今年是纸浆产能投放大年，因海外纸浆投产计划较多，纸企亏损严重。受利空因素的压制，纸浆短期难有上行动力，做多仍需等待。国外方面，系统性风险持续发酵，叠加纸浆产能落地，导致纸浆期价持续下移。国内方面，供给端，1-2月纸浆进口量高于往年水平，港口以及仓单库存处在累积阶段；需求端，目前未看到明显起色，仍以刚需为主；现货端，下游市场补货积极性不高，部分市场维持有价无市状态。

外盘系统性风险引发原油下行，拖累油脂油料类期货持续走弱。近期国内菜油供应充裕，且需求偏弱，使得菜油成为油脂板块中的领跌品种。展望后市，菜油进口继续增加，需求并未转旺，供过于求格局下，菜油期货将继续偏弱运行。系统风险发酵由于美联储、欧央行持续加息，部分银行出现倒闭风险，资本避险情绪增加，带来资本市场动荡，原油的下跌拖累植物油脂油料期货大幅低走。

【中国矿产资源集团与山东钢铁集团、山东省港口集团签署战略合作框架协议】3月27日，中国矿产资源集团与山东钢铁集团、山东省港口集团签署战略合作框架协议。根据协议，三方将在铁矿石等资源储备、产业链供应链服务、铁矿石数据平台搭建、钢铁冶金原料绿色低碳应用等方面开展合作。

国家统计局27日公布的数据显示，1~2月份全国规模以上工业企业利润总额同比下降22.9%。原材料和装备制造业利润降幅较大，分别下拉工业利润15.7、6.5个百分点。电力行业利润继续快速增长，分析认为，2023年我国经济运行有望总体回升，拉动电力消费需求增速预计比2022年有所提高。

【3月份以来生猪期价累计下滑10.49% 专家称中短期猪价延续低位疲软状态】近日，生猪价格持续走弱引发市场关注。公开数据显示，截至3月27日收盘，生猪主力合约报15445元/吨，当日跌幅1.44%，3月1日以来已累计下滑10.49%。现货市场方面，生意社数据显示，生猪(外三元)3月27日参考价报14.97元/公斤，相较3月1日的15.9元/公斤，已累计下滑5.85%。

【钢铁建材春季行情弱于预期 市场期待“银四”】在春季下游需求复苏，地产利好政策频现的刺激下，春节过后国内建材市场一度收获较强看涨预期，钢铁、水泥、玻璃等细分商品也一度出现涨势。然而3月中下旬后，受国际宏观局势影响，大宗市场承压，建材商品也止涨回落，整体行情弱于此前预期。

【广西：2023年全区糖料蔗生产种植面积任务为确保完成1106万亩、力争完成1150万亩】广西壮族自治区糖业发展办公室发布关于印发《2023年全区糖业工作要点》的通知，其中提到，2023年全区糖料蔗生产种植面积任务为确保完成1106万亩、力争完成1150万亩。会同自治区自然资源厅，督促各有关市、县加快推进“桉退蔗进”专项行动。指导制糖企业加大扶持跟进力度，不断提高“桉退”后“蔗进”比例。2023年完成“桉退蔗进”面积22万亩以上。坚决维护好糖料蔗购销市场秩序，做好2023/2024年榨季糖料蔗订单合同签订、审核、备案等工作。

【澳大利亚推进减排机制改革 限制煤炭和天然气投资】当地时间周一(3月27日)，澳大利亚众议院通过了一项减排计划，将对现有的温室气体排放保障机制进行改革，该减排计划将限制一些新的天然气和煤炭投资。

可以想象一下，一旦碳酸锂期货上市，既可以为锂盐厂、电池厂等产业链企业提供价格指引，又可以为其提供一个提前销售、采购的渠道，以降低产品巨幅波动带来的负面冲击。而当市场价格波动过于离谱时，套利交易者的存在和市场的“无形之手”又可以自发调节，来不断纠正市场价格，使其保持合理状态。更为重要的是，届时国内锂盐市场将形成一个公开、统一和权威的市场参考价，假设以矿石为原料生产的电池级碳酸锂作为标准交割品，其他卤水料、回收料等碳酸锂则可以通过升贴水的形式，与标准价格品进行挂钩。

