原油：
隔夜原油主力合约期价收涨5.44%。美国总统特朗普表示，因伊朗向中东地区的美军发射导弹，美国“要给予伊朗沉重打击”，同时计划在相关法案中新增条款，授权美国对伊朗征收关税。中东地缘风险再度加剧，油价上行压力增强。从供需基本面看，北半球夏季出行旺季尚未结束，美国汽油消费和航空煤油需求仍具韧性，全球商业库存恢复速度有限，短期基本面仍偏利多。但市场也将密切关注OPEC+8月初会议前释放的增产信号，以及美国原油库存变化，若供应恢复预期增强，将削弱上涨动能。从地缘层面看，中东局势仍是决定油价波动方向的关键变量，只要霍尔木兹海峡及红海运输风险未明显缓解，油价仍将维持较高风险溢价；若局势进一步升级，布伦特原油存在继续冲高的可能，而若外交缓和取得进展，则油价或出现风险溢价回吐，但预计回调空间将受到低库存和旺季需求支撑的限制。
燃料油：
隔夜燃料油主力合约期价收涨3.28%。供应端，俄罗斯高硫燃料油出口虽保持韧性，但部分炼厂仍处于季节性检修阶段，中东地区高硫燃料油流入亚洲增量有限，叠加全球发电需求增加，发电企业对高硫燃料油的直接燃烧需求有所提升，使亚洲市场现货供应维持偏紧。同时，新加坡燃料油库存继续处于近年同期偏低水平，对市场形成较强支撑。低硫燃料油方面，随着中东及亚洲大型炼厂维持较高开工率，低硫船燃供应保持充裕，但欧洲套利货源流入亚洲有所放缓，使低硫市场供需维持相对平衡。需求端，国际航运市场保持稳定，集运、油运及干散货运输需求延续韧性，船用燃料消费整体保持平稳，其中高硫燃料油仍受益于全球脱硫塔船舶占比持续提升，消费表现好于低硫燃料油。若原油价格继续受到低库存及中东供应风险支撑，燃料油成本端仍将提供向上驱动；但需关注俄罗斯出口恢复及中东炼厂开工进一步提升带来的供应增量。
PTA：
隔夜PTA主力合约期价收涨1.20%。供应方面，本周中泰化学120万吨装置计划重启，逸盛大化2#装置安排技改停车，其余减停装置维持检修状态。装置重启与技改停车并存，PTA供应边际回升。需求方面，本周盛虹装置计划重启，行业检修损失量预计收窄。在检装置按计划推进背景下，国内聚酯行业开工负荷有望边际回升，供应增量预期增强。终端需求方面，瓶片终端饮料、包装企业维持刚需采购，下游补货心态偏谨慎。短纤消费淡季尚未收尾，叠加内外销格局失衡，外销仅阶段性为大厂订单托底，内销冬季订单仍未集中放量，下游整体采购心态谨慎。长丝近期产销率保持高位，有效缓解工厂成品库存压力；此外，由于前阶段龙头企业的降负操作，部分适销规格已出现供应偏紧的局面。整体来看，PTA供需双增，关注成本端及装置变动情况。
尿素：
昨日尿素主力合约期价收涨0.11%。供应方面，尿素日产量维持稳定，煤头及气头企业整体开工率保持高位，新增产能持续释放，市场供应充裕。与此同时，企业库存仍处于历史同期偏高水平，库存去化速度缓慢。短期供应端难有明显收缩，高日产和库存压力仍将压制市场情绪。需求方面，农业追肥旺季基本结束，农需明显转淡；复合肥企业受成品销售一般影响，开工率提升有限，对尿素采购以刚需补库为主；三聚氰胺等工业需求表现平稳，难以形成明显增量。综合来看，尿素呈现供强需弱结构，若国际尿素价格继续上涨、出口预期进一步改善，或对期货盘面及市场情绪形成阶段性提振；但在国内供需宽松格局未发生实质改善前，价格反弹空间预计有限。重点关注企业库存去化速度、日产变化以及出口政策和国际市场价格的进一步演变。
甲醇：
夜盘甲醇期货09合约减仓上涨1.59%。据央视新闻，当地时间7月28日美方称伊朗发射多枚导弹袭击驻中东美军，该消息对甲醇期货形成一定提振作用。未来动态关注霍尔木兹海峡和曼德海峡船只通行情况，未来即便美伊暂时停火，但若海峡船只通过量维持低位，未来国际原油价格下方预计继续受到支撑作用，甲醇进口量可能受到影响。供需方面，根据金联创资讯，近期部分甲醇装置检修，国内甲醇行业开工率继续小幅下滑。库存方面，华东、华南港口甲醇社会库存本周继续累积，但绝对值相对历史同期水平处于偏低水平。下游方面，根据金联创资讯，近期传统下游行业开工率下滑，国内煤（经甲醇）制烯烃开工下滑至70%左右。综合来看，近期甲醇价格波动主要受地缘因素影响，若地缘冲突缓和，甲醇期货价格可能有所回落；反之，则偏强震荡为主。
塑料：
