【原油】

原油：原油夜盘下跌5.28%。美联储宣布加息25bp，市场押注需求放缓。当地时间9月14日，也门胡塞武装称袭击了位于沙特海米斯穆谢特的空军基地。也门胡塞武装发言人叶海亚萨雷亚表示，胡塞武装将继续坚持封锁对封锁、升级对升级的准则，直至沙特停止并解除对也门的封锁。沙特原油有三种出口途径，而这三种途径在本周都遭遇了困境。油轮可以通过霍尔木兹海峡出口，但目前伊朗要求必须获得许可才能通行。周末时有4艘油轮通过该海峡出口，而2月28日冲突爆发前，每天的出口量约为100艘。另一种出口方式是通过东西向输油管道将原油运送到红海沿岸的延布港，该管道的日输送能力为700万桶。从延布港出发，油轮可以经曼德海峡向南运往亚洲，或者经苏伊士运河向北运往欧洲。随着沙特东西向输油管道停运，红海沿岸的延布港不得不动用库存，而库存估计仅能维持5至7天的出口量。

【甲醇】

甲醇：甲醇夜盘下跌0.85%。国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在73.35%，环比上升4.17%。本周期内受东部MTO企业开车、降负均存和西部一体化项目开车影响，导致国内CTO/MTO开工整走势整体上行。截止9月10日，本周国内甲醇整体装置开工负荷为70.76%，环比下降0.36个百分点，较去年同期下降1.99个百分点；西北地区的开工负荷为75.16%，较上周下降0.49个百分点，较去年同期下降4.38个百分点。刚需和出口提货依然并存，因此本周沿海整体甲醇延续去库。截至9月10日，沿海地区甲醇库存在57.02万吨（目前沿海库存处于历史中等偏下位置），相比9月3日下降8.75万吨，跌幅为13.30%，同比宽幅下降62.19%，整体沿海地区甲醇可流通货源预估14.70万吨附近。据卓创资讯不完全统计，预计9月11日至9月27日中国进口船货到港量为31.60万-32万吨。

【橡胶】

天胶：国内外新胶开割持续推进，胶水产量释放，但泰国主产区正值雨季，降雨仍影响割胶节奏，保税区库存小幅去化，国内供应压力减轻，需求端进入传统旺季，但临近中秋，国庆双节，开工或有下滑。厄尔尼诺预期仍存，限制后期供应预期，胶价短期走势回调后预计继续下行空间有限。

【聚烯烃】

聚烯烃：聚烯烃下跌。线性LL，中石化平稳，中石油部分下调50。拉丝PP，中石化平稳，中石油平稳。基本面角度，中东美伊之间消息较多，保持着博弈中谈判的趋势。美伊继续斗法，复杂性增加了。当下原油方面受到美联储加息与否预期以及美伊谈判预期交互驱动。隔夜美联储加息25基点，基本符合市场预期，国际原油价格回落。聚烯烃自身而言，供给和需求都在逐步恢复。相对而言，聚烯烃下游需求驱动确定。只是价格重心连续上行之后，现货成交跟进放缓。后市仍需谨慎理性对待。

【玻璃纯碱】

玻璃纯碱：玻璃期货收阴。数据方面，本周玻璃生产企业库存6440箱，环比下降137万重箱。纯碱期货收阴，本周纯碱生产企业库存179万吨，环比下降6.1万吨。目前北京和上海均出台了房地产相关的消费支持政策。短期玻璃面向消费玻璃需求逐步恢复，近几周玻璃库存消化速度加快，需求拉动效果逐步显现。纯碱方面，开工率本周继续下降，库存也连续2周回落。供给收缩之后存量消化开启。总体而言，玻璃纯碱在需求兑现中寻求平衡的格局未变，需耐心等待基本面的进一步好转。

【PX】

对二甲苯：夜盘主力合约跌2.42%。现货价格下跌，实货11月在1272有卖盘报价，纸货11月在1199有成交听闻,5月在1077有买盘报价。装置陆续重启，开工回升。据CCF，截止9月17日，PX负荷78.7%，周环比+1.9个百分点。乌鲁木齐石化100万吨9月17日重启，扬子石化89万吨计划在9月下和10月下分批重启，海南炼化166万吨预计推迟至10月中旬附近重启。下游PTA开工同步回升。综合来看，PX供需双增，但是下游PTA增幅更大，9月将延续去库对其加工费有支撑，但是终端需求偏弱对价格形成压制，绝对价格跟随成本波动，当前中东局势有缓和迹象，预计价格阶段性回落。关注中东局势演变和上下游装置动态。

【PTA】

PTA：夜盘主力合约跌1.54%。现货价格下跌，市场商谈清淡，9月货报盘在01+750~830不等，递盘意向01+650~700附近。装置重启提负，开工率震荡回升。据CCF，截止9月17日，PTA负荷72.2%，环比+2.3个百分点，同比-4.6个百分点。福海创450万吨9月8日短停，负荷降至5成附近，逸盛大连225万吨9月中重启，中泰石化120万吨9月中短停一周，福建百宏250万吨负荷恢复正常，三房巷150万吨预计9月中重启。由于终端需求疲弱和聚酯利润不佳，聚酯减产保加工费，使得开工率进一步下行，对PTA需求偏弱。综上，PTA供应震荡回升，而下游负荷持续下降，对价格形成压制，但是库存偏低对价格亦形成支撑。预计PTA价格跟随成本阶段性回落。关注中东局势演变、装置动态和需求变化。

【乙二醇】

乙二醇：夜盘主力合约跌0.86%。现货价格震荡走弱，买盘跟进一般。本周现货基差在10合约升水1100-1115元/吨，商谈7200-7215元/吨。10月下期货基差在10合约升水400-430元/吨，商谈6500-6530元/吨。油制装置继续提负，合成气装置将陆续重启，综合开工率继续回升。据CCF，截止9月17日，乙二醇综合开工率76.84（+1.90）%，其中，油制开工率77.01（-0.1）%，合成气制开工率76.53（+5.64）%。据CCF，截止9月14日，乙二醇华东主港库存11.8（-0.2）万吨，进口到货有限，港口库存继续创历史新低。综合来看，乙二醇国内装置重启提负供应持续震荡回升，而进口短期内难有明显改善，而下游因效益问题开工持续下降导致需求表现一般。乙二醇供应紧张的局面趋于边际缓解，但是低库存对价格仍存在强支撑，行情将维持近强远弱的格局，当前中东局势有缓和迹象，预计价格阶段性回落，但空间或相对有限。关注中东局势演变和上下游装置动态。

（文章来源：申银万国期货）