【螺纹、热卷】
夜盘钢价继续反弹。螺纹表需、产量均继续小幅回升，库存延续下降态势。热卷表需、产量均继续回落，库存继续缓慢下降，淡季尾声关注需求边际变化。铁水产量有所回升，终端承接能力不足，钢厂大面积亏损，后期高炉仍面临减产压力。从8月数据看，地产投资继续大幅下滑，基建、制造业投资降幅扩大，内需整体依然偏弱，钢材出口环比持平。负反馈压力仍存，政策托底力度加大，盘面调整过后有所企稳，短期仍有反复，关注宏观情绪变化。
【铁矿】
铁矿隔夜盘面震荡，近期基差低位震荡。供应端，本期全球发运量环比减少，强于去年同期水平。巴西和非主流发运环比下降并弱于去年同期，澳洲发运环比增加并强于去年同期。国内到港量环比基本持稳，上周铁矿港口库存增加。需求端，终端需求仍然有待改善，钢厂盈利情况较差，但部分高炉例行检修结束和大高炉增产带动上周铁水仍有增加。外部地缘冲突未有进一步恶化，油价和海运费维持高位，阶段成本支撑仍存。我们预计铁矿盘面走势震荡为主。
【焦炭】
昨夜价格震荡为主。焦化利润在五轮提涨 350 元背景下稍有改善，钢厂利润微薄，焦煤端目前难向焦炭让利，焦炭日产大幅下降。焦炭库存大幅下降，贸易商采购意愿低迷。整体来看，焦煤供应紧张仍未缓解，焦炭供应相对宽松，下游铁水小幅反弹，钢厂利润依旧较低。焦炭盘面贴水，蒙煤通关数降至600左右，低硫澳洲主焦煤影响相对有限。关注焦煤焦炭产量数据。
【焦煤】
昨夜价格震荡为主。市场对于保供文件有一定情绪影响，实际影响仍有待观察。上周六蒙煤通关531车。受安监影响，煤矿产量复产缓慢，铁水小幅抬升，焦煤目前仍处供需双弱格局。周内现货竞拍价格环比大幅增加。炼焦煤总库存略微下降，终端库存略微抬升，产端库存大幅下降。整体来看，焦煤供应紧张仍未缓解，焦炭供应相对宽松，下游铁水小幅反弹，钢厂利润依旧较低。焦煤盘面贴水，蒙煤通关数有所恢复，低硫澳洲主焦煤影响相对有限。关注焦煤产量数据。
【锰硅】
昨日价格窄幅震荡。我国港口锰矿现货价格偏弱，外盘报价相对抗跌，锰矿港口库存继续增加。能源价格波动较大，国际原油价格上涨，锰矿开采和运输成本相对坚挺。需求端铁水产量小幅下降，硅锰供应继续抬升，供应处于过剩状态，厂内库存小幅下降，仓单库存大幅下降，库存整体大幅下降。锰矿库存本周大幅下降，硅锰供应过剩幅度扩大，锰矿价格依旧承压，关注化工焦价格，建议反弹试空。
【硅铁】
昨日价格窄幅震荡。兰炭价格大幅调整后，硅铁成本支撑仍在，持续观察保供背景下动力煤价格走势。需求端铁水产量小幅下降。7月出口需求下降至2.62万吨水平，预计月度出口量中长期维持在3.5万吨左右。金属镁产量维持高位，次要需求相对稳定，需求整体仍有韧性。硅铁供应端产量抬升，库存方面，厂内库存小幅增加，仓单库存小幅增加，库存整体小幅增加，受盘面带动供应量增加，成本支撑仍在，不过情绪上较难支持持续上行，建议反弹试空。
（文章来源：国投期货）