夜盘塑料期货主力09合约上涨1.4。从成本来看，美国和伊朗冲突持续，据央视新闻，当地时间7月28日美方称伊朗发射多枚导弹袭击驻中东美军，昨夜国际原油上涨超6%。该消息对塑料期货形成一定提振作用。未来动态关注霍尔木兹海峡和曼德海峡船只通行情况，未来若船只通过量维持低位，未来国际原油价格下方预计继续受到支撑作用。从国内供需来看，供应方面，根据卓创资讯，初步预计本周国内PE检修损失量周环比减少1.13万吨。进口方面，东南亚及中东地区进口船货陆续到港，进口量存增加预期。若地缘因素持续紧张，未来塑料进口量可能重回低位水平。需求方面，目前国内下游各行业需求处于季节性淡季，近期农膜开工率略回升，未来关注棚膜需求是否增加。现货市场方面，昨日华北地区LLDPE价格在8000-8500元/吨，华东地区LLDPE价格在8100-8650元/吨，L2609合约贴水现货。整体来看，国内塑料供应小幅回升，但目前中上游库存处于中等偏低水平，供应端暂时无较大压力；塑料下游行业处于需求淡季。市场继续关注地缘因素以及国际原油走势，塑料期货预计随国际原油波动。
聚丙烯：
夜盘聚丙烯期货主力09合约上涨1.37%。美国和伊朗争端可能再生变故，据央视新闻，当地时间7月28日美方称伊朗发射多枚导弹袭击驻中东美军，昨夜国际原油涨超6%。这对聚丙烯期货形成一定提振作用。未来动态关注霍尔木兹海峡和曼德海峡船只通行情况，未来若船只通过量维持低位，未来国际原油价格下方预计继续受到支撑作用。供应方面，根据卓创资讯，预计本周装置检修损失量环比小幅减少，不过PP行业整体开工水平仍处于低位；当前石化企业库存水平偏低，库存压力不大。出口方面，随着国内价格上涨，出口价格优势减弱，出口量预计偏低。需求方面，下游需求处于淡季，开工水平维持低位，下游企业按需采购为主。现货市场方面，昨日华东地区8800-8900元/吨，PP2609合约贴水现货。整体来看，当前石化企业聚烯烃库存压力不大，下游需求偏弱，不过市场更多关注地缘因素以及国际原油走势，聚丙烯期货预计随国际原油波动。
天然橡胶：
夜盘天然橡胶期货RU主力合约下跌0.33%。从供应来看，本周海南、云南产区中雨至小雨为主，对割胶影响不大，国内新胶供应缓慢增加。昨日胶水（制全乳）主流收购价参考在15600-15800元/吨，较上一交易日跌250元/吨。从需求来看，上周轮胎开工率有所回升，但高温天气导致7月下旬轮胎行业开工率继续回升空间有限，部分轮胎企业有降负或者停车检修计划，其他橡胶制品企业处于季节性淡季，下游企业对天然橡胶等原料维持刚需采购。现货市场方面，昨日上海市场24年SCRWF主流货源意向成交价格为16600元/吨附近，较前一交易日跌375元/吨；天然橡胶期货RU2609合约贴水现货。综合来看，国内新胶继续上量、需求偏弱，加上海外地缘因素可能对轮胎等出口形成扰动，这些因素对天然橡胶期货价格形成一定压力，不过国际原油反弹，合成胶预计受到提振作用，并间接支撑天然橡胶期货价格，预计天然橡胶价格偏弱震荡。
塑料：
夜盘塑料期货主力09合约低开高走。从成本来看，美国和伊朗争端可能再生变故，据央视新闻，美方称伊朗发射多枚导弹袭击驻中东美军，国际原油开盘涨超3%。该消息可能对今日塑料期货形成一定提振作用。未来动态关注霍尔木兹海峡和曼德海峡船只通行情况，未来若船只通过量维持低位，未来国际原油价格下方预计继续受到支撑作用。从国内供需来看，供应方面，根据卓创资讯，初步预计本周国内PE检修损失量周环比减少1.13万吨。进口方面，东南亚及中东地区进口船货陆续到港，进口量存增加预期。若地缘因素持续紧张，未来塑料进口量可能重回低位水平。需求方面，目前国内下游各行业需求处于季节性淡季，近期农膜开工率略回升，未来关注棚膜需求是否增加。整体来看，国内塑料供应小幅回升，但目前中上游库存处于中等偏低水平，供应端暂时无较大压力；塑料下游行业处于需求淡季。市场继续关注地缘因素以及国际原油走势，今日塑料期货预计随国际原油波动。
聚丙烯：
夜盘聚丙烯期货主力09合约小幅高走。美国和伊朗争端可能再生变故，据央视新闻，美方称伊朗发射多枚导弹袭击驻中东美军，国际原油开盘涨超3%。该消息可能对今日聚丙烯期货形成一定提振作用。未来动态关注霍尔木兹海峡和曼德海峡船只通行情况，未来若船只通过量维持低位，未来国际原油价格下方预计继续受到支撑作用。供应方面，根据卓创资讯，预计本周装置检修损失量环比小幅减少，不过PP行业整体开工水平仍处于低位；当前石化企业库存水平偏低，库存压力不大。出口方面，随着国内价格上涨，出口价格优势减弱，出口量预计偏低。需求方面，下游需求处于淡季，开工水平维持低位，下游企业按需采购为主。整体来看，当前石化企业聚烯烃库存压力不大，下游需求偏弱，不过市场更多关注地缘因素以及国际原油走势，今日聚丙烯期货预计随国际原油波动。
（文章来源：上海中期期货）
