白糖：
1、基本面：Tereos：受极端高温天气影响，欧洲糖产量创1988-1989榨季以来新低。Green Pool：预计26/27年度全球糖供应量缺口324万吨。StoneX：26/27年度全球糖市缺口170万吨。Czarnikow：26/27榨季全球糖市缺口60万吨。荷兰合作银行：26/27榨季全球食糖缺口110万吨。Datagro：26/27榨季糖缺口268万吨。ISO：预计26/27榨季全球糖市短缺20万吨。2026年7月底，25/26年度本期制糖全国累计产糖1312万吨；全国累计销糖940万吨；销糖率71.6%。2026年7月中国进口食糖47万吨，同比减少27万吨；进口糖浆及预混粉等三项合计6.69万吨，同比减少9.29万吨。偏多。
2、基差：柳州现货5210，基差-227（01合约），贴水期货；中性。
3、库存：截至7月底25/26榨季工业库存372万吨；偏空。
4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方，偏多。
5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势不明朗，偏空。
6、预期：郑糖主力01继续创出短期新高，技术面短期均线穿越长期均线拐头向上。国际原糖价格走高，未来进口糖冲击减弱，广西近期强降雨可能导致减产。供需基本面转向利多的情况下，郑糖01重心维持缓慢上移，走势进三退二，盘中回落短多思路为主。
棉花：
1、基本面：ICAC9月：26/27全球消费2620万吨，产量2589万吨。USDA8月报：26/27年度产量2561.2万吨，消费2676.3万吨，期末库存1517.2万吨。海关：7月纺织品服装出口287.9亿美元，同比增长7.6%。7月份我国棉花进口9万吨，同比增加71.1%；棉纱进口16万吨，同比增加5万吨。农村部7月26/27年度：产量634万吨，进口150万吨，消费780万吨，期末库存822万吨。偏多。
2、基差：现货3128b全国均价18179，基差1389（01合约），升水期货；中性。
3、库存：中国农业部26/27年度7月预计期末库存822万吨；中性。
4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线下方，中性。
5、主力持仓：持仓偏多，净持仓多增，主力趋势偏多；偏多。
6：预期：ICAC9月报告偏空，美棉震荡回落。郑棉跟随调整，主力01回调关注16500附近支撑。国内金九银十旺季，加上北半球棉花进入收获季，任何灾害天气都将成为利多炒作因素，价格总体向上炒作的概率偏大，盘中回落可考虑接多。
豆粕：
1.基本面：美豆震荡收跌，美豆产区天气仍有变数和技术性震荡整理，美豆短期偏强震荡等待美豆生长天气和中美贸易关系进一步指引。国内豆粕震荡走高，美豆走势带动和海峡运输问题扰动减弱，豆粕短期供需两旺跟随美豆进入震荡偏强格局。中性
2.基差：现货3250（华东），基差-173，贴水期货。偏空
3.库存：油厂豆粕库存116.73万吨，上周110.98万吨，环比增加5.18%，去年同期107.88万吨，同比增加8.2%。偏空
4.盘面：价格在20日均线上方且方向向上。偏多
5.主力持仓：主力空单减少，资金流入，偏空
6.预期：中国持续采购美国大豆预期支撑短期美豆盘面，但中国采购美豆数量基本完成和美国大豆产区天气整体良好压制美豆盘面高度，国内采购新季巴西大豆增多和进口大豆到港量维持高位，国内豆粕短期受美豆带动下短期短期偏强中期维持区间震荡格局。
豆粕M2701：3390至3450区间震荡
菜粕：
1.基本面：菜粕震荡走高，豆粕走势和需求保持良好交互影响以及技术性震荡整理，中国取消加拿大农产品出口限制，进口油菜籽到港增多和油厂开机增多。菜粕现货需求进入旺季，库存维持低位支撑盘面，加上菜粕需求保持良好预期，盘面短期受豆粕带动维持区间震荡格局。中性
2.基差：现货2510，基差128，升水期货。偏多
3.库存：菜粕国内社会库存27.87吨，上周24.51吨，周环比增加13.71%，去年同期30.36万吨，同比减少8.2%。偏多
4.盘面：价格在20日均线上方且方向向上。偏多
5.主力持仓：主力空单减少，资金流入，偏空
6.预期：菜粕受加拿大总理访问中国及中加贸易关系改善和豆粕影响回归震荡，加上进口油菜籽到港增多，菜粕需求也进入旺季，菜粕供需两旺格局下维持区间震荡格局，关注后续中加贸易关系发展和进口油菜籽到港以及压榨情况。
菜粕RM2611：2340至2400区间震荡
大豆
1.基本面：美豆震荡收跌，美豆产区天气仍有变数和技术性震荡整理，美豆短期偏强震荡等待美豆生长天气和中美贸易关系进一步指引。国内大豆震荡回升，国储大豆拍卖和需求短期良好交互影响，进口大豆到港受美伊冲突影响预期减少，中美贸易后续谈判仍有不确定性，短期探底回升后进入高位震荡格局。中性。
2.基差：现货4700，基差-303，贴水期货。偏空
3.库存:油厂大豆库存827.97万吨，上周839.1万吨，周环比减少1.33%，去年同期696.85万吨，同比增加18.82%。偏空
