今年烧碱处于供需双增态势，阶段性供需错配将给予多空双方博弈焦点，先预期在验证现实，资金驱动下烧碱年内将维持高波动行情，品种热度不减。短期市场下跌，一方面假期累库，节后非铝下游恢复有限，氧化铝企业到货量增加，后续囤货意愿或有放缓，此外传出部分氧化铝厂延迟投产可能，市场存在提前交易后续现货压力。另外一方面短期盘面明显减仓，注册仓单增加，前期上涨驱动有所减弱，短期近月合约可能相对弱势。中期来看，年内烧碱下游氧化铝产能扩张明显、非铝下游需求预期稳定，出口预期表现尚可。虽短期有部分利空导致烧碱下行，但需求端预期增长下，后续供应端若有较大变化，依旧会形成供需错配行情，持续性下跌的可能不一定发生，但交割逻辑存在将造成烧碱合约的明显月间差异。
（文章来源：正信期货）
