2025年下半年以来，国内钢材市场整体有所改观，尤其在政策以及需求端支撑下，钢材市场价格逐渐脱离近7年的低点。展望后市，随着“金九银十”传统需求旺季的到来，从钢材供需动态分析，预计9月钢价或表现相对偏强，10月则可能相对转弱，但下跌空间有限。

美联储内部分歧“摆上台面”。北京时间8月21日凌晨，美联储公布会议纪要显示，联邦公开市场委员会在货币政策路径上分歧加剧，内部对关税冲击、通胀风险及就业市场状况意见分裂，凸显决策层面临的复杂局面。值得注意的是，美联储官员罕见发出警告，称当前美国金融体系存在一些脆弱性，需要监控。资产估值高企的压力令人担忧。

8月21日，猪肉板块涨幅居前，截至发稿，牧原股份上涨7%，天域生物涨近5%，神农集团、立华股份、温氏股份涨超2%。消息上，猪企龙头牧原股份昨日发布半年报，公司上半年营业收入764.63亿元，同比增长34.46%；归属于母公司所有者的净利润105.3亿元，同比增长1169.77%；基本每股收益1.96元，同比增长1206.67%。

【基本面差异 浮法玻璃、纯碱中短期走势或有分化】浮法玻璃进入传统旺季，供需结构或有阶段性改善。相比之下，纯碱基本面供强需弱矛盾突出，中短期看纯碱市场或偏弱运行。

自美国总统特朗普今年4月宣布“解放日关税”以来，市场一直担心关税将抬升消费者成本，进而推高通胀。不过到目前为止，这种担忧似乎并未成为现实。特朗普的关税使许多进口产品的成本平均提高了近20%。然而，批发和零售层面的价格变化远不及这个幅度。

早上好！先来看看重要资讯。以军称空袭黎南部真主党目标据央视报道，以色列国防军当地时间20日表示，以军当天空袭了黎巴嫩南部的几个真主党目标，包括武器库和火箭发射器等。以军称这些武器和设施的存在违反了以黎之间的协议。黎巴嫩真主党对此暂无回应。北约举行成员国防长会确认支持乌克兰据央视消息，当地时间8月20日下午，北约32个成员国国防部长举行视频会议讨论乌克兰安全保障问题。

【碳酸锂期价盘中全线跌停 市场发生了什么？】8月20日，大宗商品市场情绪整体走弱，碳酸锂期货早盘大幅低开后，持续向下震荡，盘中期货全线跌停，午后部分合约盘中开板，但整体仍维持弱势。截至当日收盘，碳酸锂期货主力LC2511仍收于跌停板，报80980元／吨。业内人士认为，碳酸锂期货大幅走弱，主要受宏观整体趋弱以及部分消息干扰，资金获利离场所致。

【“这次打到七寸了？”光伏行业再开“反内卷”会议 硅料、组件价格走向何方？】“我们现在很多订单都拿出去OEM（代工），估计其他家也一样。”提到公司订单的排产情况，7月下旬，一位光伏组件前十大厂的员工黄林（化名）对《每日经济新闻》记者说道。

【原油价格仍有下跌空间】7月底至8月初，原油下游需求表现较好，叠加特朗普对采购俄罗斯原油的印度征收额外关税及美国财政部对伊朗进行新一轮制裁，原油价格阶段性走强。不过，美国7月非农就业数据低于市场预期、OPEC+在8月3日举行的视频会议上决定9月增产54.7万桶／日、美俄领导人会谈释放积极信号等利空因素导致原油价格冲高回落。

【锂电企业出海东南亚再掀热潮 谁在狂揽中资电池厂？】中国电动汽车的出海之路，正在迎来新的拐点。美国咨询公司荣鼎集团本周发布的报告显示，2024年中国电动汽车产业链的海外投资历史性超过国内投资，去年该行业的国内投资约150亿美元，海外投资则达到160亿美元，反映出国际市场俨然成为中国电动车的新战场。

