一、行情回顾与分析
18日沪镍多头高位减仓,价格大幅回落,收盘跌至13万整数关以下,跌幅一度超3%,指数总持仓减少30891至215786手。伴随盘面下滑,贸易商为保本,选择适当抬升价格,日内金川升水平均涨200至1600元/吨,俄镍贴水持平上日报-100元/吨。
基本面上,菲律宾南部主要矿区处于雨季末期,矿价小幅上涨,但雨季将结束,后续出货量有增加预期,预计矿价将回落;印尼矿暂持平运行,但主产区部分产线未有明显恢复,镍矿端放量不及预期,预计后续保持偏强;硫酸镍保持上行,近期因刚果暂停钴出口的决定导致钴价大幅上涨,进而推高了MHP中的钴系数,预计硫酸镍成本仍有上行空间,支撑硫酸镍价格上涨;纯镍过剩压力不改,国内库存逼近5万吨,伦镍库存突破20万关口,全球镍库存维持累增趋势。盘面看,多头减仓离场导致沪镍重挫,重新回到前期震荡区间内,或反应前期海外矿端政策干扰带来的情绪影响逐渐消退,仍需关注海外政策变化,多单建议离场。
二、行业要闻
1、【3月17日上期所沪镍期货仓单较上一日增加818吨】3月14日,上期所沪镍期货仓单录得27,767吨,较上一交易日增加818吨;最近一周,沪镍期货仓单累计增加1,085吨,增加幅度为4.07%;最近一个月,沪镍期货仓单累计减少1,425吨,减少幅度为4.88%。
2、【3月17日LME镍库存较上一日增加300吨】3月17日,LME镍库存录得20.09万吨,较上一日增加300吨,增长幅度为0.15%;最近一周,LME镍库存累计增加3054.00吨,增加幅度为1.54%;最近一个月,LME镍库存累计增加1.70万吨,增加幅度为9.26%。
3、据淡水河谷2024年财报披露,2024年第四季度水淬镍产量为0.48万镍吨,环比下降约22.6%,同比上升约700.0%。2024年全年水淬镍产量为1.4万镍吨,同比下降约17.6%。
另外,预计在2025年第二季度以及第四季度,Ona Puma项目或进行为期10天和7天左右的产线检修和维护。
4、3月15日,印尼ESDM公布了2025年3月第二期的金属矿产参考价格(HMA),其中镍的HMA价格为“取HPM周期前一个月19日到当月9日的LME现货结算价格平均值”,取值为15,534.62美元/吨,较3月第一期HMA上涨258美元/吨,环比上涨1.69%。
5、【印尼矿商敦促印尼政府重新考虑上调矿产资源使用费计划】3月11日(周二),印尼矿业协会(Indonesian Mining Association)敦促政府重新考虑提高矿业产品矿产资源使用费的计划,目前矿企在应对运营成本上升和现金流紧张等问题上已经处境艰难。
(文章来源:建信期货)