4.盘面：价格在20日均线上方且方向向上。偏多
5.主力持仓：主力多单减少，资金流入，偏多
6.预期：中国持续采购美国大豆支撑短期美豆盘面，但中国采购数量仍有变数和美豆产区天气整体良好压制美豆盘面。国产大豆收储和对进口大豆性价比优势支撑盘面底部，进口大豆到港受中东冲突影响减弱，国产新季大豆减产预期和现货价格稳定交互影响。
豆一A2611：4960至5060区间震荡
生猪：
1. 基本面：供应方面，国内生猪价格企稳养殖亏损改善存栏小幅回升压制生猪价格，短期出栏受开学季影响有所增多，预计近期供给猪、肉双增。需求方面，国内猪肉消费低位回升，短期有改善预期，但整体消费仍不乐观。综合来看，预计本周市场供应供需均有所增多，猪价短期或进入低位区间震荡格局。关注月初集团场出栏节奏变化、二次育肥市场释放前现货价格短期反弹后期货盘面底部动态变化情况。中性。
2. 基差：现货全国均价11020元/吨，2611合约基差-745元/吨，现货贴水期货。偏空。
3. 库存：截至6月30日，生猪存栏量42491万头，季度环比增加0.3%，同比增加0.1%；截至6月末，能繁母猪存栏为3780万头，季度环比减少3.18%，同比减少6.5%。偏空。
4. 盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空
5. 主力持仓：主力持仓净空，空增。偏空。
6. 预期：生猪供需预期在9月后均有所回升，预计本周猪价震荡回落后维持低位震荡格局；生猪LH2611：11600至12000附近区间震荡。
1.基本面：MPOA报告显示，MPOA月报显示马棕8月产量环比减少0.87%至178万吨，出口减少14%至136万吨，7月末库存环比基本持平至262.83万吨。报告整体稍偏多，库存数据稍高于预期。目前船调机构显示8月目前马棕出口数据环比增加14.8%，后续维持增产季，棕榈油供应维持充裕预期。中性
2.基差：豆油现货9260，基差96，现货升水期货。偏多
3.库存：8月14日豆油商业库存142.94万吨，前142.56万吨，环比+0.38万吨，同比1.62% 。偏多
4.盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多
5.主力持仓：豆油主力多增。偏多
6.预期：油脂价格震荡整理，国内基本面宽松，国内油脂供应稳定。中美贸易谈判继续进行，美豆新豆出口受南美大豆出口冲击，价格承压。马棕库存数据稍偏空，需求维持良好，印尼B40促进国内消费，26年预计实施B50计划，国际原油价格回升带动油价。国内油脂基本面偏中性，进口库存稳定。豆油Y2701：9000-9400附近区间震荡
棕榈油
1.基本面：MPOA报告显示，MPOA月报显示马棕8月产量环比减少0.87%至178万吨，出口减少14%至136万吨，7月末库存环比基本持平至262.83万吨。报告整体稍偏多，库存数据稍高于预期。目前船调机构显示8月目前马棕出口数据环比增加14.8%，后续维持增产季，棕榈油供应维持充裕预期。中性
2.基差：棕榈油现货9940，基差-290，现货贴水期货。偏空
3.库存：8月28日棕榈油港口库存89.6万吨，前值87.24万吨，环比+2.34万吨，同比+46.83%。偏空
4.盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多
5.主力持仓：棕榈油主力空增。偏空
6.预期：油脂价格震荡整理，国内基本面宽松，国内油脂供应稳定。中美贸易谈判继续进行，美豆新豆出口受南美大豆出口冲击，价格承压。马棕库存数据稍偏空，需求维持良好，印尼B40促进国内消费，26年预计实施B50计划，国际原油价格回升带动油价。国内油脂基本面偏中性，进口库存稳定。棕榈油P2701：10000-10400附近区间震荡
菜籽油
1.基本面：MPOA报告显示，MPOA月报显示马棕8月产量环比减少0.87%至178万吨，出口减少14%至136万吨，7月末库存环比基本持平至262.83万吨。报告整体稍偏多，库存数据稍高于预期。目前船调机构显示8月目前马棕出口数据环比增加14.8%，后续维持增产季，棕榈油供应维持充裕预期。中性
2.基差：菜籽油现货10420，基差-156，现货贴水期货。偏多
3.库存：8月28日菜籽油商业库存53.6万吨，前值53.97万吨，环比-0.37万吨，同比-40.18%。偏多
4.盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多
5.主力持仓：菜籽油主力多增。偏多
6.预期：油脂价格震荡整理，国内基本面宽松，国内油脂供应稳定。中美贸易谈判继续进行，美豆新豆出口受南美大豆出口冲击，价格承压。马棕库存数据稍偏空，需求维持良好，印尼B40促进国内消费，26年预计实施B50计划，国际原油价格回升带动油价。国内油脂基本面偏中性，进口库存稳定。菜籽油OI2611：10100-10500附近区间震荡
（文章来源：大越期货）
