主产区安全排查管控维持高压，隐患矿井持续停产整改，已复产矿井依旧复产不复量，单班低负荷生产延续，低硫优质主焦煤结构性紧缺矛盾进一步凸显。产地煤矿库存维持低位，稀缺煤种现货报价持续走强，线上竞拍溢价成交增多，对期货盘面形成较强现货托底。进口端甘其毛都口岸通关虽维持一定水平，但到港货源以中硫蒙煤为主，难以填补国内低硫主焦煤缺口，仅能做整体资源补充，高低品质煤种现货价差继续拉大。下游铁水维持阶段性高位，钢厂亏损格局并未扭转，高价原料持续挤压钢企利润，负反馈风险仍存，钢厂原料采购以刚需消耗为主，尚未出现大规模主动补库。供给收缩逻辑仍占主导，现货端强力支撑推动盘面延续上涨。后续重点关注主产区供应恢复进度、口岸通关车流变化、全国铁水波动以及钢厂原料补库节奏。
（文章来源：国信期货）
