【钢材】
逻辑钢价延续偏弱,但重心未进一步下移。SMM检修数据显示后期铁水回升预期,总量仍是减产去库;螺纹供需双增、热卷供减需增,卷螺差止跌。
数据唐山钢坯3015元/吨,上海螺纹3130、热卷3270;日均铁水233.6万吨-0.18;五大材产量794.5万吨-0.4,表需863万吨+153.7,库存1479.8万吨-68.6。
观点空单持有,关注卷螺差走扩套利。
【铁矿石】
逻辑昨日连铁震荡运行,港口现货持稳。盘面逻辑切换为海运费反弹及钢厂复产预期下的估值修复;全球发运升至历史同期偏高,四季度供应压力仍大。
数据主力+0.07%收681.5元/吨;日照港PB粉652+1,巴混699+1,卡粉823,PB粉基差20.6元;45港库存16534.67万吨+54.45;C5航线+0.85美元。
观点区间670-720震荡,01逢高布局空单。
【焦煤】
逻辑保供复产推进,钢联原煤与精煤日产双增。蒙煤通关中枢抬升至800车后未进一步抬升,但口岸库存开始累库;山西停产煤矿环比复产2座至35座,蒙煤价格跌10-20元。
数据CCI山西低硫主焦2348,蒙5甘其毛都1613(-12),蒙3 1730(-20),仓单成本2058(-13);523矿产能利用率72.5%+1.1%;精煤库存230.4万吨-17。
观点高位空单持有,逢反弹偏空。
【焦炭】
逻辑钢厂尚未回应焦企提涨50-55元/吨,预计价格暂稳。SMM预计后期铁水增产,供需由供增需稳转为供稳需增基本平衡;焦企原料已补至合理水平。
数据吕梁准一级干熄焦2080,唐山2230,日照港准一级1820持平;全国吨焦+1元,山西28、山东42、内蒙7、河北75元;焦炭总库存869万吨-22.4。
观点跟随焦煤维持弱势,震荡偏空。
【硅铁】
逻辑昨日主力震荡偏弱,产区现货持稳。宁夏两家企业分别检修1*25500KVA、3*33000KVA矿热炉,合计影响日产360-380吨约10-15天;多地保供令成本预期松动。
数据主力持平收5812元/吨;内蒙5650、宁夏5600、青海5600元/吨;开工率32.12%+0.37%,日均产量16585吨-80;内蒙即期成本5926元、利润-273元。
观点主力5800-6000震荡偏弱运行。
【锰硅】
逻辑昨日主力冲高回落,受焦煤消息面影响情绪多变。锰硅自身驱动不足,产量环增、开工率处历史同期高位;锰矿库存高位但全球减发缓解海漂压力。
数据主力-0.31%收5810元/吨;6517内蒙5700、广西5800、宁夏5650、贵州5750元/吨;开工率33.33%+3.22%,日均产量27565吨+550;内蒙利润-144元。
观点主力5700-5900震荡,上方高度受限。
（文章来源：广发期货）
