内卷式”竞争，提升高端供给能力，优化重点领域产业布局。

【央行：9月5日将开展10000亿元买断式逆回购操作】为保持银行体系流动性充裕，2025年9月5日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月(91天)。

【每日龙虎榜】周二商品期货综合指数下跌0.6%，日内资金净流出29.95亿元。一文带你深度了解期货市场！

【两部门印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》】2025－2026年，主要预期目标是：规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速在7%左右，加上锂电池、光伏及元器件制造等相关领域后电子信息制造业年均营收增速达到5%以上。到2026年，预期实现营收规模和出口比例在41个工业大类中保持首位，5个省份的电子信息制造业营收过万亿，服务器产业规模超过4000亿元，75英寸及以上彩色电视机国内市场渗透率超过40%，个人计算机、手机向智能化、高端化迈进。

华尔街高盛最新表示，如果美联储的信誉受损，那么投资者很可能会把一小部分国债资产转为黄金资产，如此一来金价可能会涨至每盎司近5000美元。高盛分析师SamanthaDart等人在一份报告中写道，“如果美联储的独立性遭到破坏，可能会导致通货膨胀加剧、股票和长期债券价格下跌，以及美元储备货币地位的丧失。”Dart补充道，“相比之下，黄金是一种保值手段，因为它并不依赖于机构的信任。