高频数据显示，3月以来国内经济修复斜率略有放缓，但整体仍有韧性。部分核心省市继续跟进房地产支持工具，商品房销售稳步回暖，一线城市销售面积与2019年基本相当。主要工业品价格分化，水泥、玻璃价格回升，煤炭、钢铁等价格回落。大宗商品价格整体偏弱，原油、有色等价格承压下行，主要和全球经济衰退预期增强、市场避险情绪升温有关。一、上游行业电煤市场进入传统需求淡季，煤价趋弱运行。

【华安基金：避险情绪与加息降温主导 黄金显著净流入】展望后市，华安基金指数与量化投资部表示，银行危机发酵风险和通胀持续回落背景下，美联储转鸽概率显著提升，黄金投资价值得到重视，迎来配置机遇。通胀端看，美国房地产市场已出现实质性降温，通胀中粘性较大的房租分项滞后于房地产市场，也有望在二季度出现实质性回落。从供需关系看，美元指数回落后，各国央行和机构加大黄金配置力度。

【美国联邦存款保险公司：第一公民银行接手硅谷银行】美国联邦存款保险公司(FDIC)3月26日发布声明，宣布第一公民银行达成收购硅谷银行的协议。根据声明，第一公民银行将接手硅谷银行的存款和贷款。FDIC估计硅谷银行倒闭给其存款人保险基金(DIF)带来的成本约为200亿美元，确切数额将在FDIC终止接管时确定。

【统计局：2023年1-2月份全国规模以上工业企业利润下降22.9%】1—2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额8872.1亿元，同比下降22.9%。1—2月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额3449.1亿元，同比下降17.5%；股份制企业实现利润总额6719.0亿元，下降19.4%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额1761.3亿元，下降35.7%；私营企业实现利润总额2559.3亿元，下降19.9%。

【天然橡胶期货上市30周年 产融结合助发展】3月27日，天然橡胶期货迎来上市30周年。1993年3月27日，天然橡胶期货在上海上市，期货市场融入我国天然橡胶事业的发展版图。天然橡胶与石油、钢铁、煤炭并称为世界四大工业原料，是国防和工业建设不可缺少的重要战略资源。上海期货交易所(以下简称上期所)始终坚持服务实体经济的根本方向，推动期货市场与产业行业共同发展，30年来交易品种、市场规模、功能发挥实现跨越式发展，在增强企业稳健经营能力、提升行业可持续发展水平、服务国家战略和社会经济发展方面发挥积极作用。

3月24日，中国财政部原部长楼继伟在《比较》杂志发表《新时代中国财政体系改革和未来展望》一文。楼继伟认为，探讨财政体系的未来发展需要问题导向，并提出可行的选择方案。第一，建立适合作为地方税的税种；第二，化解和抑制地方隐性发债；第三，真正建立事权和支出责任相适应的制度。楼继伟在文中指出，房地产税是最适合作为地方税的税种，在经济转为正常增长后应尽快开展试点。

7家机构观点汇总：3家观望，2家偏多头，1家逢低做多，1家偏空头。

【原油净多头大幅减少 宏观不支持上涨？沙特阿美：助力能源转型 油气长期增产】近期，据美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布数据显示，截止3月21日当周，CFTC原油基金净头寸持续下滑，目前为154341手，其中净多头大幅减少48146手，而空头却持续增仓。

【财政部、税务总局：继续实施物流企业大宗商品仓储设施用地城镇土地使用税优惠政策】自2023年1月1日起至2027年12月31日止，对物流企业自有(包括自用和出租)或承租的大宗商品仓储设施用地，减按所属土地等级适用税额标准的50%计征城镇土地使用税。

【欧盟终妥协：2035燃油车禁令放宽 却遭环保组织痛斥！】德国和欧盟委员会上周六(3月25日)达成一项协议，欧盟将允许合成燃料汽车在2035年后继续销售使用。

【方正证券：本轮美联储加息周期基本已到尾声】方正证券认为，本轮美联储加息周期基本上已经到了尾声，而美国加息结束对全球的权益资产来说都是一个较为明确的利好信号。