偏弱运行，下游采买不积极
周一夜盘，纸浆期货小幅下跌。主力合约SP2701震荡运行，收4576，较上一交易日跌0.82%，增仓1万手，持仓39万手。据卓创资讯，10月巴西桉木阔叶浆小鸟外盘净价涨20美元/吨至600美元/吨。据中华人民共和国海关总署数据显示，我国2026年9月针叶浆进口量64.55万吨，环比增加7.80%，同比减少6.55%。下游纸厂降本增效，浆市高价难见放量。但进口阔叶浆现货市场可外售货源不多，成本端亦有一定支撑。操作建议以低位震荡思路对待。
短期维持震荡运行
周一美国WTI原油12月合约下跌1.96%，报收于101.25美元/桶。国内原油期货主力合约SC2612夜盘下跌0.87%，报收于733.3元/桶。市场密切关注中东外交努力，同时对美国中期选举后局势升温的可能性保持谨慎，国际油价小幅回调。伊朗明确表态不接受在威胁下谈判，要求美方先解除对伊海上封锁；美国宣布取消美方代表前往巴基斯坦的谈判行程，美伊谈判彻底陷入停滞。美国正以封锁伊朗港口和船只的方式实施反制。美方已明确表示绝不允许伊朗永久控制海峡、建立收费系统等。技术面，原油价格短期维持震荡运行。操作建议：暂时观望。
短期维持震荡调整
夜盘沪胶RU2701合约报收于19470元/吨，较前一交易日结算价下跌1.09%。橡胶价格高企，下游成本压力较大对开工形成负反馈。但伴随胶价走低，下游逢低补库积极，青岛地区现货库存保持去库节奏，卓创资讯数据显示，截至10月23日，青岛地区天然橡胶总库存环比前一周下降0.64万吨。国内外天然橡胶产量呈现周期性增长趋势，但泰国南部、越南等部分产区降雨仍偏多，原料胶水产出不畅。技术面，胶价短期维持震荡调整，关注下方支撑情况。操作建议，暂时观望。
现货抬升，甲醇高位震荡
夜盘甲醇期货主力MA2701合约收盘3401元/吨，较上一交易日涨幅1.64%，减仓4.5万手，持仓90万手。近期台风或将影响到港的进口船货的实际卸货时间，沿海累库周期有待确认，中东地缘局势反复，市场担忧对本就不宽裕的甲醇供应形成收缩，沿海甲醇市场稳中推涨。操作建议：震荡思路操作。
供应宽松，需求淡季
周一，尿素期货主力合约UR2701价格上涨0.54%。据卓创资讯，截至10月22日，国内尿素行业开工负荷为88.31%，总体供应仍显充足。工农业用肥需求偏淡。然而，在经历了前期的价格连续下行之后，当前尿素报价已落入相对较低的价格区间，从估值维度衡量，已具备一定的安全边际。不过供需两端暂未出现趋势性驱动，反弹空间有限，短线不宜追涨杀跌。建议投资者密切关注下游复合肥企业备货节奏及原料煤炭价格波动，同时留意政策面关于化肥保供稳价的相关动向，这些都可能成为短期价格变动的潜在催化剂。操作上建议以震荡思路对待。
成本端支撑，沥青价格高位运行
周一夜盘，沥青期货主力合约BU2611价格高位震荡。供应端，国内炼厂开工负荷仍维持中低位，供应增量有限，对沥青价格形成一定支撑。需求端，当前正值“金九银十”旺季的尾声，需求并未出现超预期释放，反而受季节性收尾、高价抑制等多重因素压制。成本端，中东局势暂未缓解，美伊围绕霍尔木兹海峡的对峙仍处拉锯状态，布伦特原油高位震荡偏强，沥青成本支撑仍存。中东地缘局势仍存反复可能。但若地缘溢价回吐，沥青则面临进一步回调压力。总体看，低库存与重油成本约束限制了下跌深度，但需求季节性收尾与供应边际恢复使上行驱动衰减。操作上，建议以震荡偏强思路对待。
宽幅震荡调整
周一夜盘，TA2701下跌0.27%。终端织造开工低位持平，聚酯负荷显著低于往年，上周长丝小幅累库，下游需求延续疲态。PTA负荷高位下滑，市场供应环比收缩，上周累库继续放缓，且库存整体偏低，现货维持较高升水。地缘消息面扰动，隔夜原油高位回调，成本端情绪有所降温。短期地缘因素主导，PTA市场跟随成本高位宽幅震荡，关注油价走势。建议逢低震荡偏多思路。
聚烯烃
高位运行
周一夜盘，塑料2701上涨0.72%，PP2701上涨1.17%。短期海峡通航难以恢复，亚洲化工原料仍然偏紧，国内外供应回归较慢，社会库存维持低位，现货大幅升水盘面，且国内新线投产预期延迟。PE农膜生产处于旺季，PP需求环比改善，但整体需求弱于往年，原料高位挤压利润，下游负反馈矛盾积累。近期地缘局势紧张，原油价格高位震荡，成本端支撑较强。短期地缘逻辑主导，聚烯烃盘面贴水结构下向上修复基差，但高位波动风险加大，关注事态变化。建议暂时观望，生产商择机参与保值。
（文章来源：国信期货）
