撮合成交是指期货交易所的计算机交易系统对交易双方的交易指令进行配对的过程。

各交易所在撮合成交时，基本原则按价格优先、时间优先的原则进行（有的情况下为了控制风险的需要，会采取在价格相同情况下，平仓单优先）。通俗来讲：买家出价高的优先，卖家出价低的优先，如果出价相同则挂单时间最早的优先。

例如，2022年11月01日，在沪深300股指期货2212合约上，假设有4位投资者报价。报价如表所示。由于老李的买入报价高于小王和小赵，按照价格优先原则，排在第一位；小王和小赵虽然报价都为3598，按照时间优先原则，小王排在小赵的前面。假设现在有新的投资者小明出价3600买入开仓5手，将立即与老张撮合成交完成。老张的报单只剩余10手继续等待撮合成交。

投资者 方向 手数 价格 时间

老张 卖出开仓 15 3600 9：40

老李 买入开仓 5 3599 9：40

小王 买入开仓 3 3598 9：40

小赵 买入开仓 10 3598 9：42