【原油】

原油：原油夜盘下跌2.48%。尽管美国和伊朗近日持续相互空袭，但美国总统特朗普24日在白宫对媒体表示，美国与伊朗现在仍在对话。其他地区地缘政治紧张也支撑石油市场， 俄罗斯表示，其军队在夜间袭击了乌克兰的三个港口，目标是那些为基辅武装部队提供支持的基础设施——包括装卸设施和燃料储备。哈萨克斯坦能源部表示，由于怀疑是乌克兰的无人机发动了攻击，导致该国位于黑海沿岸的主要出口码头被迫关闭，各石油公司因此暂时降低了产量。贝克休斯公布的数据显示，截止7月24日的一周，美国在线钻探油井数量450座，比前周减少2座；比去年同期增加35座。

【甲醇】

甲醇：甲醇夜盘震荡盘整。国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在74.92%，环比下降2.45个百分点。本周期内受东部MTO企业停车、降负影响，导致国内CTO/MTO开工整体下降。截止7月23日，国内甲醇整体装置开工负荷为75.63%，环比下降0.50个百分点，较去年同期提升5.26个百分点。前期到港船货集中卸货入库，因此沿海整体甲醇库存显著累积。截至7月23日，沿海地区甲醇库存在57.07万吨，相比上7月16日宽幅上升13.56万吨，涨幅为31.17%，同比上升34.40%，整体沿海地区甲醇可流通货源预估22.60万吨附近。据卓创资讯不完全统计，预计7月24日至8月9日中国进口船货到港量为66.92万-67万吨。

【橡胶】

天胶：国内外新胶开割推进，胶水产量持续释放，近期降雨仍影响割胶节奏，但割胶推进整体较为顺利。泰国原料胶价格小幅反弹，国内产区胶价稳定，下游逢低补库保税区库存有所回落，需求端夏季偏淡，轮胎开工走低，短期天胶基本面仍需关注新胶产出推进与气候扰动博弈，预计胶价震荡偏弱。

【聚烯烃】

聚烯烃：聚烯烃延续调整。线性LL，中石化部分下调200，中石油部分下调250。拉丝PP，中石化平稳，中石油部分下调100。基本面角度，目前聚烯烃供需面角度终端开工率处于低位，供需处于淡季，下游农膜开工率有所回升。成本端，前期国际原油反弹，带动聚烯烃同步反弹。本周消息面上美伊似乎重回谈判节奏，油价回落聚烯烃跟随。后市角度，7月重点关注夏季检修进程以及现货库存情况。

【玻璃纯碱】

玻璃纯碱：玻璃期货回落。数据方面，上周玻璃生产企业库存7009箱，环比下降38万重箱。纯碱期货回落，上周纯碱生产企业库存165万吨，环比增加2万吨。展望后市，目前玻璃的生产企业库存仍处于高位，未来有待进一步消化。纯碱而言，行业利润端处于低位，供需偏宽的格局下中期仍有一定的库存消化压力。不过，盘面角度连续下跌之后，更需要关注短期供给端收缩带来的基本面改善效果。

【PX】

对二甲苯：夜盘主力合约跌0.60%。现货价格下跌，9月在1021有成交听闻。据CCF，截止7月23日，PX负荷60.0%，周环比+0.0个百分点。辽阳石化70万吨计划7月底检修一周，福化集团160万吨和中金石化160万吨预计7月底附近重启，后续盛虹炼化和威联石化预计重启，8月负荷将回升。综合来看，PX当前需求偏弱，8月供需双增，但是下游PTA重启计划不及预期，使得PX去库预期下修，另外终端需求恢复力度也存较大不确定性，因此，PX加工差仍将承压，绝对价格跟随成本波动。中长期，在成本走弱和供应回升的双重作用下，价格将震荡回落。关注中东局势演变和上下游装置动态。

【PTA】

PTA：夜盘主力合约跌0.11%。现货价格下跌，市场商谈氛围一般，现货基差偏弱，本周主港在09+125附近商谈，8月中在09+105附近商谈，8月底在09+80附近商谈。装置陆续重启，开工震荡回升。据CCF，截止7月23日，PTA负荷59.2%，环比+2.5个百分点，同比-20.5个百分点。独山能源300万吨和中泰石化120万吨重启；后续逸盛大连375万吨预计停车；虹港石化、威联化学等将在8月重启，另有部分装置重启待定。综上，PTA当前供需双弱，使得价格承压，加工费回落。8月，由于中东局势动荡使得上下游开工存在较大不确定，但总体上将供需双增，延续去库。PTA加工费预计震荡偏强，绝对价格由成本主导。中长期，随着装置重启和成本走弱，预计价格震荡下行。关注中东局势演变、装置动态和需求变化。

【乙二醇】

乙二醇：夜盘主力合约涨0.31%。现货价格震荡，市场商谈尚可。现货基差在09合约升水255-270元/吨，商谈5075-5090元/吨。8月下期货基差在09合约升水245-255元/吨，商谈5065-5075元/吨。检修集中，开工维持低位。据CCF，截止7月23日，乙二醇综合开工率61.09（-2.2）%，其中，油制开工率57.08（-1.84）%，煤制开工率68.59（-2.87）%。据CCF，截止7月27日，乙二醇华东主港库存46.3（+0.6）万吨，进口到货，港口库存继续窄幅回升，绝对库存将维持低位。综合来看，乙二醇短期内开工维持低位及进口到货有限，港口延续去库对价格有支撑，当前中东局势有缓和预期，在成本端对乙二醇价格形成了拖累，但是通过船期测算，8月乙二醇将维持去库，支撑其价格表现相对偏强。中长期，随着开工回升和进口趋于恢复，并且成本仍有走弱预期，预计乙二醇价格震荡偏弱。关注中东局势演变和上下游装置动态。

（文章来源：申银万国期货）