【原油】美国和伊朗军方在海空领域对峙，加剧对紧张局势升级的担忧。此前伊朗溢价无人机接近位于阿拉伯海的美国航母后被击落，这一事件导致部分地缘风险溢价重现。此前一艘参与美国军方燃料采购计划的油轮在霍尔木兹海峡航行时，遭到数艘小型武装船只呼叫，显示该关键海域的运输风险再度上升。美国之前表示希望优先通过外交途径处理和伊朗的关系，但近期部分信源显示以色列仍寻求打击可能。另外API数据也显示美国商业库存大幅下降1110万桶，使得之前被贵金属共振拉动的偏弱情绪回暖。近阶段美伊局势将继续成为波动最大来源，油价继续保持偏强震荡格局。
【沥青】原油价格小幅回升，沥青跟随小幅反弹。近期对委内瑞拉油品采购或因需转道美国采购而大幅减少，导致国内适合沥青原料被切换，供应逻辑计价。炼厂总开工继续保持平稳，地炼开工略有回升，同时国营开工走高，供应压力小幅增加。库存方面社库小幅累积，对厂库承接去化，但总库存去化幅度有限，继续给沥青一部分短期上行驱动，但中长期沥青自身仍然较为承压，近阶段波动继续跟随原油。
【PX】原油价格上行，带动能化板块回升，PX今年供需向好，成为近阶段市场多配优选品种，但近期聚酯整体持仓逐渐走低的情况下，继续保持偏强概率有限，聚酯链上游或维持震荡。但后期下游减产将继续执行，负反馈可能在旺季前开始传导，PX阶段性或仍有回调风险。
【PTA】聚酯板块反弹，但PTA继续出现减仓走低。近期主力对前高进行突破测试过程中，资金持仓逐渐减量，向上驱动减弱。下游开工进一步减少，除去年前正常降负荷外，减产存续也进一步降低对PTA采购需求，基差近期持续缓慢走低，近期价格将进一步有回调驱动。
【乙二醇】港口显性库存进一步上升至近2年多以来的新高89.7万吨，且基差也并未出现和盘面同等幅度的上行。另外下游面临减产问题，乙二醇近期出货情况也较差，叠加近期聚酯整体资金持仓逐渐在减少，乙二醇后期继续对或继续保持偏弱震荡。
【短纤】能化板块小幅反弹，PX和PTA高位震荡，下游开工继续季节性下行，且终端订单目前已在淡季，短纤开工走低明显，库存前期去化后近期再度小幅累积，后期更多的去化仍然需要观察春季订单是否有增量现实。短期跟随PTA等品种继续维持震荡状态，原料端近期跟随原油再度走低，短纤跟随弱震荡格局不变。
【甲醇】国内装置重启，装置开工上行，进口到港不多，但烯烃装置开工继续下降，传统下游综合开工同样偏弱。整体去库不畅。工业品价格回落，能化回踩，甲醇短期内震荡偏弱。
【PP】资金扰动下，能化品种出现共振反弹，基本面上看，供应端平稳宽松，需求淡季，开工整体水平不高，短期内库存向下转移。春节前需求有继续走弱预期，供需恶化预计对盘面有一定的压力。资金流出，原油下跌，pp短期内回踩。
【LLDPE】基本面上需求持续走弱，虽然投产空窗期，但供应仍然宽松，行业压力未得到有效缓解。能化商品共振回调，PE虽有下跌，但中期预期改善背景下，空间有限。
【尿素】供应端来看装置重启使得日产上涨后压力持续增加。而需求端整体支撑不足，复合肥开工下降且预期走弱，出口市场清淡，集港需求有限，农需虽有跟进，但难集中释放。综合来看，随着生产企业陆续启动春节前预收，在高产量背景下，市场行情存在小幅松动的可能。
（文章来源：东海期货）