【主席候选人泽沃斯开炮：美联储政策并不独立 鲍威尔早已站偏】美联储主席候选人之一、杰富瑞首席市场策略师大卫·泽沃斯（David Zervos）最新表示，外界将央行描述为独立是不准确的，他认为现任主席鲍威尔与政治左翼一致。

光伏行业“内卷式”竞争的整治正在不断深化。8月19日，工业和信息化部、中央社会工作部、国家发展改革委、国务院国资委、市场监管总局、国家能源局联合召开光伏产业座谈会。相关光伏制造企业及发电企业、中国光伏行业协会、有关地方工业和信息化主管部门负责人参加了会议。会议要求，光伏产业各方要深刻认识规范竞争秩序对光伏产业高质量发展的重要意义，共同推动产业健康可持续发展。一是加强产业调控。

8月20日，2025中国（郑州）国际期货论坛分论坛“工业品（聚酯）论坛”在郑州举办。来自交易所、行业协会、国内外实体企业和金融机构等的代表，围绕“期货市场助力聚酯产业走向国际”展开深入探讨。聚酯产业链的稳健发展离不开期货工具的助力“聚酯产业链的稳健发展离不开期货工具的助力。

【短期利空集聚 合成橡胶预计偏弱震荡】近期，国内外原油期货价格承压回落，合成橡胶下游轮胎需求偏弱。在偏空的市场氛围主导下，本周以来，合成橡胶期货2510合约反弹受阻，价格并未突破12000元／吨整数关口，暂时进入震荡调整状态。随着美俄领导人会晤释放积极信号，地缘风险溢价逐渐被挤出，国际油价不断下跌，合成橡胶成本支撑走弱。同时，国内半钢胎产量小幅回升、库存增加、企业利润下滑，需求偏弱的市场特征较为明显。预计后市合成橡胶期货2510合约维持偏弱震荡走势。

【美联储会议纪要：7月会议上仅两位官员支持降息 未获其他与会者呼应】当地时间周三，美联储7月份会议纪要显示，在上月决定维持基准利率不变的会议上，仅有两位官员(主张降息)投下反对票，并未获得其他同僚的公开声援。

50亿元牧原股份拟向全体股东每10股派发现金红利9.32元（含税），分红总额为50.02亿元（含税）。公司股份回购计划也在稳步推进，截至6月30日，已累计回购公司股份5254.20万股，成交总额为21.1亿元在半年度业绩大增近12倍之际，“猪茅”牧原股份宣布，将进一步支持行业产能调控政策，今年末能繁母猪存栏数量将减少至330万头。8月20日晚，牧原股份披露2025年半年报。

【期市收评】商品期货涨多跌少，工业硅领涨期市！一文速览当日热点行情和重要资讯。

【期货早餐】硅业分会：本周多晶硅成交价格突破5万元/吨；美财长称美国对目前对华征收关税水平感到满意，外交部回应；8月LPR保持不变：1年期3.0%，5年期以上3.5%。

今年以来，主要钨制品价格持续上涨。Wind数据显示，近一周，钨精矿价格呈现日涨3000—10000元/吨的迅猛之势。8月20日，65%钨精矿价格报21.7万元/吨，较8月19日增加3000元/吨，较年初上涨51.75%；88.5%仲钨酸铵（APT）报31.15万元/吨，较年初上涨47.98%，钨粉价格报482.5元/公斤，较年初上涨53.91%。

昨夜，欧美股市多数收跌，其中，纳指跌超0.6%，标普500指数四连跌，道指小幅飘红，英国富时100指数涨超1%。科技股普跌，英特尔跌近7%，苹果跌近2%。中概股方面，纳斯达克中国金龙指数涨0.33%，个股方面，正业生物涨逾20%，万国数据、量子之歌涨幅居前。黄金方面，现货黄金涨约1%，涨至3348美元附近。COMEX黄金今早继续高开。