燃料油
美国副总统万斯致信伊朗强硬派，试探能否推进双方进一步和谈，但特朗普仍未排除战争升级可能，隔夜原油上涨。高硫方面，俄罗斯炼厂供应仍在低位，霍尔木兹海峡成品油通航量回升幅度有限，胡塞武装与沙特冲突下，红海通航受限隐患增加，燃料油实际供应仍紧，裂解偏强看待。低硫方面，低硫油供需面本身驱动不强，主要受低硫原料分流逻辑支撑，与柴油利润高度相关，短期边际影响有所钝化，裂解或偏震荡运行。高硫裂解短期偏多看待，高低价差或阶段震荡运行，但具备较大下行空间。
周度沥青厂库下降，社库下降，总库存下降，沥青短期开工产量增加，但厂库社库仍维持去化节奏，目前北方受气温影响，施工推进较慢，南方需求尚未发力，整体看基建旺季仍有需求预期，加之原料持续偏紧，沥青供需面具有支撑，裂解整体偏强看待。短期裂解反弹，偏强看待。
昨日华北地区5mm浮法玻璃市场价950元/吨（+0）。供应端，前期点火产线产出玻璃，浮法玻璃周度产量回升，上周浮法玻璃周度产量100.22万吨（+0.44）。需求端，下游深加工订单天数环比有所下滑，后续淡季到来，玻璃需求预计将承压下行。中下游刚需采买为主，玻璃周度表需小幅下滑。库存端，玻璃厂库存去化，上周玻璃厂库存7102.8万重量箱（-76.5），沙河、湖北厂内库存去化。玻璃基本面变化不大，供应小幅回升，需求预计季节性走弱，玻璃供需预计进一步宽松，高库存对盘面拖累仍存。纯碱价格有所反弹，玻璃成本端有一定支撑，盘面出现止跌迹象，短期震荡运行。短期震荡运行。
纯碱
昨日沙河重质纯碱市场价979元/吨（-2）。供应端，博源银根一期设备检修，叠加碱厂亏损较大，部分碱厂降负荷生产，近两周纯碱产量维持在低位水平，上周纯碱产量60.64万吨（+0.08）。需求端，浮法玻璃日熔环比持稳、光伏玻璃日熔环比回升，玻璃总日熔量回升，重碱需求略有抬升。库存端，纯碱产量显著下滑，带动碱厂库存去化，上周碱厂库存146.1万吨（-16.79），10月份预计在供应下滑的情况下，碱厂库存将显著去化。纯碱检修损失量较大，产量处于偏低水平，碱厂库存持续去化，短期供需格局有所改善，后续关注检修结束后纯碱产量恢复及库存情况。短期震荡运行。
现货方面，昨日国内液化气稳中局部小涨，高价抑制下游需求，市场观望情绪浓厚；供应端本期国内商品量较上期增加，到港量环比小幅增加；需求端来看，本期PDH装置开工率较上期有所上升，烷基化装置开工率环比下降，MTBE开工率环比上升，化工需求整体有所增加；库存方面，本期港口呈现窄幅去库趋势，厂内库存小幅增加。成本端方面，市场担忧美伊冲突可能加剧风险，胡塞武装与沙特的冲突仍未停息，国际油价上涨，总体来看，国内供应依旧偏紧，进口资源到港量小幅增加但仍处于低位，需求端化工需求小幅增加，燃烧需求随天气转冷逐步回暖，当前市场仍由地缘局势主导。短期跟随原油震荡
（文章来源：迈科期货）
